Kiedy nastroje na giełdzie nagle stają się uparte, wyjścia z pewnością będą zatłoczone. W związku z tym ostrożni inwestorzy powinni uważać na posiadanie akcji, które prawdopodobnie znajdą się pod silną presją sprzedaży ze strony funduszy, które prowadzą intensywny obrót. „W czasach stresu inwestorzy muszą skupić się na tym, kto jest właścicielem posiadanych akcji, które fundusze mogą„ wydmuchać ”nazwę i wpłynąć na wyniki”, ostrzegł Steven DeSanctis, strateg ds. Akcji w Jefferies przez CNBC.
„Chodzi tutaj o to, że kiedy rynek się załamuje, kto prawdopodobnie wyczyści nazwy, a kto prawdopodobnie zwiększy pozycje. Wiedza o tym może pomóc inwestorom w podjęciu decyzji o zakupie lub sprzedaży akcji, a także po prostu zrozumieć, kto jest właścicielem posiadanych przez ciebie nazw staje się coraz ważniejszy - dodał DeSanctis. W poniższej tabeli wymieniono 10 akcji, które według Jefferies są szczególnie wrażliwe na masową sprzedaż przez zarządzających funduszami hedgingowymi o krótkich horyzontach inwestycyjnych i podejściu do handlu.
10 zapasów Podatnych na spadek
(Ważenia funduszy hedgingowych o wysokim obrocie)
- Amazon.com Inc. (AMZN), 1.8Facebook Inc. (FB), 0.9 Red Hat Inc. (RHT), 0.7Boeing Co. (BA), 0.6Alphabet Inc. (GOOGL), 0, 5Honeywell International Inc. (HON), 0, 5 Visa Inc. (V), 0, 5Netflix Inc. (NFLX), 0, 5 Bank of America Corp. (BAC), 0, 4 Adobe Systems Inc. (ADBE), 0, 4
Znaczenie dla inwestorów
Aby znaleźć zatłoczone transakcje, które mogą szybko się rozwinąć, wywierając silną presję na obniżkę cen, Jefferies przyjrzał się kwartalnym zgłoszeniom SEC Form 13F dla 100 najlepszych funduszy hedgingowych, wykorzystując te dane do zidentyfikowania 25 funduszy, które najczęściej handlują akcjami oraz do ustalenia, które akcje są w większości ich własnością. Akcje technologiczne dominują na powyższej liście, przyczyniając się do 7 z 10, będących wynikiem ciężkich zakupów funduszy hedgingowych podczas ich dna grudnia 2018 r.
„Wzrost gospodarczy w USA gwałtownie spowolnił od początku grudnia. Szacuje się także szacunkowe prognozy wzrostu przychodów dla firm S&P 500”, jak zauważa Goldman Sachs w ostatnim wydaniu ich amerykańskiego tygodnika Kickstart. Obecnie rynek wydaje się odpierać te negatywne trendy, ale ostatecznie mogą one dotknąć masowej sprzedaży, przed którą ostrzega Jefferies.
Tymczasem inwestorzy, którzy stawiają na pęd, ścigając akcje osiągające najlepsze wyniki, oczekując, że będą nadal liderem, powinni zachować ostrożność, według Sarah McCarthy, irlandzkiego globalnego stratega ilościowego i europejskiego rynku akcji w zakresie zarządzania inwestycjami firma Bernstein, według Barrona. Zauważa, że zapasy o wysokim pędzie zakończyły się w 2018 r. Wyższymi premiami za wycenę w porównaniu z zapasami o niskim pędzie niż w 2009 r., Kiedy nagle spadły o 53% w ciągu sześciu miesięcy.
„Czynnik ma wysoki poziom kruchości” - ostrzegł McCarthy w raporcie cytowanym przez Barrona. „Zdecydowanie przestrzegamy przed narażeniem na ten czynnik i utrzymujemy naszą krótką pozycję” - dodała.
Patrząc w przyszłość
Na drugim końcu spektrum Jefferies identyfikuje również akcje, które należą do czołówki 25 funduszy hedgingowych w badanej próbie i są najmniej aktywnymi inwestorami. Te akcje teoretycznie nie powinny być zagrożone masową sprzedażą funduszy hedgingowych, a głównymi nazwami na tej liście są Seattle Genetics Inc. (SGEN), Procter & Gamble Co. (PG), Incyte Corp. (INCY), CVR Energy Inc. (CVI) i Microsoft Corp. (MSFT). Co ciekawe, zarówno Amazon.com, jak i Facebook, ulubione fundusze hedgingowe o wysokich obrotach, również znajdują się w pierwszej dziesiątce funduszy o niskich obrotach.
