Dywersyfikacja to technika zmniejszająca ryzyko poprzez alokację inwestycji do różnych instrumentów finansowych, branż i innych kategorii. Ma na celu maksymalizację zysków poprzez inwestowanie w różne obszary, z których każdy reagowałby inaczej na to samo wydarzenie.
Większość specjalistów inwestycyjnych zgadza się, że chociaż nie gwarantuje to strat, dywersyfikacja jest najważniejszym elementem osiągania długoterminowych celów finansowych przy minimalizacji ryzyka. W tym miejscu przyjrzymy się, dlaczego to prawda i jak osiągnąć dywersyfikację w swoim portfolio.
Kluczowe dania na wynos
- Dywersyfikacja zmniejsza ryzyko poprzez inwestowanie w inwestycje obejmujące różne instrumenty finansowe, branże i inne kategorie. Ryzyko może być zarówno dywersyfikacyjne, systemowe, jak i dywersyfikacyjne lub niesystemowe. Inwestorzy mogą uznać, że równoważenie zdywersyfikowanego portfela jest skomplikowane i kosztowne, i może wiązać się z niższymi nagrodami ponieważ ryzyko jest zmniejszone.
Różne rodzaje ryzyka
Inwestorzy spotykają się z dwoma głównymi rodzajami ryzyka podczas inwestowania. Pierwszy jest niezróżnicowany, co jest również znane jako ryzyko systemowe lub rynkowe. Ten rodzaj ryzyka wiąże się z każdą firmą. Typowe przyczyny to stopy inflacji, kursy walut, niestabilność polityczna, wojna i stopy procentowe. Ten rodzaj ryzyka nie jest specyficzny dla konkretnej firmy lub branży i nie można go wyeliminować ani ograniczyć poprzez dywersyfikację - to tylko ryzyko, które inwestorzy muszą zaakceptować.
Systematyczne ryzyko wpływa na cały rynek, a nie tylko na jeden instrument inwestycyjny lub branżę.
Drugi rodzaj ryzyka jest zróżnicowany. Ryzyko to znane jest również jako ryzyko niesystematyczne i jest specyficzne dla firmy, branży, rynku, gospodarki lub kraju. Można to zmniejszyć poprzez dywersyfikację. Najczęstszymi źródłami ryzyka niesystematycznego są ryzyko biznesowe i finansowe. Dlatego celem jest inwestowanie w różne aktywa, aby nie na wszystkie wpłynęły w ten sam sposób wydarzenia rynkowe.
Dlaczego warto różnicować
Załóżmy, że masz portfolio tylko akcji linii lotniczych. Jeśli zostanie ogłoszone, że piloci linii lotniczych podejmą strajk na czas nieokreślony i że wszystkie loty zostaną odwołane, ceny akcji akcji linii lotniczych spadną. Oznacza to, że twój portfel odczuje zauważalny spadek wartości.
Jeśli jednak zrównoważysz zapasy przemysłu lotniczego kilkoma zapasami kolejowymi, wpłynie to tylko na część twojego portfela. W rzeczywistości istnieje duża szansa, że ceny akcji kolejowych wzrosną, ponieważ pasażerowie korzystają z pociągów jako alternatywnej formy transportu.
Ale możesz jeszcze bardziej zdywersyfikować, ponieważ istnieje wiele zagrożeń, które wpływają zarówno na transport kolejowy, jak i lotniczy, ponieważ każde z nich jest zaangażowane w transport. Wydarzenie, które ogranicza dowolną formę podróży, szkodzi obu typom firm. Na przykład statystycy powiedzieliby, że zapasy kolejowe i lotnicze mają silną korelację.
Dzięki dywersyfikacji upewniasz się, że nie umieścisz wszystkich jajek w jednym koszyku.
Dlatego chciałbyś dywersyfikować się we wszystkich obszarach, nie tylko różne rodzaje firm, ale także różne rodzaje branż. Im bardziej nieskorelowane są twoje zapasy, tym lepiej.
