Akcje Netflix Inc. (NFLX) wzrosły w 2018 roku, zwiększając się o ponad 40 procent, podczas gdy szerszy indeks S&P 500 był kolejką górską, która unosiła się płasko przez pierwsze tygodnie tego roku. Pomimo znacznych zysków, inwestorzy opcji obstawiają, że Netflix będzie nadal rósł, być może aż o 13 procent do czerwca. To zepchnęłoby cenę akcji Netflix powyżej 300 USD na coś, co już wydaje się niezrównoważonym wzrostem.
Handlowcy opcji są przeważnie uparty, a zakłady typu call przewyższają put o stosunek prawie 6 do 1. Optymizm wśród traderów jest zaskakujący, biorąc pod uwagę ostatnią zmienność na szerszym rynku akcji. Indeks lęku Investopedia wynosi obecnie prawie 112, czyli blisko najwyższego odczytu od początku 2017 r., Co sugeruje, że inwestorzy nadal niepokoją się obecną sytuacją na giełdzie.
Co ciekawe, Netflix osiągnął lepsze wyniki niż rynek szerszy, spadając o nieco ponad 8 procent w najniższym punkcie, w porównaniu do S&P 500, który spadł o ponad 10 procent w najniższym punkcie od 26 stycznia.
Poprawianie podstaw
Zwyżkowość inwestorów opcji może być jedynie odzwierciedleniem mocnych fundamentów Netflix. Konsensusowe szacunki wzywają do wzrostu przychodów w pierwszym kwartale o prawie 40 procent do 3, 689 miliardów dolarów, podczas gdy oczekuje się, że zysk wzrośnie o około 58 procent do 0, 63 $ na akcję.
Są to znaczące liczby wzrostu dla firmy, ale bardziej imponujące jest to, że dotyczy to nie tylko jednej czwartej. Według YCharts analitycy oczekują wzrostu przychodów o 36 procent w 2018 r. Do 15, 84 mld USD oraz wzrostu zysków o 116 procent do 2, 70 USD na akcję.
Bullish Bets
Transakcje opcjami odzwierciedlają ten optymizm, przy czym inwestorzy oczekują, że cena Netflix wzrośnie lub spadnie o prawie 13, 5 procent w porównaniu z ceną wykonania 270 USD za pomocą strategii długich opcji. Zakup jednej opcji sprzedaży i jednej umowy kupna kosztuje prawie 36 USD, dzięki czemu akcje mieszczą się w przedziale od 235 do 305 USD.
Liczba połączeń znacznie przewyższa liczbę putów o stosunek prawie 6 do 1, z około 2160 otwartych połączeń po cenie 270 USD i wartości nominalnej prawie 5, 4 mln USD.
Wzrost do 313 $
Niektórzy inwestorzy oczekują nawet, że akcje Netflix wzrosną do prawie 313 USD do czerwca, z prawie 3000 wezwań do otwartego zainteresowania po cenie wykonania 300 USD. Opcje mają wartość około 4 milionów dolarów. To duży wybór dla opcji, które musiałyby wzrosnąć do 313 USD, aby osiągnąć próg rentowności, i ceny akcji, która jest o około 17 procent niższa, w oparciu o obecną cenę 268 USD.
Na razie zwyżkujący inwestorzy opcji mogą mieć powód swoich pozytywnych pozycji w oparciu o perspektywy rozwoju firmy. Ale inny spadek rynku, taki jak ten, który właśnie widzieliśmy, może spowodować wzrost niepokoju inwestorów. I to może wystarczyć, aby byki biegły w drugą stronę.
