Co to jest prawdziwy zasób?
Aktywa rzeczywiste to aktywa rzeczowe, które mają swoistą wartość ze względu na swoją substancję i właściwości. Do nieruchomości należą metale szlachetne, towary, nieruchomości, grunty, wyposażenie i zasoby naturalne. Nadają się do włączenia do większości zdywersyfikowanych portfeli ze względu na ich stosunkowo niską korelację z aktywami finansowymi, takimi jak akcje i obligacje.
Prawdziwy majątek
Podstawy prawdziwego zasobu
Aktywa są klasyfikowane jako realne, finansowe lub niematerialne. Wszystkie aktywa można uznać za mające wartość ekonomiczną dla korporacji lub osoby fizycznej. Jeśli ma wartość, którą można wymienić na gotówkę, przedmiot jest uważany za składnik aktywów.
Wartości niematerialne są cenną własnością, która nie ma charakteru fizycznego. Takie aktywa obejmują patenty, prawa autorskie, rozpoznawalność marki, znaki handlowe i własność intelektualną. Dla firmy najważniejszym zasobem niematerialnym może być pozytywna tożsamość marki.
Aktywa finansowe są płynną własnością, która czerpie wartość z prawa umownego lub roszczenia własności. Akcje, obligacje, fundusze wspólnego inwestowania, depozyty bankowe, rachunki inwestycyjne i dobre stare środki pieniężne to przykłady aktywów finansowych. Mogą mieć formę fizyczną, taką jak banknot dolarowy lub certyfikat obligacji, lub mogą być niefizyczne - jak konto na rynku pieniężnym lub fundusz wspólnego inwestowania.
Natomiast prawdziwy majątek ma konkretną formę, a jego wartość wynika z jego fizycznych właściwości. Może to być substancja naturalna, taka jak złoto lub ropa naftowa, lub substancja sztuczna, jak maszyny lub budynki.
Opodatkowanie aktywów
Aktywa finansowe i nieruchomości są czasami łącznie określane jako aktywa materialne. Do celów podatkowych Internal Revenue Service (IRS) wymaga od firm zgłaszania wartości niematerialnych w inny sposób niż rzeczowych aktywów trwałych, ale grupuje aktywa rzeczywiste i finansowe pod parasolem rzeczowych aktywów trwałych.
Większość firm posiada szereg aktywów, które zazwyczaj należą do kategorii rzeczywistych, finansowych lub niematerialnych. Rzeczywiste aktywa, takie jak aktywa finansowe, są uważane za rzeczowe aktywa trwałe. Wyobraź sobie na przykład, że firma XYZ posiada flotę samochodów, fabrykę i mnóstwo sprzętu. To są prawdziwe aktywa. Jednak firma posiada również kilka znaków towarowych i praw autorskich, które są jej wartościami niematerialnymi. Wreszcie, spółka posiada udziały w spółce siostrzanej i są to jej aktywa finansowe.
Kluczowe dania na wynos
- Nieruchomość jest materialną inwestycją, która ma istotną wartość ze względu na jej substancję i właściwości fizyczne. Dobra, nieruchomości, wyposażenie i zasoby naturalne są wszelkimi rodzajami nieruchomości. Rzeczywiste aktywa zapewniają dywersyfikację portfela, ponieważ często poruszają się w przeciwnych kierunkach do aktywów finansowych, takich jak akcje lub obligacje. Prawdziwe aktywa są zwykle bardziej stabilne, ale mniej płynne niż aktywa finansowe.
Zalety i wady rzeczywistych aktywów
Rzeczywiste aktywa są zwykle bardziej stabilne niż aktywa finansowe. Inflacja, zmiany wartości walut i inne czynniki makroekonomiczne wpływają na aktywa rzeczywiste w mniejszym stopniu niż aktywa finansowe. Rzeczywiste aktywa są szczególnie dobrze przystosowanymi inwestycjami w czasach inflacji ze względu na ich tendencję do osiągania lepszych wyników niż aktywa finansowe w takich okresach.
W raporcie z 2017 r. Firma zarządzająca aktywami, Brookfield, przytoczyła globalną wartość kapitału akcyjnego o wartości 5, 6 bln USD. Z tej sumy 57% stanowiły zasoby naturalne, 23% stanowiły nieruchomości, a 20% infrastruktura. W raporcie firmy z 2017 r. Dotyczącym nieruchomości jako mechanizmu dywersyfikacji Brookfield zauważył, że długoterminowe aktywa trwałe mają tendencję do wzrostu wartości wraz ze wzrostem kosztów odtworzenia i wydajności operacyjnej. Ponadto stwierdzono, że przepływy pieniężne z nieruchomości, takich jak nieruchomości, usługi energetyczne i projekty infrastrukturalne, mogą zapewnić inwestorom przewidywalne i stabilne źródła dochodów.
Rzeczywiste aktywa mają jednak niższą płynność niż aktywa finansowe, ponieważ sprzedają się dłużej i generalnie mają wyższe opłaty transakcyjne. Ponadto nieruchomości mają wyższe koszty prowadzenia i przechowywania niż aktywa finansowe. Na przykład fizyczny kruszec złota często musi być przechowywany w obiektach stron trzecich, które pobierają miesięczne opłaty za wynajem i ubezpieczenie.
Plusy
-
Dywersyfikacja portfela
-
Zabezpieczenie przed inflacją
-
Strumień dochodów
Cons
-
Płynność
-
Opłaty za przechowywanie, koszty transportu
Przykład świata rzeczywistego a aktywa finansowe
Chociaż są one skupione razem jako aktywa materialne, aktywa rzeczywiste stanowią odrębną i odrębną klasę aktywów od aktywów finansowych. W przeciwieństwie do nieruchomości, które mają wartość wewnętrzną, aktywa finansowe czerpią swoją wartość z roszczenia umownego dotyczącego aktywów bazowych, które mogą być rzeczywiste lub niematerialne.
Na przykład towary i nieruchomości są aktywami realnymi, ale futures towarowe, fundusze giełdowe (ETF) i fundusze inwestycyjne nieruchomości (REIT) stanowią aktywa finansowe, których wartość zależy od aktywów bazowych.
W tego typu zasobach nakładają się na siebie i może wystąpić nieporozumienie dotyczące kategoryzacji zasobów. Na przykład fundusze ETF mogą inwestować w firmy zajmujące się użytkowaniem, sprzedażą lub wydobyciem nieruchomości, a bardziej bezpośrednio powiązane fundusze ETF mogą mieć na celu śledzenie zmian cen określonych aktywów lub koszyka aktywów rzeczywistych.
Fizycznie wspierane ETF obejmują niektóre z najbardziej popularnych ETF na świecie w oparciu o wolumeny, takie jak SPDR Gold Shares (GLD) z State Street i iShares Silver Trust (SLV). Obaj inwestują w metale szlachetne i starają się odzwierciedlać ich wydajność. Technicznie rzecz biorąc, te fundusze ETF są aktywami finansowymi, podczas gdy faktyczne posiadane przez nich złoto lub srebro są prawdziwymi aktywami.
