S&P 500 jest prawdopodobnie najdokładniejszym kwantyfikatorem gospodarki USA, mierzącym skumulowaną kapitalizację rynkową 500 największych korporacji w kraju. (Inne wskaźniki referencyjne mierzą jedynie ceny akcji, co jest ograniczające.) Tak więc wraz z pojawieniem się funduszy będących przedmiotem obrotu giełdowego pod koniec lat 80. XX wieku wydawało się naturalne, że ETF składałby się z proporcjonalnych proporcji akcji notowanych na S&P 500. W rzeczywistości, pierwszy ETF, jaki kiedykolwiek powstał, tak naprawdę śledził S&P 500. Fakt, że ETF został szybko pozwany o nieistnienie (długa historia), ale w 1993 roku firma zarządzająca inwestycjami State Street Global Advisors opracowała równoważny ETF, Standard & Poor's Depozyt kwitów (SPY).
Lepiej znany ze swojego pajęczego akronimu, SPDR, jest to największy i najchętniej notowany ETF na świecie, z aktywami netto w wysokości 173 miliardów dolarów. W rzeczywistości stworzyła całą rodzinę funduszy ETF znanych jako fundusze SPDR, z których każda koncentruje się na określonym regionie geograficznym lub sektorze rynku.
Wyjaśnienie SPDR
Od swojego debiutu w 1993 r. SPDR S&P 500 ETF (odtąd „SPDR”) kupował i sprzedawał swoje komponenty w zależności od zmieniającej się listy bazowego indeksu. Co oznacza, że SPDR musi wymieniać kilkanaście komponentów rocznie, a następnie przywracać równowagę. Niektóre z tych komponentów są kupowane przez inne firmy, a niektóre tracą swoje miejsce w S&P 500, nie spełniając surowych kryteriów. Kiedy tak się dzieje, State Street sprzedaje wychodzący składnik indeksu (a przynajmniej usuwa go z zasobów SPDR) i zastępuje go nowym. Rezultatem jest ETF, który idealnie śledzi S&P 500.
Jako ostateczny ETF S&P 500, SPDR zainspirował kilku naśladowców. Vanguard ma swój własny naśladowca o nazwie S&P 500, podobnie jak iShares. Mając aktywa o wartości ponad 170 miliardów dolarów i 58 miliardów dolarów, razem z SPDR dominują na rynku gigantycznych funduszy, które niekoniecznie są obarczone niskim ryzykiem, ale które przynajmniej poruszają się równolegle z całym rynkiem akcji. Tak, istnieje szansa, że możesz stracić pieniądze na S&P 500 ETF w danym okresie, ale jeśli to zrobisz, przynajmniej będziesz w towarzystwie dziesiątek milionów innych.
Tak więc, biorąc to wszystko pod uwagę, jeden ETF S&P powinien być tak dobry jak następny, prawda? Gdyby tylko. Jak prawie każda osoba, która kiedykolwiek zbudowała fortunę, wie, gromadzisz bogactwo, wydając mniej. To prowadzi nas do kosztów.
Pamiętaj o stosunku kosztów
State Street pobiera wskaźnik kosztów w wysokości 0, 0945%, czyli prawie dwa razy więcej niż 0, 05% w Vanguard. iShares, RC Cola z S&P 500 ETF, mniej więcej dzieli różnicę na 0, 07%. Który wydaje się, że odpowiedź jest oczywista, jeśli pytanie brzmi: „Który S&P 500 ETF powinienem kupić?”. W tym celu warto dowiedzieć się nieco więcej o wskaźnikach wydatków..)
Tyle że to nie takie proste. Niezależnie od tego, czy jest to spowodowane oryginalnością, rozmiarem, czy innym czynnikiem, akcje SPDR są zdecydowanie najsilniej notowane na rynku ETF S&P 500. Handlują dziesiątkami razy częściej niż akcje ETF Vanguard lub iShares S&P 500, co ułatwia potencjalnemu sprzedającemu konwersję posiadanych aktywów na gotówkę. Z drugiej strony, słabo notowany ETF S&P 500 nadal handluje blisko milionem jednostek dziennie. Być może będziesz musiał poczekać kilka godzin, aby być całkowicie płynnym, niż kilka minut. O ile nie uważasz, że w niedalekiej przyszłości może być konieczne zapłacenie okupu za zakładnika, to nie jest wystarczający powód, aby przejść z iShares na SPDR.
Co więcej, nawet koszt 0, 0945% jest znikomo niski. Łatwo jest znaleźć fundusze inwestycyjne, których wskaźniki kosztów są 20 razy większe. To prawda, że ta ostatnia kategoria składa się z funduszy, które wymagają pewnego stopnia aktywnego zarządzania, a nie tylko śledzenia zapasów tworzących indeks, którego składniki są wybierane przez stronę trzecią.
UIT vs ETF
Kolejną, ważniejszą różnicą między SPDR a pozostałymi dwoma funduszami ETF S&P 500 jest to, że pierwszy z nich jest technicznie funduszem inwestycyjnym. Oto, gdzie wczesny ruch może być wadą; SPDR jest związany przestarzałą strukturą prawną, która nie przewidywała stworzenia niezliczonych funduszy ETF. State Street musi zatem przechowywać wszystkie zakupione przez siebie akcje we własnym zakresie. Fundusze ETF S&P 500 Vanguard i iShares są skonfigurowane inaczej i mogą pożyczać swoje akcje innym firmom oraz zarabiać z nimi odsetki.
500 akcji w portfelu oznacza również kilkaset wypłat dywidendy. Zamiast dostarczać te dywidendy inwestorom przez cały rok, co byłoby bardziej niż uciążliwe, SPDR przechowuje wypłaty dywidendy w gotówce i rozdziela je po wypłacie. iShares reinwestuje dywidendy, co jest korzystne na hossie. Vanguard codziennie inwestuje gotówkę we własne środki inwestycyjne o bardzo niskim ryzyku. ( Aby uzyskać więcej informacji, zobacz: Jak obliczana jest wartość S&P 500? )
Dolna linia
Dla tych, którzy odrzucają koncepcję pokonania rynku lub związaną z nim pracę, inwestowanie w ETF S&P 500 ma sens. Bądź cierpliwy, a będziesz śledzić notowania rynkowe za notatkę. Co najlepsze, firmy inwestycyjne już wykonały zadanie zakupu odpowiednich ilości każdego elementu S&P 500, złączyły je w jednostkę i udostępniły w wystarczająco małych kawałkach, aby każdy, kto chce sztukę, mógł kupić. Dla podanych skromnych wskaźników kosztów jest to doskonała okazja. Zakładając, że oczywiście nie ma bessy.
