Ruchy rynkowe
Nowy tydzień handlowy rozpoczął się w poniedziałek dość spokojnie, ponieważ sezon zysków trwał nadal, a inwestorzy jak zwykle byli zdezorientowani co do trajektorii krótkoterminowych stóp procentowych Fed. Zapasy były przeważnie dodatnie przez cały dzień, ale ostatecznie zakończyły się raczej letnimi wzrostami przy braku głównych katalizatorów rynkowych.
W ubiegłym tygodniu członkowie Fed stworzyli dużą niepewność i zamieszanie, przedstawiając pozornie sprzeczne punkty w odniesieniu do polityki pieniężnej Fed. Prezydent Fedu z Nowego Jorku, John Williams, zabrał głos w bardzo gołębim tonie, dopóki jego komentarze nie zostały wypowiedziane przez rzecznika, który twierdził, że Williams został źle zrozumiany. Następnie prezydent Fed z Bostonu, Eric Rosengren, wskazał w CNBC, że nie chce „uspokoić się, jeśli gospodarka radzi sobie doskonale bez tego złagodzenia”, zaprzeczając ostatnim jastrzębim tonom Fed.
Te mieszane przesłania sprawiły, że inwestorzy zaczęli zastanawiać się nad stopami procentowymi po następnym posiedzeniu Federalnego Komitetu Otwartego Rynku (FOMC) pod koniec miesiąca. Podczas gdy rynkowe prawdopodobieństwo obniżki stóp w ciągu półtora tygodnia wciąż jest pełne 100%, obecnie są znacznie wyższe oczekiwania na obniżkę stóp o 25 punktów bazowych (77, 5%) w porównaniu do stóp o 50 punktów bazowych cięcie (22, 5%). Liczby te zostały prawie odwrócone w zeszłym tygodniu po przedwcześnie gołębiej przemowie prezydenta Fed.
Pomimo obecnego zamieszania ze strony Fed, rynki utrzymały się w poniedziałek po wycofaniu się z rekordowych rekordów w zeszłym tygodniu. Ogólnie jednak zapasy były niepewne i wyraźnie się konsolidowały. Jak pokazano na wykresie S&P 500, konsolidacja przybrała formę małego trójkąta lub proporczyka. Zazwyczaj takie konsolidacje są rozwiązywane w przypadku znaczących przełomów. W przypadku S&P 500 kierunek techniczny takiego przełamania jest nieco tendencyjny w górę, biorąc pod uwagę dominujące cechy trendu wzrostowego i proporczyków.
Biorąc jednak pod uwagę nadchodzące ryzyko związane ze spotkaniem FOMC pod koniec lipca i kluczowe informacje o przyszłych zyskach, kierunek jest znacznie mniej jasny. W przypadku eksplozji na nowym, niezbadanym terytorium pierwszy główny cel wzrostu wynosi około 3090, co jest kluczowym poziomem 161, 8% rozszerzenia Fibonacciego.
VIX Prawie główne wsparcie
Omówiliśmy tutaj szczegółowo wskaźnik zmienności CBOE (VIX), głównie ze względu na niskie poziomy, do których wskaźnik ostatnio osiągał. VIX, znany również jako „wskaźnik strachu”, reprezentuje krótkoterminową zmienność opcji indeksu S&P 500. Pośrednio mierzy obawy i obawy inwestorów dotyczące całego rynku. Wyższy odczyt wskazuje na większe oczekiwania dotyczące zmienności, a zatem potencjalnie większy strach. Niższy odczyt oznacza niższe oczekiwania na zmienność i więcej samozadowolenia na rynkach.
Po względnie spokojnym dniu handlowym w poniedziałek i niewielkim wzroście na rynkach akcji, VIX powrócił do połowy 13 lat. Chociaż jest to wciąż więcej niż na początku ubiegłego tygodnia, VIX wciąż jest znacznie poniżej zarówno średniej 50-dniowej (nieco powyżej 15), jak i średniej 200-dniowej (nieco ponad 17).
W tym roku główny poziom wsparcia dla VIX wyniósł około 12. W bardzo krótkim czasie wskaźnik spadł poniżej 12 w dowolnym momencie tego roku. Należy o tym pamiętać, ponieważ VIX należy do najbardziej odwracających średnie indeksów rynkowych - wyższa zmienność zwykle podąża za niższą zmiennością i odwrotnie. Sam VIX nie jest zbywalny, ale istnieją opcje zbywalne i produkty będące przedmiotem obrotu giełdowego (takie jak fundusze będące przedmiotem obrotu giełdowego i noty będące przedmiotem obrotu giełdowego), które można wykorzystać do wyrażenia opinii na temat zmienności rynku.
