Nie

Czym są niebankowe firmy finansowe?

Niebankowe firmy finansowe (NBFC) to instytucje finansowe, które oferują różne usługi bankowe, ale nie posiadają licencji bankowej. Zasadniczo instytucje te nie mogą pobierać od ludności tradycyjnych depozytów na żądanie - łatwo dostępnych środków, takich jak środki na rachunkach czekowych lub oszczędnościowych. Ograniczenie to utrzymuje je poza zakresem konwencjonalnego nadzoru ze strony federalnych i stanowych organów nadzoru finansowego.

NBFC mogą oferować usługi bankowe, takie jak pożyczki i linie kredytowe, kantor wymiany walut, planowanie emerytalne, rynki pieniężne, gwarancje i połączenia.

Kluczowe dania na wynos

• Niebankowe firmy finansowe (NBFC) to podmioty lub instytucje, które świadczą pewne usługi bankowe i finansowe, ale nie posiadają licencji bankowej. NBFC nie podlegają przepisom bankowym i nadzorowi władz federalnych i stanowych przestrzeganym przez tradycyjne banki. Banki inwestycyjne, pożyczkodawcy hipoteczni, fundusze rynku pieniężnego, firmy ubezpieczeniowe, fundusze hedgingowe, fundusze private equity i pożyczkodawcy P2P są przykładami NBFC. Od Wielkiej Recesji liczba NBFC rozprzestrzeniła się pod względem liczby i rodzaju, odgrywając kluczową rolę w spełnieniu warunków kredytu popyt niezaspokojony przez tradycyjne banki.

Niebankowa spółka finansowa (NBFC)

Zrozumienie NBFC

NBFC są oficjalnie klasyfikowane zgodnie z ustawą o reformie i ochronie konsumentów z 2010 r. Dodda-Franka na Wall Street. Ustawa opisuje je jako spółki „głównie zajmujące się działalnością finansową”, gdy ponad 85% ich skonsolidowanych rocznych przychodów brutto lub skonsolidowanych aktywów ma charakter finansowy.

Ta klasyfikacja obejmuje technicznie szeroki zakres firm oferujących usługi finansowania i inwestowania podobne do bankowych. Przykłady NBFC obejmują towarzystwa ubezpieczeniowe, fundusze rynku pieniężnego, zarządzających aktywami, fundusze hedgingowe, firmy private equity, systemy płatności mobilnych, mikropożyczkodawców i pożyczkodawców peer-to-peer.

Shadow Banks and Meltdowns

Jednak NBFC istniały na długo przed Ustawą. W 2007 r. Ekonomista Paul McCulley, ówczesny dyrektor zarządzający Pacific Investment Management Company LLC (PIMCO), dostał przydomek „cień banków”, aby opisać rosnącą matrycę instytucji przyczyniających się do ówczesnej pożyczki łatwych pieniędzy otoczenie - co z kolei doprowadziło do krachu kredytów hipotecznych subprime i późniejszego kryzysu finansowego w 2008 r.

Choć termin ten brzmi nieco złowieszczo, wiele znanych biur maklerskich i firm inwestycyjnych angażowało się w działalność bankową. Bankierzy inwestycyjni Lehman Brothers i Bear Stearns byli dwoma bardziej znanymi NBFC w centrum krachu.

W wyniku kryzysu finansowego tradycyjne banki znalazły się pod ściślejszą kontrolą regulacyjną, co doprowadziło do przedłużającego się ograniczania akcji kredytowej. Gdy władze zaostrzyły banki, banki z kolei zaostrzyły wnioski o pożyczkę lub kredyt. Bardziej rygorystyczne wymogi spowodowały, że więcej osób potrzebowało innych źródeł finansowania - a zatem wzrost liczby instytucji niebankowych, które były w stanie działać poza ograniczeniami przepisów bankowych.