Ważne jest również zróżnicowanie różnych klas aktywów. Różne aktywa, takie jak obligacje i akcje, nie będą reagować w ten sam sposób na zdarzenia niepożądane. Połączenie klas aktywów zmniejszy wrażliwość twojego portfela na wahania rynku. Generalnie rynki obligacji i rynków akcji poruszają się w przeciwnych kierunkach, więc jeśli twój portfel jest zróżnicowany w obu obszarach, nieprzyjemne ruchy w jednym z nich zostaną zrównoważone przez pozytywne wyniki w innym.
I wreszcie, nie zapomnij o lokalizacji, lokalizacji, lokalizacji. Zróżnicowanie oznacza również, że powinieneś szukać możliwości inwestycyjnych poza własnymi granicami geograficznymi. W końcu zmienność w Stanach Zjednoczonych nie może wpływać na akcje i obligacje w Europie, więc inwestowanie w tej części świata może zminimalizować i zrównoważyć ryzyko inwestycji w domu.
Problemy z dywersyfikacją
Chociaż dywersyfikacja ma wiele zalet, mogą być też pewne wady. Zarządzanie zróżnicowanym portfelem może być nieco kłopotliwe, zwłaszcza jeśli masz wiele pakietów akcji i inwestycji. Po drugie, może spowodować wgniecenie w dolnej linii. Nie wszystkie pojazdy inwestycyjne kosztują tyle samo, więc kupno i sprzedaż może być kosztowne - od opłat transakcyjnych po opłaty maklerskie. A ponieważ wyższe ryzyko wiąże się z wyższymi nagrodami, możesz skończyć z ograniczeniem tego, co wyjdziesz.
Istnieją również dodatkowe rodzaje dywersyfikacji i stworzono wiele syntetycznych produktów inwestycyjnych, aby dostosować się do poziomów tolerancji ryzyka dla inwestorów. Jednak te produkty mogą być bardzo skomplikowane i nie są przeznaczone do tworzenia przez początkujących lub małych inwestorów. Dla tych, którzy mają mniejsze doświadczenie inwestycyjne i nie mają zaplecza finansowego do podjęcia działań zabezpieczających, obligacje są najpopularniejszym sposobem dywersyfikacji na rynku akcji.
Niestety, nawet najlepsza analiza firmy i jej sprawozdań finansowych nie może zagwarantować, że nie będzie to strata inwestycyjna. Zróżnicowanie nie zapobiegnie stracie, ale może zmniejszyć wpływ oszustw i złych informacji na twoje portfolio.
Ile zapasów powinieneś mieć
Oczywiście posiadanie pięciu akcji jest lepsze niż posiadanie jednego, ale przychodzi moment, kiedy dodanie większej liczby akcji do portfela przestaje mieć znaczenie. Toczy się debata na temat liczby zapasów potrzebnych do zmniejszenia ryzyka przy jednoczesnym utrzymaniu wysokiego zwrotu.
Najbardziej konwencjonalny pogląd dowodzi, że inwestor może osiągnąć optymalną dywersyfikację przy zaledwie 15-20 akcjach w różnych branżach.
Dolna linia
Dywersyfikacja może pomóc inwestorowi w zarządzaniu ryzykiem i zmniejszyć zmienność zmian cen aktywów. Pamiętaj jednak, że bez względu na to, jak zróżnicowany jest twój portfel, ryzyka nigdy nie można całkowicie wyeliminować.
Możesz zmniejszyć ryzyko związane z poszczególnymi akcjami, ale ogólne ryzyko rynkowe wpływa na prawie wszystkie akcje, dlatego ważna jest również dywersyfikacja pomiędzy różnymi klasami aktywów. Kluczem jest znalezienie szczęśliwego środka między ryzykiem a zwrotem. To gwarantuje, że możesz osiągnąć swoje cele finansowe, a jednocześnie dobrze się wyspać.
