Co to jest „Sprzedawaj w maju i odchodź”?
„Sprzedaj w maju i odejdź” to dobrze znana reklama świata finansowego, oparta na historycznych słabych wynikach niektórych akcji w sześciomiesięcznym „letnim” okresie rozpoczynającym się w maju i kończącym się w październiku, w porównaniu do „zimowej” szóstki -miesięczny okres od listopada do kwietnia. Jeśli inwestor lub inwestor zastosuje strategię sprzedaży w maju i odejdzie, zbędzie swoje udziały w maju (lub przynajmniej późną wiosną) i ponownie zainwestuje w listopadzie (lub w połowie jesieni).
Niektórzy inwestorzy uważają tę strategię za bardziej opłacalną niż pozostawanie na rynkach akcji przez cały rok. Zgadzają się z przekonaniem, że wraz z nadejściem ciepłej pogody niewielki wolumen i brak uczestników rynku (prawdopodobnie na wakacjach) mogą przyczynić się do nieco bardziej ryzykownego lub co najmniej słabego okresu rynkowego.
Pochodzenie frazy „Sprzedawaj w maju i odchodź”
Uważa się, że wyrażenie „sprzedaj w maju i odejdź” pochodzi od starego angielskiego powiedzenia: „Sprzedaj w maju i odejdź i wróć w Dzień Świętego Legera”. To zdanie odnosi się do zwyczaju arystokratów, kupców i bankierów, którzy opuszczali miasto Londyn i uciekali do kraju w upalne letnie miesiące. Dzień Świętego Legera odnosi się do St. St. Leger's Stakes, wyścigu koni pełnej krwi, który odbył się w połowie września i jest ostatnim etapem brytyjskiej potrójnej korony.
Amerykańscy handlowcy i inwestorzy, którzy prawdopodobnie spędzają więcej czasu na wakacjach między Dniem Pamięci a Świętem Pracy, naśladują ten trend i przyjęli to zdanie jako inwestycję. I rzeczywiście, od ponad pół wieku wzorce giełdowe wspierają teorię strategii.
Kluczowe dania na wynos
- „Sprzedaj w maju i odejdź” to powiedzenie inwestycyjne, ostrzegające inwestorów, aby w maju zrzekali się swoich akcji i czekali na reinwestycję w listopadzie. Od 1950 r. Do około 2013 r. Średnia przemysłowa Dow Jones odnotowała niższe zwroty w okresie od maja do października w porównaniu w okresie od listopada do kwietnia. od 2013 r. statystyki sugerują, że ten sezonowy wzór może już nie mieć miejsca, a ci, którzy go przestrzegają, mogą stracić znaczne zyski na giełdzie.
Przykład „Sprzedaj w maju i odejdź” w świecie rzeczywistym
Od 1950 r. Do około 2013 r. Średnia Dow Jones Industrial Average osiągnęła średni zwrot tylko 0, 3% w okresie od maja do października, w porównaniu ze średnim zyskiem 7, 5% w okresie od listopada do kwietnia, zgodnie z kolumną z 2017 r. W Forbes . Chociaż dokładne przyczyny tego sezonowego schematu handlowego nie były znane, wymieniono niższe wolumeny handlowe z powodu miesięcy letnich wakacji i zwiększone przepływy inwestycyjne w miesiącach zimowych jako główne przyczyny rozbieżności wyników między majem a październikiem i listopadem a kwietniem okresy.
Jednak najnowsze statystyki sugerują, że ten sezonowy wzór może już nie mieć miejsca. Zgodnie z artykułem z maja 2018 r. W Investor's Business Daily , gdyby inwestor sprzedał akcje w maju 2016 r., Przegapiłaby lukratywne biegi. NASDAQ zakończył się w kwietniu 2016 r. Na 4775.36; zamknął się wyżej w maju i wzniósł się pod koniec czerwca. NASDAQ wzrósł o 55% od końca czerwca 2016 r. Do końca stycznia 2018 r.
„Sprzedawaj w maju i odejdź” wskazuje na aktywność rynkową od 1 maja do Halloween.
Może to być anomalia, ponieważ znaczna część tego rekordowego rynku hossy była, lub możliwe, że takie zachowanie zwiastuje powrót giełdy do (starszej) formy. W kwietniu 2017 r. Analitycy z Bank of America Merrill Lynch przyjrzeli się trzymiesięcznym sezonowym danym giełdowym od 1928 r. I stwierdzili, że historycznie, od czerwca do sierpnia był drugim najsilniejszym okresem roku.
Alternatywy dla „Sprzedawaj w maju i odchodź”
Zamiast sprzedawać w maju i odchodzić, niektórzy analitycy zalecają rotację. Strategia ta oznacza, że inwestorzy nie wypłaciliby swoich inwestycji, lecz zmieniliby swoje portfele i skupili się na produktach, na które sezonowy powolny wzrost rynków w mniejszym stopniu może mieć mniejszy wpływ latem i wczesną jesienią, takich jak technologia czy zdrowie.
Oczywiście dla wielu inwestorów detalicznych z długoterminowymi celami strategia kupna i trzymania - utrzymująca się na akcjach przez cały rok, rok po roku, chyba że nastąpi zmiana ich podstaw - pozostaje najlepszym rozwiązaniem.
