Co to jest handel parami?
Handel parami to strategia handlowa polegająca na dopasowaniu długiej pozycji do krótkiej pozycji w dwóch akcjach o wysokiej korelacji.
Zrozumienie handlu parami
Handel parami został wprowadzony po raz pierwszy w połowie lat 80. XX wieku przez grupę analityków technicznych z Morgan Stanley. Koncepcja wykorzystuje analizy statystyczne i techniczne w celu znalezienia potencjalnych zysków neutralnych dla rynku.
Arbitraż neutralny dla rynku
Strategie neutralne rynkowo są kluczowym aspektem par transakcji handlowych. Strategie neutralne rynkowo obejmują długie i krótkie pozycje w dwóch różnych papierach wartościowych o dodatniej korelacji. Dwie pozycje kompensujące stanowią podstawę strategii zabezpieczającej, która stara się skorzystać z pozytywnego lub negatywnego trendu.
Strategia handlu parami
Strategia handlu parami opiera się na historycznej korelacji dwóch papierów wartościowych. Papiery wartościowe w obrocie parami muszą mieć wysoką dodatnią korelację, która jest głównym motorem zysków strategii. Strategię handlu parami najlepiej zastosować, gdy inwestor stwierdzi rozbieżność korelacji. Opierając się na historycznym założeniu, że te dwa papiery wartościowe utrzymają określoną korelację, handel parami może zostać wdrożony, gdy korelacja ta ulegnie osłabieniu.
Gdy pary z transakcji odchylają się, inwestor starałby się wziąć dolara odpowiadającego długiej pozycji w papierze o gorszych wynikach i sprzedać go za mało. Jeżeli papiery wartościowe powrócą do swojej historycznej korelacji, zyskuje się na konwergencji cen.
Korzyści z handlu parami
Gdy handel parami przebiega zgodnie z oczekiwaniami, inwestor zyskuje, a także ogranicza potencjalne straty, które wystąpiłyby w tym procesie. Zyski są generowane, gdy słabsze zabezpieczenia odzyskują wartość, a ceny gorszych zabezpieczeń spadają. Zysk netto to suma uzyskana z dwóch pozycji.
Ograniczenia transakcji parami
Istnieje kilka ograniczeń dotyczących handlu parami. Jednym z nich jest to, że handel parami opiera się na wysokiej korelacji statystycznej między dwoma papierami wartościowymi. Większość transakcji parami będzie wymagać korelacji 0, 80, co może być trudne do zidentyfikowania. Po drugie, chociaż historyczne trendy mogą być dokładne, poprzednie ceny nie zawsze wskazują na przyszłe trendy. Wymaganie jedynie korelacji równej 0, 80 może również zmniejszyć prawdopodobieństwo oczekiwanego wyniku.
Konwergencja korelacji
Aby zilustrować potencjalny zysk, rozważ Akcje A i Akcje B, które mają wysoką korelację wynoszącą 0, 95. Oba stada odbiegają od historycznej korelacji trendów w krótkim okresie z korelacją 0, 50. Handlowiec arbitrażowy wkracza, aby zająć dolara, dopasowując długą pozycję w przypadku akcji A o słabszych wynikach do krótkiej pozycji w przypadku akcji B. Inwestor czerpie zyski z długiej pozycji i zamkniętej krótkiej pozycji.
