Co to jest wspólna obligacja
Obligacja solidarna lub solidarna to taka, w której dwie lub więcej stron gwarantuje odsetki i kwotę główną. W przypadku niewykonania zobowiązania obligatariusze mają prawo dochodzić aktywów wszystkich emitujących instytucji, korporacji lub osób fizycznych. Ta podwójna odpowiedzialność zmniejsza ryzyko i koszty finansowania zewnętrznego.
ZŁAMANIE Wspólnej obligacji
Wspólne obligacje mogą obejmować dowolną kombinację stron. Są one powszechne, gdy spółka dominująca jest zobowiązana do zagwarantowania zobowiązań spółki zależnej. Spółka dominująca to taka, która kontroluje inne, mniejsze przedsiębiorstwo, posiadając znaczną ilość akcji lub kontroli z prawem głosu. Spółki macierzyste to zazwyczaj większe firmy, które wykazują kontrolę nad jedną lub większą liczbą małych spółek zależnych w tej samej branży lub branżach komplementarnych.
Kiedy mniejsze przedsiębiorstwo chce podjąć projekt inwestycyjny, może nie być w stanie wprowadzić obligacji bez pomocy spółki dominującej. W takim przypadku posiadacze długów mogą nie być zainteresowani podjęciem inwestycji długu w spółce zależnej, która może nie mieć takiego ratingu kredytowego, jak jej jednostka dominująca. W ten sposób spółka dominująca będzie działać jako dodatkowy poręczyciel zadłużenia, podobnie jak sposób, w jaki rodzic podpisuje notę samochodową dla dziecka.
Federalne wspólne obligacje mieszkaniowe
Innym przykładem długoletniego wspólnego emitenta obligacji jest Federalny System Pożyczek Krajowych (FHLB). Bank, założony przez Kongres w 1932 r., Miał pomagać w finansowaniu mieszkalnictwa i pożyczek komunalnych. Biuro Finansowe Banku FHL wydaje wspólne zabezpieczenie obligacji w celu sfinansowania 11 federalnych banków pożyczek krajowych. Finansowanie to jest następnie przekazywane lokalnym instytucjom finansowym w celu wspierania pożyczek dla właścicieli domów, rolników i małych firm.
Struktura organizacyjna Federal Home Loan Bank odpowiedzialności solidarnej sprawia, że jest ona wyjątkowa wśród finansowanych przez rząd przedsiębiorstw finansowanych z budownictwa mieszkaniowego i pomaga jej służyć jako filar krajowego systemu finansowania budownictwa mieszkaniowego i małych firm.
Wnioski z Grecji na temat potrzeby wspólnych obligacji
Wielu ekonomistów twierdzi, że Unia Europejska powinna rozważyć emisję wspólnych obligacji w celu umocnienia europejskiej waluty. Zagrożenie wyjściem Grecji ze strefy euro w 2014 r. Ilustruje ich punkt widzenia. Grecja nie była w stanie stymulować wyjścia z lokalnej recesji, ponieważ nie miała lokalnej waluty do dewaluacji. Zwolennicy wspólnych obligacji argumentowali, że z tego powodu Grecja potrzebowała wsparcia i kredytu innych członków strefy euro, aby mogła płacić rachunki do momentu ponownego wzrostu.
Propozycje europejskiej wspólnej obligacji lub wspólnej europejskiej obligacji są wydawane sporadycznie. Najnowsza iteracja, zwana Europejską Bezpieczną Obligacją, zaproponowana w 2018 r. Przez komitet pod przewodnictwem prezesa irlandzkiego banku centralnego Philipa Lane'a.
Europejskie banki i wiele rządów poparłyby takie propozycje, ponieważ zaspokoiłyby popyt na bezpieczny dług publiczny. Zmniejszy także szansę na panikę finansową. Takie rekomendacje są jednak zazwyczaj blokowane przez Niemcy. Niemieccy przedstawiciele obawiają się, że wspólna europejska więź zachęciłaby do nieodpowiedzialności fiskalnej na peryferiach Europy.
