Co to jest wielu menedżerów
Wielu menedżerów odnosi się do wielokrotnego zaangażowania różnych menedżerów w strategię inwestycyjną funduszu. W przypadku wielu zarządzających aktywa portfela inwestycyjnego są dzielone przez poszczególnych zarządzających. Do zarządzania wieloma funduszami zarządzającymi można stosować różne struktury, jednak wszystkie fundusze zazwyczaj mają jednego doradcę inwestycyjnego, który zapewnia nadzór nad funduszem.
PRZEŁAMANIE Wielu menedżerów
Wiele funduszy menedżerskich może opierać się na koncepcji relacji sub-doradczych lub instrumentów funduszy funduszy. Fundusze te są zwykle nadzorowane przez doradcę inwestycyjnego, który może być powiązany ze spółką oferującą lub powiązany z relacją pod-doradcy.
Wiele strategii menedżerów może być skutecznymi produktami. Fundusze te umożliwiają doradcy inwestycyjnemu wybór potencjalnie najlepszych dostępnych funduszy zarządzanych dla każdej części alokacji. Zarządzający inwestycjami mogą również zawrzeć umowy z niektórymi częściami funduszu z zarządcami najemnymi. Zasadniczo opłaty będą stosunkowo wyższe w funduszach z wieloma menedżerami niż w standardowych funduszach z puli. Jednak inwestowanie w poszczególne fundusze może być bardziej efektywne kosztowo niż w przypadku transakcji na portfelu poszczególnych papierów wartościowych.
Umowy z wieloma menedżerami
W niektórych sytuacjach doradca inwestycyjny może zawrzeć umowę z wieloma menedżerami w celu zrównoważenia poszczególnych alokacji. Przydziałami tymi zwykle zarządzają podrzędni menedżerowie jako osobne konto. Doradca inwestycyjny zarządzający współpracuje z podwykonawcami w celu zapewnienia spójności i wydajności.
Multiple Manager Fund of Funds
Zamiast zawierania umów z poszczególnymi podwykonawcami w celu zarządzania alokacjami funduszy, niektórzy doradcy inwestycyjni wybiorą podejście oparte na funduszu funduszy. W strukturze funduszu funduszy z udziałem wielu menedżerów doradca inwestycyjny inwestowałby bezpośrednio w fundusze notowane na giełdzie różnych menedżerów. Doradca inwestycyjny nadal pracuje nad kompleksowym nadzorem nad aktywami w funduszu, jednak nie współpracuje on z podwykonawcami ani nie zarządza środkami na oddzielnych rachunkach.
Inwestowanie wielu menedżerów
Wiele opcji inwestycyjnych z wieloma funduszami zarządzającymi zapewnia inwestorom dostęp do funduszu funduszy hedgingowych. Goldman Sachs i Neuberger Berman podają dwa przykłady.
Goldman Sachs Multi-Manager Alternatives Fund oferuje portfel alternatywnych inwestycji. Fundusz przeznacza na wiele alternatywnych inwestycji, w tym na akcje długie / krótkie, dynamiczne akcje, zdarzenia i kredyty, wartość względną, handel taktyczny i oportunistyczny stały dochód. Alokuje aktywa do wielu podwykonawców, w tym Acadian Asset Management, Algert Global LLC i QMS Capital Management LP.
Fundusz Multi-Manager funduszu Neuberger Berman Absolute Return obejmuje kluczowe alokacje funduszy hedgingowych zoptymalizowane pod kątem najlepszego kompromisu ryzyko / zwrot. Najważniejsze alokacje Funduszu to Good Hill Partners, zarządzający 19, 9% Funduszu papierami wartościowymi zabezpieczonymi aktywami, oraz Sound Point Capital, zarządzający 19, 9% Funduszu, stosując podejście długie / krótkie.
