Repo 105 było rodzajem luki w księgowaniu transakcji odkupu (repo), którą wykorzystali już wygaszeni Lehman Brothers, próbując ukryć prawdziwe kwoty dźwigni w czasach problemów w latach 2007-2008. W tej umowie odkupu, zaktualizowanej w celu zamknięcia luki, firma może zaklasyfikować pożyczkę krótkoterminową jako sprzedaż, a następnie wykorzystać środki pieniężne z „sprzedaży” w celu zmniejszenia swoich zobowiązań.
Podział repo 105
Na rynku transakcji repo firma może uzyskać dostęp do nadwyżek funduszy innych firm na krótkie okresy, zwykle z dnia na dzień, w zamian za zabezpieczenie. Firma pożyczająca fundusze obiecuje spłatę krótkoterminowej pożyczki z niewielką kwotą odsetek; zabezpieczenie zwykle nigdy nie zmienia właściciela. To pozwala firmom rejestrować przychodzące środki pieniężne jako sprzedaż - zakłada się, że zabezpieczenie zostało „sprzedane” i odkupione później.
Repo 105 pojawiło się w nagłówkach po upadku Lehman Brothers. Doniesiono, że Lehman skorzystał z tego manewru księgowego, aby spłacić zobowiązania w wysokości 50 miliardów dolarów, aby zmniejszyć dźwignię bilansową. Technicznie, zgodnie z zapisaną wówczas zasadą repo, oraz z rozpaczliwą i desperacką wyobraźnią dyrektora finansowego Erin Callan i jej podwładnych, ich transakcje Repo 105 pozwoliły na rozpoznanie sprzedaży zamiast pożyczek, nie zaciągały pożyczek i nie wymagały ujawnienie zobowiązań dłużnych. W rzeczywistości, biorąc pod uwagę ówczesną sytuację, nie były one ważne w praktyce. Zgodnie z obowiązującą zasadą repo byłoby zgłaszane jako sprzedaż lub finansowanie, w zależności od tego, czy spółka zachowa skuteczną kontrolę nad zabezpieczonymi aktywami dla pożyczki krótkoterminowej. Gdyby firma mogła odkupić aktywa, byłaby to transakcja finansowa; gdyby nie, byłaby to wyprzedaż. W transakcjach Repo 105 Lehman twierdził, że zrezygnował ze skutecznej kontroli, ponieważ otrzymał tylko 100 USD za każde 105 USD w ramach ustanowionego zabezpieczenia (stąd „105”). Tak więc bank inwestycyjny stwierdził, że były to transakcje sprzedaży, które generowały przychody z redukcji dźwigni.
Zamykanie luki
Po zapoznaniu się z cenną lekcją na temat tego, jak Wall Street znajdzie sposób na nadużycie zasady rachunkowości, Rada Standardów Rachunkowości Finansowej (FASB) wydała ASU nr 2011-03, „Transfery i obsługa (Temat 860): Ponowne rozważenie skutecznej kontroli odkupu Umowy ”. Zasada została udoskonalona, powiedział FASB w komunikacie prasowym, „eliminując rozważenie zdolności przekazującego do wypełnienia swoich praw i obowiązków umownych z kryteriów określania skutecznej kontroli”.
