REIT vs. REIT ETF: przegląd
Fundusze inwestycyjne w nieruchomości (REIT) to firmy, które są właścicielami nieruchomości i zarządzają nimi w celu generowania i generowania dochodu. Inwestorzy mogą kupować udziały w REIT-ach, które stanowią własność indywidualnej spółki z branży nieruchomości, tak jak zwykłe akcje. Indywidualna wydajność REIT może się znacznie różnić. Wiele REIT jest przedmiotem obrotu na głównych giełdach papierów wartościowych, ale istnieje również szereg REIT prywatnych i niepublicznych.
Z drugiej strony fundusze giełdowe typu REIT (ETF) inwestują swoje aktywa przede wszystkim w kapitałowe papiery wartościowe REIT i inne instrumenty pochodne. Często mają niskie wskaźniki kosztów i pasywnie śledzą indeksy dla większego rynku nieruchomości. Te indeksy REIT obejmują szereg różnych typów REIT jako składników. Śledząc indeks, inwestor może uzyskać ekspozycję na większy sektor nieruchomości bez konieczności ryzykowania kapitału na pojedynczej spółce.
Bardziej wyrafinowani inwestorzy nieruchomości mogą chcieć zainwestować w jeden REIT. Inwestor może chcieć skoncentrować się na REIT z dobrym zarządzaniem, silnym biznesplanem lub skoncentrować się na pewnej części sektora nieruchomości. Jednak dla każdego inwestora, który nie chce przeprowadzić należytej staranności w odniesieniu do wielu różnych REIT, fundusze ETF REIT mogą stanowić łatwy sposób na uzyskanie zróżnicowanego zaangażowania w nieruchomości w ramach jednej transakcji.
Kluczowe dania na wynos
- Fundusze powiernicze na rynku nieruchomości to firmy, które są właścicielami i prowadzą nieruchomości w celu generowania i generowania dochodu. Fundusze giełdowe REIT inwestują swoje aktywa przede wszystkim w kapitałowe papiery wartościowe REIT i inne instrumenty pochodne. Istnieją trzy różne rodzaje REIT: REIT-y kapitałowe, REIT-y hipoteczne i REIT-y hybrydowe. REIT-y nie muszą płacić podatków dochodowych, o ile są zgodne z pewnymi przepisami federalnymi. Fundusze ETF REIT są biernie zarządzane wokół indeksów publicznych właścicieli nieruchomości.
REITY
Jak wspomniano powyżej, REIT posiada i zarządza nieruchomościami w celu generowania i generowania dochodu oraz oferuje inwestorom akcje na rynku publicznym i prywatnym. Istnieją trzy główne rodzaje REIT: REIT-y kapitałowe, REIT-y hipoteczne i REIT-y hybrydowe. Każda z nich ma inny zakres w tabeli - od bazy inwestycyjnej po ryzyko. Inwestorzy muszą rozważyć swoje cele inwestycyjne, zanim zdecydują się zainwestować pieniądze w którykolwiek z tych REIT.
Akcje kapitałowe REIT
Prawie 90% wszystkich REIT-ów to REIT-y akcyjne. Fundusze inwestycyjne w nieruchomości należące do tej kategorii są właścicielami lub inwestują bezpośrednio w nieruchomości generujące dochód. Oznacza to, że generowane przez nich przychody pochodzą bezpośrednio z przychodów z wynajmu uzyskiwanych z tych nieruchomości. Zakres nieruchomości obejmuje centra handlowe, budynki mieszkalne i kondominium, biura biurowe, domy opieki zdrowotnej, a nawet magazyny. Według reit.com ponad 2 bln USD w nieruchomościach jest własnością REIT-ów kapitałowych.
Te REIT mają obowiązek wypłacić akcjonariuszom co najmniej 90% swoich dochodów w formie dywidend.
Akcje REIT muszą wypłacać akcjonariuszom co najmniej 90% swoich dochodów w formie dywidend.
REITY hipoteczne
Kredyty hipoteczne REIT inwestują w hipoteki nieruchomości. Niektóre MREIT, jak się je nazywa, mogą kupować papiery wartościowe zabezpieczone hipoteką (MBS) - zarówno mieszkaniowe, jak i komercyjne MBS. Inni kupują lub tworzą oferty hipoteczne dla pożyczkobiorców i właścicieli nieruchomości. Te REIT zarabiają na odsetkach od wzrostu cen MBS lub na odsetkach pobieranych z kredytów hipotecznych.
Te REIT zapewniają inwestorom dostęp do rynku hipotecznego, zapewniając jednocześnie płynność i przejrzystość publicznych akcji.
Hybrydowe REIT
Te rodzaje REIT stanowią najmniejszy odsetek sektora REIT. Są one połączeniem REIT-ów kapitałowych i hipotecznych. Inwestują bezpośrednio w nieruchomości i kredyty hipoteczne. Inwestując w hybrydowe REIT, inwestorzy uzyskują korzyści zarówno z kapitałowych, jak i hipotecznych REIT w jednym składniku. Chociaż mogą inwestować zarówno w nieruchomości fizyczne, jak i kredyty hipoteczne / MBS, zazwyczaj są one bardziej obciążone w stosunku do siebie.
