Nike Inc. (NYSE: NKE) jest jednym z największych na świecie dostawców odzieży i obuwia. Według stanu na kwiecień 2016 r. Firma miała 12-miesięczne przychody końcowe w wysokości 31, 9 mld USD i kapitalizację rynkową w wysokości 100 mld USD. Struktura kapitałowa Nike ma wysoki kapitał własny w stosunku do zadłużenia, przy współczynniku zadłużenia do kapitału wynoszącym 0, 14, choć liczba ta nieznacznie wzrosła w ciągu 12 miesięcy zakończonych w lutym 2016 r., Po emisji obligacji o wartości 1 mld USD. Wartość przedsiębiorstwa wzrosła gwałtownie w ciągu trzech lat poprzedzających kwiecień 2016 r., Napędzana prawie w całości przez doceniającą wartość rynkową jej kapitału własnego.
Kapitał własny
Kapitał własny to wycena kapitału wniesionego przez akcjonariuszy i zysków zatrzymanych, więc wartość może obejmować akcje zwykłe według wartości nominalnej, akcje uprzywilejowane i udziały mniejszościowe. Według stanu na luty 2016 r. Nike posiadało całkowity kapitał akcjonariuszy w wysokości 12, 3 mld USD, w tym 7, 5 mld USD wpłaconego kapitału, 4, 1 mld USD zysków zatrzymanych i 645 mln USD skumulowanych całkowitych dochodów.
Kapitał własny Nike w lutym 2016 r. W wysokości 12, 3 mld USD jest wyższy niż 10, 8 mld USD w roku podatkowym zakończonym w maju 2014 r., Ale jest nieco niższy niż 12, 7 mld USD w maju 2015 r. Nike zatrzymało zysk w wysokości 4, 9 mld USD w roku budżetowym 2014 i 4, 7 mld USD w roku podatkowym 2015 r., Przyczyniając się do niewielkiego spadku kapitału własnego na początku 2016 r. W pierwszych trzech kwartałach roku obrotowego 2016 wypływy środków pieniężnych Nike wyniosły 752 mln USD z tytułu dywidend i 2, 7 mld USD z tytułu skupu akcji zwykłych, więc wykup był bardziej znaczącym czynnikiem przyczyniającym się do zatrzymania spadku zyski. Skumulowane całkowite dochody spadły w roku podatkowym 2016 z 1, 2 mld USD w maju 2015 r., Co spowodowało dalszy spadek kapitału własnego. Dodatkowy kapitał wpłacony wzrósł z 5, 9 mld USD w roku budżetowym 2014 i 6, 8 mld USD w roku budżetowym 2015, częściowo kompensując skutki zmian w skumulowanych całkowitych dochodach i zyskach zatrzymanych.
Kapitał zadłużenia
Kapitał dłużny zazwyczaj obejmuje wszystkie krótkoterminowe i długoterminowe długi, takie jak obligacje, pożyczki terminowe i niezabezpieczone obligacje, chociaż niektórzy inwestorzy czasami wykorzystują szerszy zestaw zobowiązań. Finansowanie dłużne jest zasadniczo nadrzędne w stosunku do finansowania kapitałowego w przypadku likwidacji, chociaż często jest nabywane po niższych kosztach przez firmy o wystarczającej zdolności kredytowej. Według stanu na luty 2016 r. Całkowite zadłużenie Nike wynosiło 2 mld USD, na co składało się jedynie 7 mln USD z długów krótkoterminowych, 66 mln USD pożyczek terminowych oraz 1, 99 mld USD obligacji i banknotów. Dług długoterminowy miał oprocentowanie od 2% do 6, 79%, a terminy zapadalności wahały się od 2017 do 2045 roku. Całkowite zadłużenie Nike wyniosło 1, 3 miliarda USD na koniec roku budżetowego 2015 i 1, 4 miliarda USD na koniec roku budżetowego 2014. Firma rośnie obciążenie zadłużeniem wynikało przede wszystkim z emisji obligacji o wartości 1 miliarda USD, która miała miejsce w październiku 2015 r. Standard & Poor's i Moody's ocenili kredyt spółki jako wysoko lub średnio wysoko.
Dźwignia finansowa
Dźwignia finansowa mierzy kwotę, do której struktura kapitałowa spółki wykorzystuje finansowanie dłużne w stosunku do finansowania kapitałem własnym. Wskaźnik zadłużenia do kapitału jest użyteczną miarą przy śledzeniu trendów dźwigni w czasie lub przy porównywaniu firm. W lutym 2016 r. Stosunek zadłużenia do kapitału ogółem Nike wynosił 0, 14, co oznacza wzrost z 0, 09 na koniec roku budżetowego 2015 i 0, 11 w roku budżetowym 2014. Jest to stosunkowo niewielka dźwignia finansowa dla firmy o dojrzałości i wielkości Nike. Dla porównania, Adidas AG (OTC: ADDYY) miał stosunek zadłużenia do kapitału na poziomie 0, 24 na grudzień 2015 r.
Wartość przedsiębiorstwa
Wartość przedsiębiorstwa (EV) mierzy całkowitą wartość firmy na podstawie wartości rynkowych akcji zwykłych, akcji uprzywilejowanych, zadłużenia i udziałów mniejszości, mniej środków pieniężnych i inwestycji. Według stanu na luty 2016 r. Wartość przedsiębiorstwa Nike wynosiła 97, 3 mld USD, w porównaniu do trzyletniego maksimum wynoszącego 110 mld USD od grudnia 2015 r. Dobre wyniki finansowe, rosnący rynek akcji w USA i rosnące zadłużenie spowodowały gwałtowny wzrost wartości przedsiębiorstwa Nike w ciągu trzech lat do końca 2015 r. W styczniu 2013 r. EV spółki wyniosło 43 miliardy USD, więc trzyletnia roczna stopa wzrostu firmy wyniosła 36, 8% w ciągu tego trzyletniego okresu.
