Co to jest umowa średniej stawki w południe (NARC)
Kontrakt średniego kursu w południe (NARC) jest rodzajem kontraktu terminowego na walutę, który odnosi się do średnich kursów walutowych południa Banku Kanady jako poziomu odniesienia. Wynegocjowany kurs wymiany jest porównywany z kursem południa, a obie strony rozliczają różnicę w gotówce. NARC zwykle odnoszą się do kursu wymiany USD / CAD.
Rozkład średniej stawki w południe (NARC)
Kontrakty ze średnią stawką w południe wykorzystują stawkę w południe podaną przez Bank of Canada. Kurs w południe to natychmiastowy kurs wymiany publikowany przez kanadyjski bank centralny każdego dnia roboczego w południe. Niniejsza umowa ma na celu ograniczenie ryzyka walutowego. Ponieważ NARC są codziennie wyceniane na rynku, zaangażowane strony będą zabezpieczać swoją ekspozycję walutową przez cały okres obowiązywania umowy.
Podczas gdy Bank of Canada publikuje również stawki w południe dla innych par walutowych, USD / CAD jest tą, która jest najbardziej używana. Kontrakty na waluty inne niż dolar kanadyjski będą w razie potrzeby korzystać z innego dziennego wskaźnika.
Przykład umowy średniej stawki w południe
Załóżmy, że kanadyjska firma A musi sprzedać 1 milion USD w ciągu jednego roku. Może to być spowodowane tym, że sprzedają produkty w Stanach Zjednoczonych i w przyszłości otrzymają ryczałtową kwotę za te produkty.
Kurs wymiany USD / CAD w tym czasie wynosi 1, 0655. Blokują tę stawkę z inną stroną za pomocą kontraktu terminowego na średni kurs w południe, prawdopodobnie dlatego, że sądzą, że dolar amerykański może spaść w przyszłym roku (lub CAD wzrośnie). Alternatywnie, po prostu chcą zablokować stawkę, aby wiedzieli, co otrzymają w CAD za dolary amerykańskie, które będą musieli sprzedać w przyszłości.
Po zablokowaniu stawki kontrakt zostanie oznaczony do obrotu na podstawie dziennych wahań pary walutowej USD / CAD. Jako punkt odniesienia zostanie wykorzystana stopa południa opublikowana przez Bank of Canada.
Jeśli w ciągu roku kurs USD / CAD wyniesie 1, 03, Firma A będzie zadowolona, ponieważ sprzedała dolary amerykańskie po cenie 1.0655. Korzystali z nich 35 500 CAD ((1, 0655 - 1, 03 x 1 milion USD). Jeśli natomiast kurs w południe w ciągu roku wynosi 1, 08, stracili korzystny ruch walutowy. Są to 14 500 CAD (1, 0655 - 1, 08 x 1 milion USD)) gorzej, niż gdyby nie zawarli umowy i zamiast tego czekali na rok i sprzedawali dolary amerykańskie po 1, 08.
Ponieważ kontrakty terminowe są przedmiotem transakcji pozagiełdowych, zainteresowane strony mogą wybrać warunki umowy.
