Co to jest Roll Up opcji
Roll-up odnosi się do podwyższenia ceny wykonania pozycji opcyjnej przez zamknięcie pierwotnego kontraktu i otwarcie nowego kontraktu na ten sam instrument bazowy po wyższej cenie wykonania.
Rzutowanie na opcję kupna jest zwyżkową strategią. Jest to przeciwieństwo „obniżania”, w którym inwestor jednocześnie zamyka jedną pozycję i otwiera drugą z niższą ceną wykonania. Odwrotna sytuacja byłaby prawdziwa w przypadku opcji sprzedaży, w których rzutowanie byłoby strategią niedźwiedzi.
ŁAMANIE W DÓŁ Opcje Roll Up
Niezależnie od tego, czy istniejąca pozycja jest wystawiana, czy wywoływana, procedura zwijania jest taka sama. Ponadto inwestor wykonuje obie nogi jednocześnie, aby zmniejszyć poślizg lub erozję zysków z powodu zmiany ceny instrumentu bazowego.
Podczas kręcenia połączeń nowa pozycja będzie tańsza niż stara, ze względu na wyższy strajk. Nowe umowy sprzedaży będą kosztować więcej w porównaniu do starych umów sprzedaży. W zależności od tego, czy stare i nowe pozycje są długie, czy krótkie, wynikiem zestawienia może być debet lub kredyt na koncie. Ile zależy od różnicy cen walcowanych opcji.
Istnieje kilka powodów, dla których trader zrolowałby pozycję, w tym unikanie wykonywania krótkich pozycji call. Lub może to być po prostu wyraz zwiększonej uprzejmości dla pozycji długiego sprawdzania. Pamiętaj, że długie połączenie w gotówce traci większość swojej wartości czasowej, więc przejście do połączenia bezgotówkowego dałoby traderowi częściowe zyski i być może większy zysk za dolara, dzięki niższej cenie nowego połączenia.
Długa pozycja put może rzucić się na wyższy strajk, jeśli instrument bazowy wzrośnie w cenie, ale trader nadal uważa, że ostatecznie spadnie. W ten sposób pozycja pozostaje na miejscu, a straty nieco się zmniejszają.
Handlowcy powinni pamiętać, że różnice między cenami opcji z różnymi ostrzeżeniami są różne. Niektóre warunki rynkowe nie będą tak sprzyjające dla rozwoju jak inne.
Inne rodzaje rolek
Handlowcy mogą zrolować pozycję w taki sam sposób, jak mogą zrolować. Strategia ta polega po prostu na zamknięciu pierwotnej pozycji i otwarciu nowej pozycji z tą samą datą bazową i datą wygaśnięcia, ale po niższej cenie.
Inwestorzy mogą przesunąć pozycję do przodu, utrzymując tę samą cenę wykonania, ale przedłużając ją do dłuższej daty wygaśnięcia.
Jeśli nowy kontrakt wiąże się z wyższą ceną wykonania i późniejszą datą wygaśnięcia, strategia nazywa się „roll-up and forward”. Jeśli nowy kontrakt ma niższą cenę wykonania i późniejszą datę wygaśnięcia, nazywa się go „wycofaniem i przeniesieniem”.
Handlowcy opcji stosują strategie kroczące, aby reagować na zmieniające się warunki rynkowe i zabezpieczyć zyski, ograniczyć straty i zarządzać ryzykiem.