Krótko mówiąc, w dekadzie po kryzysie finansowym z lat 2007-08 liczba NBFC rozprzestrzeniła się w dużej liczbie i w różnych typach, odgrywając kluczową rolę w zaspokajaniu popytu na kredyt niezaspokojonego przez tradycyjne banki.

Kontrowersje NBFC

Zwolennicy NBFC twierdzą, że instytucje te odgrywają ważną rolę w zaspokajaniu rosnącego popytu na kredyty, pożyczki i inne usługi finansowe. Klientami są zarówno firmy, jak i osoby fizyczne - szczególnie ci, którzy mogą mieć problemy z zakwalifikowaniem się zgodnie z bardziej rygorystycznymi standardami ustanowionymi przez tradycyjne banki.

Zwolennicy twierdzą, że NBFC nie tylko zapewniają alternatywne źródła, ale także bardziej wydajne. NBFC eliminują pośredników - jak to często bywają banki - pozwalając klientom radzić sobie z nimi bezpośrednio, obniżając koszty, opłaty i stawki, w procesie zwanym dezintegracją. Zapewnienie finansowania i kredytu jest ważne dla utrzymania płynności podaży pieniądza i buczenia gospodarki.

Plusy

• Alternatywne źródło finansowania, kredyt

• Bezpośredni kontakt z klientami, eliminując pośredników

• Wysokie zyski dla inwestorów

• Płynność systemu finansowego

Cons

• Brak regulacji, niepodlegający nadzorowi

• Operacje nieprzejrzyste

• Ryzyko systemowe dla systemu finansowego, gospodarki

Mimo to krytykom niepokoi brak odpowiedzialności NBFC wobec organów regulacyjnych oraz ich zdolność do działania poza zwyczajowymi zasadami i regulacjami bankowymi. W niektórych przypadkach mogą podlegać nadzorowi ze strony innych organów - Komisji Papierów Wartościowych i Giełd (SEC), jeśli są to spółki publiczne, lub Urzędu Regulacji Przemysłu Finansowego (FINRA), jeśli są domami maklerskimi. Jednak w innych przypadkach mogą być w stanie działać z brakiem przejrzystości.

Wszystko to może zwiększać obciążenie systemu finansowego. NBFC były w centrum kryzysu finansowego z 2008 roku, który doprowadził do Wielkiej Recesji. Krytycy twierdzą, że w końcu ich liczba wzrosła tylko od tego czasu.

Przykład NBFC w świecie rzeczywistym

Podmioty, od dostawcy hipotecznych Quicken Loans, po firmę usług finansowych Fidelity Investments, kwalifikują się jako NBFC. Jednak najszybciej rozwijającym się segmentem sektora pożyczek pozabankowych było pożyczki typu peer-to-peer (P2P).

Rozwój pożyczek P2P został ułatwiony dzięki sieci społecznościowej, która łączy podobnie myślących ludzi z całego świata. Witryny pożyczkowe P2P, takie jak LendingClub Corp. (LC), StreetShares i Prosper, mają na celu połączenie potencjalnych pożyczkobiorców z inwestorami gotowymi zainwestować swoje pieniądze w pożyczki, które mogą generować wysokie dochody.

Pożyczkobiorcy P2P to osoby, które w innym przypadku nie kwalifikowałyby się do tradycyjnej pożyczki bankowej lub wolą robić interesy z podmiotami niebankowymi. Inwestorzy mają możliwość zbudowania zdywersyfikowanego portfela pożyczek poprzez inwestowanie niewielkich kwot wśród różnych kredytobiorców.

Chociaż pożyczki P2P stanowią jedynie niewielką część wszystkich pożyczek udzielonych w Stanach Zjednoczonych, raport z badania przejrzystości rynku sugeruje, że:

Szansa na globalnym rynku peer-to-peer do roku 2024 będzie warta 897, 85 mld USD - w porównaniu z 26, 16 mld USD w 2015 r. Oczekuje się, że rynek wzrośnie w szybkim tempie ze złożonego rocznego wskaźnika wzrostu (CAGR) na poziomie 48, 2% między 2016 r. i 2024.