Vanguard 500 Indeksowy Fundusz Inwestycyjny (VFINX) był pierwszym funduszem indeksowym dla inwestorów indywidualnych, utworzonym 31 sierpnia 1976 r. Wymaga minimalnej inwestycji 3000 USD i obciąża niskim rocznym wskaźnikiem kosztów netto w wysokości 0, 14%, co stanowi 85% mniej niż średni wskaźnik wydatków dużych funduszy bez obciążenia. Rozważając fundusze wspólnego inwestowania, inwestorzy powinni skoncentrować się na celach, głównych strategiach inwestycyjnych i statystykach ryzyka funduszu. Wykorzystując statystyki powszechnego ryzyka i nowoczesnej teorii portfela (MPT), takie jak beta, alfa, współczynnik Treynor, zmienność, wskaźnik Sharpe'a oraz współczynnik przechwytywania wzrostów i spadków, inwestorzy mogą podjąć bardziej świadomą decyzję o inwestowaniu w VFINX.
Przegląd funduszu
Akcje inwestorskie funduszu indeksowego Vanguard 500 to pasywnie zarządzany fundusz, którego celem jest zapewnianie wyników inwestycyjnych odpowiadających indeksowi S&P 500, który jest indeksem odniesienia. Według stanu na październik 2018 r. Fundusz posiadał 505 akcji, a łączna wartość aktywów netto wyniosła 459, 3 mld USD. Fundusz wdraża strategię powielania, inwestując całość lub dużą część swoich aktywów netto w akcje zwykłe uwzględnione w Indeksie. Fundusz utrzymuje każdy papier wartościowy o w przybliżeniu takiej samej wadze jak indeks, który naśladuje.
Ryzyko a zwrot
Jedną z najczęściej używanych statystyk MPT jest wersja beta zabezpieczeń. Beta mierzy stopień zmienności papierów wartościowych w stosunku do głównego indeksu rynkowego. Ponieważ benchmarkowym funduszem indeksowym Vanguard 500 Index Fund jest S&P 500 Index - główny monitor wyników amerykańskich akcji - beta funduszu oblicza się w stosunku do indeksu referencyjnego. Według stanu na październik 2018 r., Na podstawie ostatnich trzyletnich danych, fundusz miał współczynnik beta równy 1, co wskazuje, że teoretycznie ma ten sam stopień zmienności co indeks S&P 500. Beta funduszu utrzymała tę wartość przez okres pięciu, 10 i 15 lat.
Z drugiej strony alfa wskazuje, jak dobrze papiery wartościowe poradziły sobie z indeksem porównawczym skorygowanym o ryzyko. Ponieważ fundusz indeksowy Vanguard 500 jest biernie zarządzanym iw pełni powielającym się funduszem indeksowym, odnotowano nieznacznie ujemne wartości alfa. W październiku 2018 r., W oparciu o pięcioletnie dane końcowe, miał on alfa -0, 14.. Jego piętnaście lat alfa było takie samo. Teoretycznie fundusz powinien mieć współczynnik alfa równy 0. Jednak jego wydatki zmniejszają wydajność o niewielką marżę, co powoduje ujemną wartość alfa w dłuższych okresach.
Współczynnik Treynor to nowoczesna teoria portfela, która mierzy zwroty skorygowane o ryzyko papierów wartościowych. Współczynnik oblicza się, odejmując średnią stopę zwrotu wolną od ryzyka od średniej stopy zwrotu z portfela, a następnie dzieląc wynik przez wartość beta portfela przez określony okres. Na dzień 29 lutego 2016 r., Na podstawie ostatnich trzyletnich danych, fundusz miał współczynnik Treynor 16, 23. Jego współczynnik Treynor w ciągu ostatnich 15 lat wynosił 8, 22. Ponieważ współczynnik Treynor zmieni się na ujemny, jeśli zwrot nie będzie korzystny w porównaniu z inwestycją bez ryzyka, dodatni współczynnik VFINX wytworzył więcej jednostek zwrotu w stosunku do jednostek ryzyka, a zatem jest uważany za korzystny pod względem ryzyka.
Historyczna zmienność
Zmienność lub odchylenie standardowe jest statystyką mierzącą rozrzut zysków zabezpieczających. Dlatego im wyższa zmienność zabezpieczenia, tym większe odchylenie od średniego zwrotu. Przeciwnie, dotyczy to papierów wartościowych o niskiej zmienności. Według stanu na październik 2018 r., Na podstawie pięcioletnich danych końcowych, indeks indeksowy Vanguard 500 miał średnie roczne odchylenie standardowe w wysokości 9, 55%. Na podstawie 15-letnich danych końcowych - które obejmowały zwroty w warunkach dużej zmienności podczas kryzysu finansowego w 2008 r. - średnie roczne odchylenie standardowe funduszu wynosiło 13, 19%.
Współczynnik przechwytywania w górę i w dół
Współczynnik przechwytywania wzrostów i spadków wskazuje ogólną wydajność portfela firmy podczas wzrostów i spadków. Jeśli współczynnik przechwytywania na rynku wyższym niż 100%, wskaźnik wskazuje, że portfel przewyższył indeks odniesienia podczas rynków wyższych. I odwrotnie, jeśli współczynnik przechwytywania na rynku niższym niż 100% jest niższy, wskaźnik wskazuje, że portfel przewyższał poziom odniesienia podczas spadków.
Fundusz indeksowy Vanguard 500 ma współczynnik przechwytywania na rynku i wskaźnik przechwytywania na rynku w pobliżu 100% ze względu na swoją w pełni powielaną strategię. Według stanu na październik 2018 r., W oparciu o pięcioletnie dane końcowe, współczynnik przechwytywania w górę rynku wynosił 99, 47 i współczynnik przechwytywania w dół na rynku wynoszący 100, 45, oba mierzone względem indeksu odniesienia. Na podstawie 15-letnich danych końcowych wskaźnik przechwytywania w górę wyniósł 99, 59, a wskaźnik w dół wyniósł 100, 23. Nieznaczne słabe wyniki na rynkach wzrostowych i spadkowych można przypisać wskaźnikowi kosztów funduszu.
Dolna linia
Akcje inwestorskie funduszu indeksowego Vanguard 500 to solidny wybór inwestycyjny dla tych, którzy chcą zrównoważyć swój portfel za pomocą funduszu, który śledzi główny amerykański test porównawczy, S&P 500. Kiedy inwestor bada ryzyko, obawia się także o zwrot, a VFINX zapewnia zarówno strawne ilości.
