Co to jest Netback?
Netback to podsumowanie wszystkich kosztów związanych z wprowadzeniem jednej jednostki ropy na rynek oraz przychodów ze sprzedaży wszystkich produktów wygenerowanych z tej samej jednostki. Jest wyrażony jako zysk brutto na baryłkę.
Netback oblicza się na podstawie przychodów z ropy naftowej, pomniejszonych o wszystkie koszty związane z wprowadzeniem ropy na rynek, w tym koszty transportu, opłat licencyjnych i kosztów produkcji:
Cena - tantiemy - produkcja - transport = Netback
Termin ten jest stosowany wyłącznie w odniesieniu do producentów ropy naftowej i związanych z nimi działań produkcyjnych.
Kluczowe dania na wynos
- Tylko producenci ropy naftowej używają terminu netback. Netback to podsumowanie wszystkich kosztów związanych z wprowadzeniem jednej jednostki produktu na rynek. Cena netto może być użyta do porównania jednego producenta oleju z drugim. Producent może zbadać opłacalność poprzez przegląd netback w czasie.
Zrozumienie Netback
Stopa zwrotu netto za baryłkę jest określana poprzez usunięcie kosztów produkcji ze średniej zrealizowanej ceny, co daje zysk netto na kwotę baryłki. Koszty te obejmują import, transport, marketing, produkcję i rafinację oraz opłaty licencyjne.
Producenci o wyższych cenach netto odzwierciedlają bardziej wydajną operacyjnie spółkę naftową, ponieważ uzyskują wyższe zyski niż wytwarzani przez nią konkurenci.
Analiza inwestycji netto
Ceny netto mogą być wykorzystane do porównania jednego producenta ropy z drugim - producent ropy o wyższej cenie netto jest efektywniej bardziej opłacalny niż ten z mniejszą kwotą netto.
Chociaż netback wykazuje różnice w rentowności, nie wskazuje przyczyny tej wariancji. Różnice w cenach netto mogą wynikać z różnic w technikach produkcji, takich jak to, czy firma uczestniczy w operacjach lądowych lub morskich, a także z różnymi lokalizacjami.
Różne przepisy między narodami mogą powodować rozbieżności w całkowitych kosztach między producentami. Wszelkie wyzwania związane z niestabilnością polityczną w regionie mogą stanowić wyjątkowe problemy dotyczące transportu lub ogólnego bezpieczeństwa.
Zmiany cen netto przypisane jednej firmie w czasie mogą również wykazać, czy produkcja staje się bardziej lub mniej opłacalna. Jeśli cena netto wybranej spółki naftowej rośnie z czasem, może to wskazywać na przyszły sukces w branży, a firma wykazująca spadające ceny netto może być powodem do niepokoju dla inwestorów.
Słabe strony i mocne strony Netbacka
Należy również zauważyć, że netback nie jest równaniem ogólnie przyjętych zasad rachunkowości (GAAP). Przedstawiona tutaj formuła jest standardem, ale różne firmy mogą nieco inaczej obliczać wartość netto. W niewielkim stopniu może to doprowadzić do niezbyt doskonałego porównania między przedsiębiorstwami, chociaż wzrost lub spadek cen mogą nadal być wskaźnikiem kondycji fiskalnej spółki naftowej.
I odwrotnie, formuła nie uwzględnia kosztów operacyjnych ani innych rodzajów wahań kosztów, więc jest miarą wydajności.
Przykład ze świata rzeczywistego
Przetwarzanie jednej baryłki lekkiej ropy naftowej na olej opałowy, benzynę, olej napędowy i produkty uboczne petrochemii może kosztować producenta oleju 125 USD. Jest winien tantiemy w wysokości 25 USD, a transport ropy do nabywcy będzie kosztował 100 USD. Netback wyniósłby 75 USD, przy założeniu, że cena sprzedaży wyniesie 325 USD: 325 USD mniej 125 USD mniej 25 USD mniej niż 100 USD.
Liczba ta pozwala firmom zajmującym się poszukiwaniem i wydobyciem (E&P) porównywać koszty producenta z kosztami jego konkurentów. Pozwala także na bardziej wydajne planowanie, na których produktach firma powinna się skupić.
