Podczas gdy waluty cyfrowe zwykle dominują w nagłówkach ich krzykliwych, bardzo niestabilnych wygłupów cenowych, wielu inwestorów zwróciło uwagę na fundusze typu ETF. W ciągu ostatnich kilku lat fundusze ETF rozwijały się w zadziwiającym tempie. Przy ponad 2000 takich funduszy dostępnych obecnie dla inwestorów i przy coraz większym uruchamianiu przez cały czas, według niektórych szacunków, całkowite aktywa skierowane do przestrzeni ETF mogą osiągnąć nawet 25 bilionów dolarów do 2025 roku.
Na razie fundusze ETF obserwowały lata z kolejnymi miesiącami wpływów, podczas gdy odsetek inwestorów posiadających fundusze ETF pozostaje na tyle niski, że analitycy przewidują stały wzrost w najbliższej i dającej się przewidzieć przyszłości. Niemniej jednak, pomimo wszystkich tych oznak, że ETF-y jako narzędzia inwestycyjne nadal zyskują dominację nad innymi obszarami inwestowania, istnieje co najmniej jeden obszar ETF, który borykał się z trudnościami. Rzeczywiście, raport ETF Trends sugeruje, że opcje na ETF są w stagnacji od wielu lat. (Aby uzyskać więcej informacji, zobacz: ETF Wzrost Wzrost będzie kontynuowany .)
Opcje ważny aspekt ETF
ETF są zazwyczaj porównywane z funduszami wspólnego inwestowania. Czyniąc to, inwestorzy często pomijają jeden ważny aspekt funduszy będących przedmiotem obrotu giełdowego: zdolność do handlu kontraktami opcji. Można je wykorzystać do zarządzania ryzykiem, generowania dodatkowego dochodu, w celu spekulacji, a nawet do rozwiązywania problemów podatkowych. Wydaje się jednak, że opcje ETF w ostatnich latach uległy stagnacji.
Wielu inwestorów historycznie (a nawet do dziś) postrzegało fundusze ETF jako instrumenty handlowe. We wczesnych funduszach ETF często notowano opcje, a wynikowe rynki opcji stały się wyjątkowo stabilne. Należy popatrzeć na pierwsze 100 uruchomionych funduszy ETF, aby uzyskać na to dowód; co najmniej 87 z tych 100 funduszy miało wymienione opcje.
Trend ten utrzymywał się przez wiele lat, przy czym w połowie 2000 roku punktacja opcji w ETF była wysoka. Do 2006 r. Około 75% wszystkich wymienionych opcji ETF. Jednak od tego czasu premiery ETF zaczęły się znacznie zmieniać.
Uruchamia się więcej ETF, mniej opcji
Począwszy od połowy 2000 r. Tempo uruchomień ETF znacznie wzrosło. Podczas gdy w latach poprzedzających ten czas powszechne było wprowadzanie od 20 do 70 funduszy ETF rocznie, od 2006 r. Liczba ta wzrosła do 200 do 300. Zdecydowana większość nowo uruchomionych funduszy ETF od tego czasu i później nie oferował handlu opcjami. Rzeczywiście, nawet jeśli co roku uruchamiano więcej ETF-ów, liczba ETF-ów oferujących handel opcjami faktycznie spadła z wysokiego poziomu w 2007 r.
Kryzys finansowy pomógł wprowadzić popularność funduszy ETF na nowy poziom. W latach 2007–2009 liczba dostępnych ETF ogółem podwoiła się. Do końca tego okresu jednak tylko połowa dostępnych funduszy ETF oferowała opcje. Do dziś tylko około jedna trzecia wszystkich funduszy ETF ma dostępne opcje. Jednak ze względu na bardzo duży charakter bieżących aktywów ETF prawie 9 na 10 funduszy ETF ma opcje dostępne w oparciu o wagę aktywów.
Oprócz malejącego odsetka funduszy ETF oferujących handel opcjami, wolumen opcji był w zastoju w ciągu ostatnich kilku lat. Ze wszystkich wolumenów obrotu opcjami ETF 60% ma miejsce tylko w trzech popularnych ETF-ach: SPDR S&P 500 (SPY), Invesco QQQ (QQQ) i iShares Russell 2000 (IWM). Każdy z tych funduszy ETF wprowadzony na rynek przed rokiem 2001. Z pozostałego wolumenu obrotu opcjami znaczna część dzieje się w innych funduszach ETF, które są również w równym stopniu ustalone. Ogółem około 95% wszystkich transakcji na opcjach w przestrzeni ETF w ciągu ostatniej dekady miało miejsce w zaledwie 35 ETF.
Istnieje wiele możliwych wyjaśnień stagnacji. Indeks zmienności Chicago Board Options Exchange (VIX), uruchomiony w 2006 roku, zapewnia inwestorom dostęp do innych sposobów zabezpieczenia ryzyka portfela. W tym czasie również wzrosły opcje na indeksy i wolumeny kontraktów terminowych. Ogólnie rzecz biorąc, mało prawdopodobne jest, aby inwestorzy postrzegali nowe, tanie fundusze ETF jako dobre opcje. Być może, co najważniejsze, wiele nowo uruchomionych funduszy ETF koncentruje się na inteligentnych produktach w wersji beta, tematycznych lub aktywnie zarządzanych. Wielu inwestorów postrzega te fundusze nie jako narzędzie handlu, ale jako sposób na uzyskanie ekspozycji na określone klasy aktywów, zmniejszając w ten sposób potrzebę spekulacji.
Być może dominacja opcji sprzed wielu lat nigdy nie powróci do przestrzeni ETF. W każdym razie, wraz z rozwojem funduszy ETF, nie ma wątpliwości, że branża będzie nadal zapewniać inwestorom nowe narzędzia i możliwości, niezależnie od tego. (Aby uzyskać dodatkowe informacje, sprawdź: Pisanie zakrytych połączeń na ETF .)