Inwestowanie w hybrydowe REIT ma bardzo niską zmienność i regularny dochód, który pochodzi z aprecjacji nieruchomości i wypłat dywidendy.
Zalety podatkowe REITS
REITy nie muszą płacić podatków dochodowych, jeśli są zgodne z niektórymi przepisami federalnymi. REIT musi co najmniej 90% swojego dochodu podlegającego opodatkowaniu wypłacać akcjonariuszom w postaci dywidend i wypłat. Co najmniej 75% aktywów REIT musi znajdować się w nieruchomościach, gotówce lub amerykańskich obligacjach skarbowych, przy czym co najmniej 75% dochodów pochodzi z czynszów, hipotek lub innych inwestycji w nieruchomości. Akcje REIT muszą być w posiadaniu co najmniej 100 akcjonariuszy.
REIT ETF
REIT Fundusze ETF inwestują większość swoich funduszy w akcje REIT i inne powiązane papiery wartościowe. Jak wspomniano powyżej, inwestycjami tymi zarządza się pasywnie wokół indeksów publicznych właścicieli nieruchomości. Są one powszechnie znane i lubiane przez inwestorów ze względu na ich wysoką stopę dywidendy.
Fundusze ETF REIT przypominają zarówno akcje, jak i papiery wartościowe o stałym dochodzie, zapewniając bardzo spójny dochód dla inwestorów. Tego rodzaju aktywa muszą co roku wypłacać większość swoich dochodów i zysków akcjonariuszom.
Przykłady REIT i REIT ETF
REITY
American Tower REIT (AMT) jest jednym z największych REIT na świecie pod względem kapitalizacji rynkowej, który według stanu na listopad 2019 r. Wyniósł 91, 77 mld USD. Uruchomiony w 2012 r. Zarządza ponad 170 000 wielomieszkaniowymi nieruchomościami komunikacyjnymi. Mówiąc prościej, firma jest właścicielem i operatorem sprzętu i infrastruktury do transmisji i komunikacji bezprzewodowej na całym świecie. REIT odnotował wzrost przychodów o 9, 4% w trzecim kwartale 2019 r. Do 1, 95 mln USD, a także wzrost dochodu netto o 34% w porównaniu z tym samym okresem w 2018 r. Do 505 mln USD. Według stanu na dzień 5 listopada 2019 r. REIT był w cenie około 205 USD na akcję i oferował stopę dywidendy w wysokości 1, 8%.
Simon Property Group (SPG) jest jednym z największych REIT pod względem przychodów w Stanach Zjednoczonych. Jest właścicielem i operatorem nieruchomości handlowych w Ameryce Północnej, Europie i Azji, w tym centrów handlowych i sklepów premium. Simon handlował za około 157 USD od 5 listopada 2019 r., Przy kapitalizacji rynkowej wynoszącej 48, 5 mld USD. Simon zaoferował stopę dywidendy w wysokości 5, 31%. W trzecim kwartale 2019 r. SPG odnotowało całkowite przychody w wysokości 1, 4 mld USD, co oznacza wzrost z 1, 38 mld USD w porównaniu z tym samym okresem w 2018 r. Skonsolidowany dochód netto spadł z 631, 414 USD w trzecim kwartale 2018 r. Do 572, 102 USD do 3 kwartału 2019 r.
REIT ETF
Vanguard REIT ETF (VNQ) jest jednym z największych REIT w sektorze i rozpoczął działalność w 2004 roku. Inwestuje w akcje emitowane przez REIT i stara się śledzić indeks MSCI US REIT, najbardziej znaczący indeks REIT. VNQ posiadał ponad 69, 3 mld aktywów w zarządzaniu (AUM) na dzień 30 września 2019 r., Przy bardzo niskim wskaźniku kosztów wynoszącym 0, 12%. Płaci atrakcyjną dywidendę w wysokości ponad 4%. Fundusz posiada 183 akcje. 10 największych firm stanowiło 42, 3% aktywów netto funduszu. Wyspecjalizowane fundusze REIT miały największy przydział zasobów na poziomie 33, 2%, z 14, 9% udziałów funduszu w REIT mieszkalnych i 12, 5% w REIT detalicznych. VNQ zwrócił 9, 57% za trzy lata przed 2019 r. I wzrósł o 9, 19% od momentu powstania we wrześniu 2004 r.
IShares US Real Estate ETF (IYR) to kolejny duży fundusz ETF REIT. IYR śledzi indeks nieruchomości Jones Jones Dow. Rozpoczęła działalność w 2000 r., A od 4 listopada 2019 r. Zarządzała 4, 8 mld USD. Wskaźnik kosztów IYR wynosi 0, 42%, co jest wartością wyższą niż w przypadku VNQ. Fundusz miał 114 składników i wypłacił dywidendę w wysokości 2, 59% na dzień 30 września 2019 r. Akcje IYR zwróciły 8, 89% w okresie trzech lat przed 2019 r. I zwróciły 10, 06% od momentu powstania. Akcje IYR notowane są na nowojorskiej giełdzie papierów wartościowych (NYSE).
