Co to jest rynek pieniężny?
Rynek pieniężny to obrót krótkoterminowymi inwestycjami dłużnymi. Na poziomie hurtowym obejmuje transakcje na dużą skalę między instytucjami i inwestorami. Na poziomie detalicznym obejmuje fundusze inwestycyjne rynku pieniężnego kupowane przez inwestorów indywidualnych oraz rachunki rynku pieniężnego otwierane przez klientów banków.
W każdym razie rynek pieniężny charakteryzuje się wysokim poziomem bezpieczeństwa i stosunkowo niskim zwrotem z odsetek.
Kluczowe dania na wynos
- Hurtowy rynek pieniężny obejmuje kupno i sprzedaż dużych ilości krótkoterminowych produktów dłużnych. Osoba fizyczna może inwestować na rynku pieniężnym, kupując fundusz wspólnego rynku pieniężnego, kupując bony skarbowe lub otwierając rachunek rynku pieniężnego w banku. Inwestycje na rynku pieniężnym charakteryzują się bezpieczeństwem i płynnością.
Rynek pieniężny
Zrozumienie rynku pieniężnego
W najszerszej skali rynek pieniężny jest jednym z filarów globalnego systemu finansowego i obejmuje z dnia na dzień zamiany ogromnych kwot pieniędzy między bankami a rządem USA. Osoba fizyczna może inwestować na rynku pieniężnym, kupując między innymi fundusze rynku pieniężnego, krótkoterminowe certyfikaty depozytowe (CD), banknoty miejskie lub bony skarbowe USA.
Handlowcy i instytucje częściej kupują inne produkty rynku pieniężnego, takie jak depozyty eurodolary, akceptacje bankierów, papiery komercyjne, fundusze federalne i umowy odkupu. We wszystkich przypadkach są to inwestycje niskiego ryzyka, których termin zapadalności wynosi od jednej nocy do nieco poniżej jednego roku. To krótkie życie czyni je prawie tak płynnymi jak gotówka. Oznacza to, że główny zobowiązany jest bezpieczny, a pieniądze długo nie będą dostępne.
Rynek pieniężny ma również lokalizacje detaliczne. Twój lokalny bank to jedna lokalizacja detaliczna, a strona internetowa TreasuryDirect rządu Stanów Zjednoczonych jest inna. Twój broker jest kolejnym źródłem. Jednak większość transakcji na rynku pieniężnym ma charakter hurtowy, co oznacza, że dotyczą dużych nominałów i mają miejsce między instytucjami finansowymi i przedsiębiorstwami, a nie osobami fizycznymi.
Rynek pieniężny definiuje się jako transakcje na zadłużeniu krótszym niż jeden rok. Pożyczkobiorcy utrzymują stały przepływ środków pieniężnych, a pożyczkodawcy osiągają skromny zysk.
Uczestnicy rynku pieniężnego
Instytucje uczestniczące w rynku pieniężnym obejmują banki, które pożyczają sobie nawzajem oraz dużym firmom na rynkach walutowych i lokat terminowych; firmy, które zbierają pieniądze, sprzedając komercyjny papier na rynek, który może być kupiony przez inne firmy lub fundusze; oraz inwestorzy, którzy kupują bankowe płyty CD jako bezpieczne miejsce do parkowania pieniędzy w krótkim okresie. Niektóre z tych transakcji hurtowych ostatecznie trafiają w ręce konsumentów jako składniki funduszy inwestycyjnych rynku pieniężnego i innych inwestycji.
Rząd USA wydaje bony skarbowe na rynku pieniężnym, z terminami zapadalności od kilku dni do jednego roku. Główni dealerzy kupują je w dużych ilościach bezpośrednio od rządu, aby handlować między sobą lub sprzedawać inwestorom indywidualnym. Inwestorzy indywidualni mogą kupować je bezpośrednio od rządu za pośrednictwem strony internetowej TreasuryDirect, banku lub brokera. Rządy stanowe, powiatowe i gminne również wydają krótkoterminowe notatki.
Na rynku hurtowym papier komercyjny jest popularnym mechanizmem zaciągania pożyczek, ponieważ stopy procentowe są wyższe niż w przypadku bankowych depozytów terminowych lub bonów skarbowych, a dostępny jest większy zakres terminów zapadalności, od jednego dnia do 270 dni. Jednak ryzyko niewykonania zobowiązania jest znacznie wyższe w przypadku papierów komercyjnych niż instrumentów bankowych lub rządowych.
Rodzaje instrumentów rynku pieniężnego
Fundusze rynku pieniężnego
Hurtowy rynek pieniężny jest ograniczony do firm i instytucji finansowych, które pożyczają i zaciągają pożyczki w wysokości od 5 milionów USD do ponad 1 miliarda USD na transakcję. Fundusze wspólnego inwestowania oferują koszyki tych produktów inwestorom indywidualnym. Wartość aktywów netto (NAV) takich funduszy ma pozostać na poziomie 1 USD. Podczas kryzysu finansowego w 2008 r. Jeden fundusz spadł poniżej tego poziomu. Wywołało to panikę na rynku i masowy exodus z funduszy, co ostatecznie doprowadziło do dodatkowych ograniczeń w dostępie do bardziej ryzykownych inwestycji.
