Nie wszyscy mieli zdradziecki czas inwestując w 2018 r.
Jeden z funduszy hedgingowych Bridgewater zapewnił w ubiegłym roku zwrot prawie 15%, podał The Financial Times, pomimo że prawie każda główna klasa aktywów kończyła rok 2018 na minusie.
„Pure Alpha”, flagowy pojazd firmy Ray Dalio's Bridgewater, największego funduszu hedgingowego na świecie z zarządzanymi aktywami o wartości 160 miliardów dolarów, zyskał 14, 6%, bez opłat w 2018 roku, według osób zaznajomionych z tą sprawą.
Wynik ten był tym bardziej imponujący, że ogólny stan globalnych akcji pod koniec roku - i wpływ, jaki wywarł na rówieśników Pure Alpha. Trudne środowisko inwestycyjne spowodowało, że średni fundusz hedgingowy stracił 2% w ciągu roku do listopada, zgodnie z danymi HFR. Tymczasem makro fundusze, takie jak Bridgewater, które starają się czerpać zyski z dużych ruchów na rynkach walutowych, obligacji i towarów, radziły sobie jeszcze gorzej, spadając o ponad 4%.
Triumf Bridgewatera pomógł mu pozostawić za sobą lata rozczarowania. Pure Alpha i inne fundusze hedgingowe borykają się z kryzysem finansowym, dzięki czemu 2018 rok osiąga najlepsze wyniki od pięciu lat.
Przyszłościowe myślenie
Kluczem do pomyślnego przekształcenia Pure Alpha było przekonanie, że globalna gospodarka słabnie. Kierownictwo Bridgewater od pewnego czasu ostrzegało, że tempo podwyżek stóp procentowych i siła gospodarki mogą spowodować spadek na giełdzie.
W wywiadzie dla The Financial Times w październiku, główny dyrektor inwestycyjny firmy Bob Prince przewidział, że gospodarka jest w „punkcie infekcji”.
„Wyraźnie przechodzimy z epoki luzowania monetarnego na zacieśnianie polityki pieniężnej”, powiedział Prince podczas wywiadu. „Dużo optymizmu co do przyszłego wzrostu zysków zamieniło się w wyceny akcji. Jesteśmy jednak w potencjalnym punkcie zwrotnym, w którym gospodarka zmienia się z gorącej w przeciętną. ”
Bridgewater handluje na 150 różnych rynkach. Według funduszu CNBC fundusz Pure Alpha istnieje od 2001 r. W tym okresie osiągał średni roczny zwrot netto w wysokości około 12% rocznie. Fundusz radził sobie szczególnie dobrze podczas załamania rynku między 2000 a 2003 rokiem.
