Co to są zbywalne papiery wartościowe
Zbywalne papiery wartościowe to płynne instrumenty finansowe, które można szybko zamienić na gotówkę w rozsądnej cenie. Płynność zbywalnych papierów wartościowych wynika z faktu, że terminy zapadalności są zwykle krótsze niż jeden rok, a stopy, według których można je kupić lub sprzedać, mają niewielki wpływ na ceny.
Bezpieczeństwo zbywalne
PRZEŁAMANIE Zbywalnych papierów wartościowych
Firmy zazwyczaj przechowują środki pieniężne w swoich rezerwach, aby przygotować je na sytuacje, w których mogą potrzebować szybkiego działania, na przykład skorzystania z okazji przejęcia lub dokonania płatności warunkowych. Jednak zamiast trzymać całą gotówkę w swoich kasetonach, która nie daje możliwości zarabiania odsetek, firma zainwestuje część gotówki w krótkoterminowe płynne papiery wartościowe. W ten sposób zamiast gotówki bezczynnie firma może uzyskiwać zwroty. Jeśli pojawi się nagłe zapotrzebowanie na gotówkę, firma może łatwo zlikwidować te papiery wartościowe. Przykładami krótkoterminowych produktów inwestycyjnych są grupa aktywów sklasyfikowanych jako zbywalne papiery wartościowe.
Zbywalne papiery wartościowe są zdefiniowane jako każdy nieograniczony instrument finansowy, który można kupić lub sprzedać na publicznej giełdzie papierów wartościowych lub publicznej giełdzie obligacji. Dlatego zbywalne papiery wartościowe są klasyfikowane jako zbywalne papiery wartościowe lub zbywalne papiery dłużne. Inne wymagania dotyczące zbywalnych papierów wartościowych obejmują silny rynek wtórny, który może ułatwić szybkie transakcje kupna i sprzedaży, oraz rynek wtórny, który zapewnia dokładne notowania cen dla inwestorów. Zwrot z tego rodzaju papierów wartościowych jest niski z uwagi na fakt, że zbywalne papiery wartościowe są bardzo płynne i są uważane za bezpieczne inwestycje.
Przykłady zbywalnych papierów wartościowych obejmują akcje zwykłe, papiery komercyjne, akceptacje bankierów, bony skarbowe i inne instrumenty rynku pieniężnego.
Zbywalne kapitałowe papiery wartościowe
Zbywalne udziałowe papiery wartościowe mogą być akcjami zwykłymi lub uprzywilejowanymi. Są to kapitałowe papiery wartościowe spółki publicznej należącej do innej korporacji i są wykazane w bilansie spółki holdingowej. Jeżeli oczekuje się, że akcje zostaną zlikwidowane lub będą przedmiotem obrotu w ciągu jednego roku, spółka holdingowa wykaże je jako aktywa obrotowe. I odwrotnie, jeśli firma spodziewa się utrzymywać zapasy dłużej niż rok, wykaże kapitał jako składnik aktywów trwałych. Wszystkie zbywalne udziałowe papiery wartościowe, zarówno bieżące, jak i długoterminowe, są wykazywane według niższej wartości kosztu lub wartości rynkowej.
Jeżeli jednak firma inwestuje w akcje innej spółki w celu przejęcia lub kontroli nad tą spółką, papiery wartościowe nie są uważane za zbywalne papiery wartościowe. Zamiast tego firma wymienia je w bilansie jako inwestycję długoterminową.
Zbywalne dłużne papiery wartościowe
Zbywalne dłużne papiery wartościowe są uważane za wszelkie krótkoterminowe obligacje emitowane przez spółkę publiczną posiadaną przez inną spółkę. Zbywalne dłużne papiery wartościowe są zwykle w posiadaniu firmy zamiast gotówki, dlatego jeszcze ważniejsze jest, aby istniał rynek wtórny. Wszystkie zbywalne dłużne papiery wartościowe są wyceniane według kosztu w bilansie spółki jako składnik aktywów obrotowych, dopóki zysk lub strata nie zostaną zrealizowane w wyniku sprzedaży instrumentu dłużnego.
Zbywalne dłużne papiery wartościowe są przechowywane jako inwestycje krótkoterminowe i oczekuje się, że zostaną sprzedane w ciągu jednego roku. Jeżeli oczekuje się, że dłużne papiery wartościowe będą przechowywane dłużej niż rok, należy je zaklasyfikować jako długoterminową inwestycję w bilansie spółki.
Wykorzystanie zbywalnych papierów wartościowych w analizie fundamentalnej
Zbywalne papiery wartościowe są oceniane przez analityków podczas przeprowadzania analizy wskaźnika płynności w firmie lub sektorze. Wskaźnik płynności mierzy zdolność firmy do wywiązywania się z krótkoterminowych zobowiązań finansowych w terminie ich wymagalności. Innymi słowy, wskaźnik ten ocenia, czy firma może spłacić swoje krótkoterminowe długi przy użyciu najbardziej płynnych aktywów. Wskaźniki płynności obejmują:
1. Wskaźnik gotówki:
W pobliżu Wskaźnik gotówki = Bieżące zobowiązania MCS gdzie: MCS = Wartość rynkowa środków pieniężnych i zbywalnych papierów wartościowych
Wskaźnik gotówki oblicza się jako sumę wartości rynkowej środków pieniężnych i zbywalnych papierów wartościowych podzieloną przez bieżące zobowiązania spółki. Wierzyciele wolą stosunek powyżej 1, ponieważ oznacza to, że firma będzie w stanie spłacić całe swoje krótkoterminowe zadłużenie, jeśli staną się wymagalne teraz. Jednak większość firm ma niski wskaźnik gotówki, ponieważ posiadanie zbyt dużej ilości gotówki lub znaczne inwestowanie w zbywalne papiery wartościowe nie jest wysoce dochodową strategią.
2. Wskaźnik prądu:
W pobliżu Wskaźnik bieżący = zobowiązania bieżące Aktywa bieżące
Obecny wskaźnik mierzy zdolność firmy do spłaty krótkoterminowych długów przy użyciu wszystkich aktywów obrotowych, w tym zbywalnych papierów wartościowych. Oblicza się go poprzez podzielenie aktywów obrotowych przez zobowiązania krótkoterminowe.
3. Szybki stosunek:
W pobliżu Szybki wskaźnik = Bieżące zobowiązania Szybkie aktywa
Szybki współczynnik uwzględnia tylko szybkie aktywa do oceny, jak płynna jest firma. Szybkie aktywa są zdefiniowane jako papiery wartościowe, które można łatwiej przekształcić w gotówkę niż aktywa obrotowe. Rynkowe papiery wartościowe są uważane za szybkie aktywa. Wzór na szybki wskaźnik to szybkie aktywa / zobowiązania krótkoterminowe. (W celu zapoznania się z tym tematem zobacz „Typowe przykłady zbywalnych papierów wartościowych”)