Rachunki rynku pieniężnego
Rachunki rynku pieniężnego są rodzajem kont oszczędnościowych. Płacą odsetki, ale niektórzy emitenci oferują posiadaczom kont ograniczone prawa do sporadycznego wypłacania pieniędzy lub wystawiania czeków na koncie. (Wypłaty są ograniczone przepisami federalnymi. Jeśli zostaną przekroczone, bank niezwłocznie przekształca je na rachunek czekowy.) Banki zazwyczaj obliczają odsetki na rachunku rynku pieniężnego codziennie i przyznają miesięczny kredyt na konto.
Ogólnie rzecz biorąc, konta rynku pieniężnego oferują nieco wyższe stopy procentowe niż standardowe konta oszczędnościowe. Jednak różnica w stawkach między rachunkami oszczędnościowymi a rachunkami rynku pieniężnego znacznie się zmniejszyła od czasu kryzysu finansowego w 2008 r. Średnie stopy procentowe dla rachunków rynku pieniężnego różnią się w zależności od zdeponowanej kwoty. Od połowy 2019 r. Najlepiej płatny rachunek rynku pieniężnego bez minimalnego depozytu oferował 2, 25% rocznych odsetek. Najlepszy z minimalnym depozytem w wysokości 10 000 $ zapłacił 2, 45%.
Środki na rachunkach rynku pieniężnego są ubezpieczone przez Federalną Korporację Ubezpieczeń Depozytów (FDIC) w bankach oraz Krajową Administrację Unii Kredytowej (NCUA) w kasach kredytowych.
Certyfikaty depozytowe
Większość certyfikatów depozytowych (CD) nie jest wyłącznie funduszem rynku pieniężnego, ponieważ są sprzedawane na okres do 10 lat. Dostępne są jednak płyty CD o terminach od trzech miesięcy do sześciu miesięcy.
Podobnie jak w przypadku rachunków rynku pieniężnego, większe depozyty i dłuższe terminy dają lepsze stopy procentowe. Stawki w połowie 2019 r. Dla sześciomiesięcznych płyt CD wynosiły od około 0, 02% do 0, 65% w zależności od wielkości depozytu. W przeciwieństwie do konta na rynku pieniężnym, stawki oferowane z CD pozostają stałe przez okres depozytu. Istnieje kara związana z wcześniejszym wycofaniem środków zdeponowanych na płycie CD.
Ulotka reklamowa
W tym miejscu wchodzimy na profesjonalny rynek dla instytucji i handlowców, którzy zajmują się transakcjami o dużej objętości. Rynek papierów komercyjnych służy do kupowania i sprzedawania niezabezpieczonych pożyczek dla korporacji potrzebujących krótkoterminowego wlewu gotówki. Udział biorą tylko firmy o wysokiej wiarygodności kredytowej, więc ryzyko jest niskie.
Akceptacje bankierów
Kolejny profesjonalny handel na rynku pieniężnym, akceptacja bankiera to pożyczka krótkoterminowa, którą gwarantuje bank. Stosowane w handlu zagranicznym, akceptacja bankiera jest jak czek po dacie i służy jako gwarancja, że eksporter może zapłacić za towary. Istnieje rynek wtórny do kupowania i sprzedawania akceptów bankowych ze zniżką.
Eurodolary
Nie należy ich mylić z walutą euro. Eurodolary to depozyty denominowane w dolarach przechowywane w bankach zagranicznych, a zatem nie podlegają przepisom Rezerwy Federalnej. Bardzo duże depozyty eurodolarów są przechowywane w bankach na Kajmanach i na Bahamach. Inwestują w nie fundusze rynku pieniężnego, banki zagraniczne i duże korporacje, ponieważ płacą nieco wyższą stopę procentową niż dług rządu Stanów Zjednoczonych.
Repo
Transakcja repo lub umowa z udzielonym przyrzeczeniem odkupu stanowi część rynku pieniężnego pożyczek udzielanych w ciągu dnia. Bony skarbowe lub inne rządowe papiery wartościowe są sprzedawane innej stronie z umową ich odkupu po ustalonej cenie w ustalonym dniu.
Rynki pieniężne a rynki kapitałowe
Rynek pieniężny definiuje się jako transakcje na zadłużeniu krótszym niż jeden rok. Jest to sposób dla rządów i korporacji na utrzymanie stałego przepływu środków pieniężnych, a dla inwestorów na skromny zysk.
Rynek kapitałowy jest przeznaczony do sprzedaży i zakupu długoterminowych instrumentów dłużnych i kapitałowych. Termin obejmuje całe rynki akcji i obligacji. Z pewnością każdy może dziś kupić i sprzedać akcje w ułamku sekundy. Jednak spółka wyemitowała akcje w celu zebrania pieniędzy na długoterminowe operacje. Jego wartość zmienia się, ale nie ma daty wygaśnięcia, chyba że sama firma przestanie działać.
