DEFINICJA współczynnika obligacji
Wskaźnik obligacji to wskaźnik finansowy, który wyraża dźwignię emitenta obligacji. Dźwignia finansowa dotyczy każdego pożyczonego kapitału, takiego jak dług wyemitowany w formie obligacji. Wskaźnik obligacji formalnie wyraża stosunek obligacji wyemitowanych przez firmę jako procent jego całkowitej struktury kapitałowej. Struktura kapitału odnosi się do tego, jak firma finansuje swoją działalność i rozwój poprzez wykorzystanie różnych źródeł finansowania, a mianowicie długu i kapitału własnego.
Wskaźnik obligacji = (wartość obligacji przypadających po roku)
(Wartość obligacji przypadających po upływie roku + wartość kapitału własnego)
ŁAMANIE OBCIĄŻENIA Wskaźnik obligacji
Licznik wskaźnika obligacji rejestruje całkowitą wartość długu emitowanego przez spółkę z terminem wymagalności w okresie dłuższym niż jeden rok. Zobowiązania krótkoterminowe, te o terminie wymagalności krótszym niż jeden rok, nie są uwzględniane w tych obliczeniach. Mianownik ujmuje całość struktury kapitałowej firmy.
Interpretacja stosunku obligacji
Dług może być korzystniejszym sposobem finansowania operacji ze względu na korzyści podatkowe. Pozwala to również spółkom zachować własność, w przeciwieństwie do emisji kapitału, co pozwala zewnętrznym akcjonariuszom na posiadanie części firmy. Chociaż dług ma pewne zalety w stosunku do kapitału własnego w strukturze kapitału, zbyt duży dług może stać się uciążliwy dla każdej firmy. Jeśli na przykład przychody spadną dla firmy z powodu recesji lub mniejszego popytu na jej produkty, firma będzie nadal musiała spłacić obligatariuszy. Wskaźnik obligacji pozwala inwestorom analizować obciążenie zadłużeniem spółki i pomaga sformułować opinię na temat zdolności firmy do spłaty zadłużenia i uniknięcia bankructwa w przypadku spadku przychodów.
Ogólnie rzecz biorąc, wskaźnik obligacji przekraczający 33% jest postrzegany jako ponadprzeciętna dźwignia. Typowy wyjątek dotyczy firm użyteczności publicznej, które zwykle mają wskaźniki na tym lub wyższym poziomie. Wskaźnik obligacji jest jednym z wielu wskaźników wykorzystywanych do badania kondycji finansowej emitentów obligacji i należy go analizować w połączeniu z innymi analizami wskaźników.
