Co to jest wartość rynkowa?
Wartość rynkowa (znana również jako OMV lub „wycena na otwartym rynku”) to cena, którą składnik uzyskałby na rynku, lub wartość, jaką społeczność inwestycyjna przekazuje danemu kapitałowi lub przedsiębiorstwu. Wartość rynkowa jest również powszechnie stosowana w odniesieniu do kapitalizacji rynkowej spółki giełdowej i jest obliczana poprzez pomnożenie liczby akcji pozostających w obrocie przez bieżącą cenę akcji. Wartość rynkową najłatwiej jest ustalić dla instrumentów będących przedmiotem obrotu giełdowego, takich jak akcje i kontrakty futures, ponieważ ich ceny rynkowe są szeroko rozpowszechniane i łatwo dostępne, ale nieco trudniej jest ustalić dla instrumentów pozagiełdowych, takich jak papiery wartościowe o stałym dochodzie. Jednak największa trudność w ustaleniu wartości rynkowej polega na oszacowaniu wartości niepłynnych aktywów, takich jak nieruchomości i przedsiębiorstwa, co może wymagać użycia odpowiednio rzeczoznawców majątkowych i ekspertów ds. Wyceny przedsiębiorstw.
Wartość rynkowa
Zrozumienie wartości rynkowej
Wartość rynkowa firmy jest dobrym wskaźnikiem postrzegania przez inwestorów jej perspektyw biznesowych. Zakres wartości rynkowych na rynku jest ogromny, od mniej niż 1 miliona dolarów dla najmniejszych firm do setek miliardów dla największych i odnoszących największe sukcesy firm na świecie.
Wartość rynkowa jest określana na podstawie wycen lub mnożników przyznawanych przez inwestorów firmom, takich jak cena sprzedaży, cena zysku, wartość przedsiębiorstwa EBITDA i tak dalej. Im wyższe wyceny, tym większa wartość rynkowa.
Kluczowe dania na wynos
- Wartość rynkowa jest ceną, którą składnik pobiera na rynku i jest powszechnie stosowana w odniesieniu do kapitalizacji rynkowej. Wartości rynkowe mają charakter dynamiczny, ponieważ zależą od szeregu czynników, od fizycznych warunków operacyjnych, klimatu gospodarczego po dynamikę popytu i podaży.
Dynamiczny charakter wartości rynkowych
Wartość rynkowa może się znacznie zmieniać w różnych okresach czasu i jest w znacznym stopniu zależna od cyklu koniunkturalnego. Wartości rynkowe spadają na rynkach niedźwiedzi towarzyszących recesji i rosną podczas hossy, które mają miejsce podczas ekspansji gospodarczej.
Wartość rynkowa zależy również od wielu innych czynników, takich jak sektor, w którym firma prowadzi działalność, jej rentowność, obciążenie zadłużeniem i szerokie otoczenie rynkowe. Na przykład, Firma X i Firma B mogą mieć roczną sprzedaż w wysokości 100 milionów USD, ale jeśli X jest szybko rozwijającą się firmą technologiczną, podczas gdy B jest silnym sprzedawcą detalicznym, wartość rynkowa X będzie zasadniczo znacznie wyższa niż wartość firmy B.
W powyższym przykładzie Firma X może handlować po wielokrotności sprzedaży 5, co dałoby jej wartość rynkową 500 milionów USD, podczas gdy Firma B może handlować po wielokrotności sprzedaży 2, co dałoby jej wartość rynkową 200 USD milion.
Wartość rynkowa firmy może znacznie różnić się od wartości księgowej lub kapitału własnego. Akcje byłyby generalnie uważane za zaniżone, jeśli ich wartość rynkowa jest znacznie niższa od wartości księgowej, co oznacza, że akcje notowane są z głębokim dyskontem do wartości księgowej na akcję. Nie oznacza to, że akcje są przewartościowane, jeżeli są notowane z premią w stosunku do wartości księgowej, ponieważ to znów zależy od sektora i zakresu premii w stosunku do spółek giełdowych. (W celu zapoznania się z tym tematem zobacz „Zrozumienie kapitalizacji rynkowej a wartość rynkowa”)
