Pod wieloma względami postęp w dziedzinie komunikacji i technologii sprawił, że świat jest mniejszy niż 50 lat temu. Nigdzie nie jest to bardziej widoczne niż w dziedzinie inwestowania, gdzie postęp technologiczny całkowicie zmienił proces inwestycyjny.
Jednocześnie zmiany regulacyjne zatarły granice między bankami a biurami maklerskimi w ostatnich dziesięcioleciach. Zmiany te oraz wzrost globalizacji od lat 80. zwiększyły możliwości dostępne dla inwestorów. Ale tym zwiększonym możliwościom towarzyszyło także większe ryzyko. W rezultacie inwestowanie jest obecnie trudniejszym zadaniem niż w poprzednich dekadach - szczególnie w latach 50. i 70. XX wieku.
Inwestowanie w latach 50. Według pierwszego spisu właścicieli akcji przeprowadzonego przez New York Stock Exchange (NYSE) w 1952 r. Tylko 6, 5 miliona Amerykanów posiadało akcje zwykłe (około 4, 2% populacji USA). Po pokoleniu pokrzywdzonym przez krach na rynku w 1929 r. I Wielki Kryzys w latach 30. XX wieku większość ludzi w latach 50. XX wieku unikała zapasów. W rzeczywistości dopiero w 1954 roku Dow Jones Industrial Average (DJIA) przekroczył swój szczyt z 1929 roku, pełne 25 lat po katastrofie.
Proces inwestowania był również bardziej czasochłonny i kosztowny w latach 50. XX wieku niż obecnie. Dzięki Ustawie Glass-Steagall z 1933 r., Która zabraniała bankom komercyjnym prowadzenia działalności na Wall Street, domy maklerskie były niezależnymi podmiotami. (Aby dowiedzieć się więcej, zobacz temat What Was The Glass-Steagall Act? )
Stałe prowizje były normą, a ograniczona konkurencja oznaczała, że prowizje te były dość wysokie i nie podlegały negocjacjom. Ograniczenia technologii w tamtych czasach oznaczały, że realizacja transakcji giełdowych, od pierwszego kontaktu inwestora z brokerem, do momentu utworzenia i wykonania biletu handlowego, zajęła sporo czasu.
Wybory inwestycyjne w latach 50. były również dość ograniczone. Wielki boom funduszy inwestycyjnych upłynął jeszcze za wiele lat, a koncepcja zagranicznych inwestycji nie istniała. Aktywne ceny akcji były również nieco trudne do uzyskania; inwestor, który chciał uzyskać bieżącą ofertę cenową akcji, miał niewiele alternatyw, ale skontaktował się z maklerem giełdowym.
Chociaż niewielkie obroty odzwierciedlały względną nowość inwestowania w akcje w tym czasie, sytuacja zaczęła się zmieniać już w połowie lat pięćdziesiątych. Rok 1953 był ostatnim rokiem, w którym dzienne obroty na NYSE były poniżej miliona akcji. W 1954 r. NYSE ogłosiło swój miesięczny plan inwestycyjny, który pozwolił inwestorom zainwestować zaledwie 40 USD miesięcznie. Rozwój ten był prekursorem comiesięcznych programów inwestycyjnych, które zostały wprowadzone na rynek przez większość funduszy wspólnego inwestowania wiele lat później, co z kolei doprowadziło do powszechnego przyjęcia inwestycji w akcje wśród ludności USA w latach 70. i 80. XX wieku.
Inwestowanie w latach 70
Proces zmian, jeśli chodzi o inwestycje, przyspieszył w latach 70. XX wieku, choć rynek USstock krążył w tej dekadzie stagflacji. DJIA, która była nieco powyżej 800 na początku lat 70., osiągnęła jedynie około 839 do końca dekady, co stanowi ogólny wzrost o 5% w tym 10-letnim okresie. (Aby uzyskać szczegółowe informacje, patrz: Stagflacja, styl lat 70. )
Jednak fundusze wspólnego inwestowania zyskały na popularności po utworzeniu indywidualnych kont emerytalnych (IRA) przez Ustawę o zabezpieczeniu dochodów pracowniczych (ERISA) z 1974 r., A także po wprowadzeniu pierwszego funduszu indeksowego w 1976 r. W 1974 r. Godziny handlu na NYSE zostały przedłużone o 30 minut, aby uwzględnić wzrost rynku. (Więcej informacji na temat ERISA znajduje się w naszej specjalnej funkcji dotyczącej indywidualnych kont emerytalnych ).
