Kiedy waga dowodów wskazuje w jednym kierunku, jak miało to miejsce w ciągu ostatnich dwóch lat, warto być agresywnym i korzystać z wyraźnych trendów, gdy są nienaruszone. Jednak gdy zmieniają się warunki i dowody stają się bardziej mieszane, właściwe jest bardziej neutralne podejście. Ale jak to wygląda z praktycznego punktu widzenia?
Istnieje kilka sposobów wyrażenia zmiany nastawienia z upartego na neutralne, w tym zaostrzanie przystanków, bycie mniej agresywnym na dłuższej stronie, posiadanie ochrony put i wiele innych. Jednym z najprostszych sposobów jest zebranie gotówki.
Pod koniec września przedstawiliśmy, jak powinien wyglądać rynek, abyśmy mogli przejść do bardziej neutralnego nastawienia i od tego czasu te warunki się utrzymują. W rezultacie zwiększona pozycja gotówkowa w tym okresie niestabilności rynku służyła dwóm ważnym celom.
Po pierwsze, posiadanie wyższej pozycji gotówkowej pozwala zarządzać ryzykiem, unikając części akcji cenowej. Wydostanie się z bieżących pozycji (jeśli są płynne, rynki publiczne) nie kosztuje dużo więcej niż prowizji za wykonanie transakcji i zapewnia bezpośrednie źródło ochrony portfela, gdy giełda spada.
Drugim powodem jest to, że gromadzenie gotówki pozwala na większą elastyczność w zakresie swojego portfela. Niezależnie od tego, czy zmieniasz się z neutralnego na uparty lub niedźwiedzi, będziesz potrzebować kapitału, aby uruchomić, gdy warunki zmienią się w tym lub innym kierunku.
Wczoraj był ciekawy dzień, w którym wiele głównych indeksów spadło i odwróciło się, zamykając się prawie płasko i powyżej najniższego poziomu z początku października. Jeśli widzimy wzrosty, to potwierdziłoby to potencjalnie upartą rozbieżność, którą widzimy w szerokim zakresie, ponieważ mniej zasobów zapowiada nowe minima lub osiąga warunki wyprzedaży. Jeśli jednak zobaczymy, że te potencjalne rozbieżności i rozbieżności rozpędu zawiodą, gdy ceny spadną poniżej dzisiejszego minimum, prawdopodobnie przygotuje nas na dalszy spadek w kierunku minimów z pierwszego kwartału.
Niezależnie od wyniku, nasze neutralne podejście pozwala nam być przygotowanym z planem na każdą sytuację. Niezależnie od tego, czy grasz na rynku po długim odbiciu, używając siły, aby rozjaśnić długie lub dodając krótkie, i / lub wykorzystując przerwę ostatnich minimów, aby dodać lub nacisnąć krótkie pozycje, mając elastyczność zapewnianą przez gotówkę w ciągu ostatnich kilku tygodni możesz wejść na rynek z pozycji siły.
Na razie cieszymy się, że jesteśmy cierpliwi i czekamy na opracowanie wysokiej jakości ustawień nagrody / ryzyka. Pamiętaj, że na Wall Street nie ma tzw. Strajków.
