Co to jest umowa opcji?
Umowa opcji jest umową między dwiema stronami w celu ułatwienia potencjalnej transakcji na zabezpieczeniu bazowym po ustalonej cenie, zwanej ceną wykonania, przed datą wygaśnięcia.
Oba rodzaje kontraktów to opcje sprzedaży i kupna, z których oba można kupić, aby spekulować na temat kierunku zapasów lub indeksów giełdowych, lub sprzedać, aby wygenerować dochód. W przypadku opcji na akcje jeden kontrakt obejmuje 100 akcji instrumentu bazowego.
Podstawy kontraktu opcji
Zasadniczo opcje kupna można kupić jako zakład lewarowany na aprecjację akcji lub indeksu, natomiast opcje kupna są kupowane w celu czerpania zysków ze spadków cen. Nabywca opcji kupna ma prawo, ale nie obowiązek zakupu liczby akcji objętych umową po cenie wykonania.
Kupujący kupujący mają prawo, ale nie obowiązek sprzedaży akcji po cenie wykonania w umowie. Z drugiej strony sprzedający opcje są zobowiązani do przeprowadzenia transakcji po swojej stronie transakcji, jeśli kupujący zdecyduje się wykonać opcję kupna w celu zakupu bazowego papieru wartościowego lub wykonać opcję sprzedaży w celu sprzedaży.
Opcje są zazwyczaj wykorzystywane do celów zabezpieczających, ale mogą być wykorzystywane do spekulacji. Oznacza to, że opcje zazwyczaj kosztują ułamek ceny akcji bazowych. Korzystanie z opcji jest formą dźwigni finansowej, która pozwala inwestorowi postawić na akcje bez konieczności kupowania lub sprzedawania akcji.
Kontrakty opcji kupna
Warunki umowy opcji określają bazowe zabezpieczenie, cenę, po której to zabezpieczenie może być zawarte (cena wykonania) oraz datę wygaśnięcia kontraktu. Standardowy kontrakt obejmuje 100 akcji, ale kwotę akcji można skorygować w celu podziału akcji, specjalnych dywidend lub połączeń.
W transakcji opcji kupna pozycja jest otwierana, gdy kontrakt lub kontrakty są kupowane od sprzedającego, zwanego także pisarzem. W transakcji sprzedawca otrzymuje premię za przejęcie akcji sprzedaży po cenie wykonania. Jeśli sprzedawca posiada akcje, które mają zostać sprzedane, pozycję tę określa się jako wezwanie zabezpieczone.
Opcje sprzedaży
Nabywcy opcji sprzedaży spekulują na temat spadków cen akcji lub indeksu bazowego i posiadają prawo do sprzedaży akcji po cenie wykonania kontraktu. Jeżeli cena akcji spadnie poniżej ceny wykonania przed wygaśnięciem, kupujący może albo przydzielić akcje sprzedającemu do zakupu po cenie wykonania, albo sprzedać kontrakt, jeśli akcje nie są w portfelu.
Kluczowe dania na wynos
- Umowa opcji jest umową między dwiema stronami w celu ułatwienia potencjalnej transakcji dotyczącej składnika aktywów po ustalonej cenie i dacie. Opcje kupna można kupić jako lewarowany zakład na wzrost wartości aktywów, natomiast opcje kupna są kupowane w celu czerpania zysków ze spadków cen. Zakup opcji daje prawo, ale nie obowiązek zakupu lub sprzedaży aktywów bazowych. W przypadku opcji na akcje jedna umowa obejmuje 100 akcji akcji bazowych.
Przykład umowy opcji w świecie rzeczywistym
Wartość akcji spółki ABC wynosi 60 USD, a autor połączeń chce sprzedawać połączenia po 65 USD z miesięcznym terminem wygaśnięcia. Jeśli cena akcji spadnie poniżej 65 USD, a opcje wygasną, autor zapisów zachowa akcje i może odebrać kolejną premię, ponownie pisząc rozmowy.
Jeśli cena akcji wzrośnie do ceny powyżej 65 USD, określanej jako gotówka, kupujący wywołuje akcje od sprzedającego, kupując je po cenie 65 USD. Nabywca połączenia może również sprzedać opcje, jeśli zakup akcji nie jest pożądanym rezultatem.
