Co to jest euroobligacja?
Euroobligacja jest instrumentem dłużnym denominowanym w walucie innej niż waluta macierzysta kraju lub rynku, na którym jest emitowana. Euroobligacje są często grupowane razem według waluty, w której są denominowane, takich jak obligacje eurodollar lub euro-jen. Ponieważ euroobligacje są emitowane w walucie zewnętrznej, często nazywane są obligacjami zewnętrznymi. Euroobligacje są ważne, ponieważ pomagają organizacjom w pozyskiwaniu kapitału, a jednocześnie mają swobodę emisji ich w innej walucie.
Emisja euroobligacji jest zwykle obsługiwana przez międzynarodowy syndykat instytucji finansowych w imieniu pożyczkobiorcy, z których jeden może gwarantować obligację, gwarantując w ten sposób zakup całej emisji.
Kluczowe dania na wynos
- Euroobligacja jest instrumentem dłużnym denominowanym w walucie innej niż krajowa waluta kraju lub rynku, na którym jest emitowana. Euroobligacje są ważne, ponieważ pomagają organizacjom w pozyskiwaniu kapitału, a jednocześnie zapewniają elastyczność emisji ich w innej walucie. fakt, że obligacja jest emitowana poza granicami kraju macierzystego waluty; nie oznacza to, że obligacja została wyemitowana w Europie.
Co to są euroobligacje?
Zrozumienie euroobligacji
Popularność euroobligacji jako narzędzia finansowania odzwierciedla ich wysoki stopień elastyczności, ponieważ oferują emitentom możliwość wyboru kraju emisji na podstawie otoczenia regulacyjnego, stóp procentowych i głębokości rynku. Są również atrakcyjne dla inwestorów, ponieważ zazwyczaj mają małe wartości nominalne lub nominalne, co zapewnia niskokosztową inwestycję. Euroobligacje mają również wysoką płynność, co oznacza, że można je łatwo kupować i sprzedawać.
Termin „euroobligacja” odnosi się tylko do faktu, że obligacja jest emitowana poza granicami kraju macierzystego waluty; nie oznacza to, że obligacja została wyemitowana w Europie lub denominowana w walucie euro. Na przykład firma może emitować euroobligację denominowaną w dolarach amerykańskich w Japonii.
tło
Pierwsza euroobligacja została wydana w 1963 r. Przez Autostrade, firmę, która prowadziła włoskie linie kolejowe. Była to 15-milionowa obligacja eurodolara zaprojektowana przez bankierów w Londynie, wyemitowana na lotnisku Schiphol w Amsterdamie i zapłacona w Luksemburgu w celu zmniejszenia podatków. Zapewnił europejskim inwestorom bezpieczną inwestycję denominowaną w dolarach.
Emitenci prowadzą gamę od międzynarodowych korporacji po suwerenne rządy i organizacje ponadnarodowe. Wielkość pojedynczej emisji obligacji może wynosić znacznie ponad miliard dolarów, a terminy zapadalności wynoszą od 5 do 30 lat, chociaż największa część ma termin zapadalności krótszy niż 10 lat. Euroobligacje są szczególnie atrakcyjne dla emitentów mających siedzibę w krajach, które nie mają dużego rynku kapitałowego, oferując jednocześnie dywersyfikację inwestorom.
Dostawa
Najwcześniejsze euroobligacje zostały fizycznie dostarczone inwestorom. Są one wydawane elektronicznie za pośrednictwem szeregu usług, w tym Depozytariusza Trust Company (DTC) w Stanach Zjednoczonych i Bezterminowego rejestru elektronicznego transferu akcji (CREST) w Wielkiej Brytanii. Euroobligacje są zazwyczaj emitowane na okaziciela, co ułatwia inwestorom unikanie przepisów i podatków. Forma na okaziciela oznacza, że obligacja nie jest zarejestrowana, w wyniku czego nie ma zapisu własności. Zamiast tego fizyczne posiadanie obligacji jest jedynym dowodem własności.
Wielkość rynku
Globalny rynek obligacji wynosi ponad 100 trylionów USD niespłaconego długu. Fakt, że wiele euroobligacji jest niezarejestrowanych, a forma wymiany na okaziciela uniemożliwia uzyskanie ostatecznych liczb dla sektora, ale prawdopodobnie stanowią one około 30% całości. Coraz większa część emisji euroobligacji pochodzi z krajów rynków wschodzących, a rządy i firmy poszukują głębszych i bardziej rozwiniętych rynków, na których można zaciągać pożyczki.