Być może największą zmianą dla inwestorów w tym dziesięcioleciu było rosnące rozliczanie transakcji papierami wartościowymi w formie elektronicznej, a nie fizycznej. Centralna usługa certyfikatów, która została wprowadzona w 1968 r. W celu obsługi rosnącego wolumenu obrotu, została zastąpiona przez Depozytariusza Trust Company w 1973 r. Oznaczało to, że zamiast fizycznych certyfikatów giełdowych, inwestorzy mieli większe szanse na to, aby ich zapasy były przechowywane w formie elektronicznej w centralny depozyt.
W 1971 roku Merrill Lynch stała się pierwszą organizacją członkowską NYSE, która notowała swoje akcje na giełdzie. W 1975 roku, w przełomowym rozwoju, Komisja Papierów Wartościowych i Giełd zakazała ustalania minimalnych stawek prowizji, które do tej pory były fundamentem amerykańskich rynków papierów wartościowych i giełd na całym świecie. (Aby uzyskać więcej informacji na temat SEC, zobacz Securities And Exchange Commission: Policing the Securities Market .)
Zmiany te, w połączeniu z radykalną poprawą przetwarzania i rozliczania transakcji ze względu na rosnące wykorzystanie automatyzacji i technologii, położyły podwaliny pod znacznie wyższy wolumen obrotu i rosnącą popularność inwestowania w akcje w nadchodzących latach. W 1982 r. Dzienny wolumen obrotu na NYSE po raz pierwszy osiągnął 100 milionów. Do 1990 roku spis powszechny NYSE ujawnił, że ponad 51 milionów Amerykanów posiadało akcje - ponad 20% populacji USA.
Inwestowanie w nowe Millennium Inwestowanie jest procesem znacznie łatwiejszym niż w poprzednich dekadach, a inwestorzy mogą handlować ezoterycznymi papierami wartościowymi na odległych rynkach za pomocą jednego kliknięcia myszy. Wybór opcji inwestycyjnych jest teraz tak ogromny, że może być on zastraszający i dezorientujący dla nowych inwestorów. Głównie dzięki postępowi technologicznemu wiele zmian w ciągu ostatnich dwóch dekad przyczyniło się do nowego paradygmatu inwestowania.
Po pierwsze, rozprzestrzenianie się ekonomicznych komputerów osobistych i Internetu umożliwiło niemal każdemu inwestorowi przejęcie kontroli nad codziennymi inwestycjami.
Po drugie, popularność internetowych biur maklerskich umożliwiła inwestorom płacenie niższych prowizji od transakcji niż w przypadku maklerów z pełną obsługą. Niższe prowizje ułatwiły szybszy handel, a w niektórych przypadkach doprowadziło to do tego, że ludzie wykonywali codzienne transakcje jako pełny etat.
Po trzecie, spread cen kupna i sprzedaży znacznie się zawęził (kolejna zmiana, która ułatwia szybki handel), dzięki wprowadzeniu ceny dziesiętnej dla wszystkich akcji w 2001 roku.
Wreszcie fundusze będące przedmiotem obrotu giełdowego (ETF) ułatwiły każdemu inwestorowi handel papierami wartościowymi, towarami i walutami na rynkach lokalnych i zagranicznych; te fundusze ETF ułatwiły także inwestorom wdrażanie stosunkowo zaawansowanych strategii, takich jak krótka sprzedaż. (Aby dowiedzieć się, jak sprzedać krótko, przeczytaj krótką sprzedaż .)
Czynniki te doprowadziły do gwałtownego wzrostu obrotów w nowym tysiącleciu. 4 stycznia 2001 r. Wolumen obrotu na NYSE po raz pierwszy przekroczył 2 miliardy akcji. 27 lutego 2007 roku wolumen na giełdzie NYSE ustanowił nowy rekord, z obrotem ponad 4 miliardów akcji.
Konkluzja Chociaż inwestorzy mają teraz mnóstwo możliwości inwestycyjnych, związane z nimi ryzyko jest również większe. Trend globalizacji doprowadził do zacieśnienia relacji między rynkami światowymi, o czym świadczy zsynchronizowana korekta na rynkach światowych podczas „wraku technologii” na początku XXI wieku oraz kryzys kredytowy pod koniec 2000 roku. Oznacza to, że podczas globalnej burzy praktycznie nie ma bezpiecznej przystani. Świat inwestujący jest teraz znacznie bardziej złożony niż kiedykolwiek; pozornie małe wydarzenie na mało znanym rynku zagranicznym może wywołać globalną reakcję na całym świecie. W wyniku tych zmian inwestowanie jest obecnie trudniejszym (ale wygodniejszym) zadaniem niż miało to miejsce w latach 50. i 70. XX wieku.
