Co to jest pożyczka oparta na papierach wartościowych
Pożyczki oparte na papierach wartościowych to praktyka udzielania pożyczek przy użyciu papierów wartościowych jako zabezpieczenia. Pożyczki oparte na papierach wartościowych (SBL) zapewniają łatwy dostęp do kapitału, który można wykorzystać na prawie każdy cel, taki jak zakup nieruchomości, zakup osobistej nieruchomości, takiej jak biżuteria lub samochód sportowy, lub inwestowanie w biznes. Jedynymi ograniczeniami są inne transakcje oparte na papierach wartościowych, takie jak kupno akcji lub spłata kredytu zabezpieczającego. Pożyczki oparte na papierach wartościowych, zwane również „pożyczkami opartymi na papierach wartościowych”, „pożyczkami nieprzeznaczonymi” lub „pożyczkami papierów wartościowych”, są odrębne i różnią się od „pożyczek papierów wartościowych”.
Podział pożyczek opartych na papierach wartościowych
Od czasu kryzysu finansowego w latach 2007–2008 pożyczki oparte na papierach wartościowych były obszarem silnego wzrostu dla banków inwestycyjnych i częściowo zrównoważyły malejące opłaty. Takie pożyczki bez celu są oferowane milionom osób o wysokiej wartości netto za pośrednictwem ich rachunków zarządzanych przez pośredników-brokerów. Konta pożyczkowe oparte na papierach wartościowych i salda wzrosły od 2011 r., Ułatwione przez stały wzrost akcji i rekordowo niskie stopy procentowe. Taki kredyt stał się popularny, ponieważ wydaje się być łatwiejszy do uzyskania i wymaga znacznie mniej dokumentacji niż tradycyjna pożyczka. W większości przypadków pożyczkobiorcy mogą otrzymać gotówkę w ciągu zaledwie kilku dni. Jest również stosunkowo tani; stopa oprocentowania pożyczkobiorcy jest zasadniczo zmienna w oparciu o 30-dniową stopę londyńską oferowaną międzybankowo (LIBOR). Zazwyczaj oprocentowanie wynosi 2-5 punktów procentowych powyżej LIBOR w zależności od sumy. Takie pożyczki nieprzeznaczone na cele mogą być również wykorzystane na pokrycie podatków, wakacji lub dóbr luksusowych.
Korzyści z pożyczek opartych na papierach wartościowych
Pożyczki oparte na papierach wartościowych mają wiele zalet dla pożyczkobiorcy. Wyklucza to potrzebę sprzedaży papierów wartościowych, unikając w ten sposób zdarzenia podatkowego dla inwestora i zapewniając kontynuację strategii inwestycyjnej. SBL oferuje dostęp do gotówki w ciągu kilku dni i przy niższych stopach procentowych niż linia kredytu mieszkaniowego lub drugiej hipoteki, a także ma dużą elastyczność spłaty. Korzyści te są równoważone przez naturalną niestabilność akcji, która sprawia, że nie są one idealnym wyborem do zabezpieczenia kredytu, oraz ryzyko przymusowej likwidacji w przypadku spadku rynku i spadku wartości zabezpieczenia. Niemniej jednak SBL działa najlepiej, gdy jest używany przez krótki czas w sytuacjach, które szybko wymagają znacznej kwoty gotówki, takich jak nagły wypadek lub pożyczka pomostowa.
SBL zapewnia również szereg korzyści dla pożyczkodawcy. Oferuje dodatkowy i lukratywny strumień dochodów bez większego ryzyka. Płynność papierów wartościowych wykorzystywanych jako zabezpieczenie oraz istniejące relacje z klientami o zazwyczaj wysokiej wartości netto, którzy korzystają z instrumentu SBL, również zmniejszają znaczną część ryzyka kredytowego związanego z tradycyjnym kredytowaniem.
Ryzyko kredytowe oparte na papierach wartościowych
Chociaż pożyczki oparte na papierach wartościowych, w odpowiednich okolicznościach, mogą być korzystne dla pożyczkobiorców i pożyczkodawców, ich rosnące wykorzystanie wzbudziło obawy z powodu potencjalnego ryzyka systematycznego. W 2016 r. Morgan Stanley (jedna z niewielu firm, które opublikowały numery SBL) poinformowała o sprzedaży pożyczek zabezpieczonych o wartości 36 mld USD - wzrost o 26% w porównaniu z rokiem poprzednim. Wraz ze wzrostem stopy procentowej eksperci finansowi coraz bardziej obawiają się, że kiedy rynek się zmieni, może dojść do gwałtownej sprzedaży i przymusowej likwidacji.
Pożyczki papierów wartościowych nie są śledzone przez Komisję Papierów Wartościowych i Giełd (SEC) ani Urząd Regulacji Przemysłu Finansowego (FINRA), chociaż oba ostrzegły inwestorów przed ryzykiem. W kwietniu 2017 r. Morgan Stanley rozstrzygnął sprawę, w której najwyższy organ nadzoru papierów wartościowych w Massachusetts oskarżył bank o zachęcanie brokerów do wypychania SBL w przypadkach, gdy nie było to potrzebne, i ignorując związane z tym ryzyko.
