Mark to market (mtm)

Co to jest Mark to Market (MTM)?

Wycena według wartości rynkowej (MTM) to miara wartości godziwej rachunków, które mogą się zmieniać w czasie, takich jak aktywa i pasywa. Mark to market ma na celu zapewnienie realistycznej oceny bieżącej sytuacji finansowej instytucji lub firmy.

W obrocie i inwestowaniu niektóre papiery wartościowe, takie jak kontrakty futures i fundusze inwestycyjne, są również wyceniane na rynku, aby pokazać bieżącą wartość rynkową tych inwestycji.

Rachunkowość Mark-To-Market

Zrozumienie Mark to Market (MTM) i Mark to Market in Accounting

Wycena według wartości rynkowej to praktyka księgowa polegająca na rejestrowaniu wartości składnika aktywów w celu odzwierciedlenia jego obecnego poziomu rynkowego. Na koniec roku obrotowego roczne sprawozdanie finansowe spółki musi odzwierciedlać bieżącą wartość rynkową jej rachunków. Na przykład, firmy z branży usług finansowych mogą potrzebować dokonać korekty rachunku aktywów w przypadku, gdy niektórzy kredytobiorcy nie wywiążą się ze swoich pożyczek w ciągu roku. Gdy pożyczki te zostaną oznaczone jako nieściągalne, przedsiębiorstwa muszą obniżyć swoje aktywa do wartości godziwej. Ponadto firma, która oferuje klientom zniżki w celu szybkiego ściągnięcia należności, będzie musiała oznaczyć swoje konto aktywów obrotowych na niższą wartość. Kolejny dobry przykład wyceny na rynek można zaobserwować, gdy firma emituje obligacje dla pożyczkodawców i inwestorów. Kiedy stopy procentowe rosną, obligacje muszą zostać obniżone, ponieważ niższe stopy kuponowe przekładają się na obniżenie cen obligacji.

Problemy mogą pojawić się, gdy wycena rynkowa nie odzwierciedla dokładnie rzeczywistej wartości aktywów bazowych. Może się to zdarzyć, gdy firma jest zmuszona obliczyć cenę sprzedaży swoich aktywów lub zobowiązań w niesprzyjających lub niestabilnych czasach, takich jak kryzys finansowy. Na przykład, jeśli płynność jest niska lub inwestorzy obawiają się, bieżąca cena sprzedaży aktywów banku może być znacznie niższa niż rzeczywista wartość. Rezultatem byłby niższy kapitał własny.

Kwestię tę zaobserwowano podczas kryzysu finansowego z lat 2008/09, kiedy papiery wartościowe zabezpieczone hipoteką (MBS) przechowywane jako aktywa w bilansach banków nie mogły być skutecznie wyceniane, ponieważ rynki tych papierów wartościowych zniknęły. Jednak w kwietniu 2009 r. Rada Standardów Rachunkowości Finansowej (FASB) głosowała i zatwierdziła nowe wytyczne, które pozwoliłyby na wycenę opartą na cenie, która byłaby otrzymywana na uporządkowanym rynku, a nie na przymusowej likwidacji, zaczynając od pierwszy kwartał 2009 r.

Mark na rynek w inwestowaniu

W obrocie papierami wartościowymi wycena według wartości rynkowej obejmuje rejestrowanie ceny lub wartości papieru wartościowego, portfela lub konta w celu odzwierciedlenia bieżącej wartości rynkowej, a nie wartości księgowej. Odbywa się to najczęściej na kontach terminowych, aby zapewnić spełnienie wymogów dotyczących depozytu zabezpieczającego. Jeśli bieżąca wartość rynkowa spowoduje, że rachunek depozytowy spadnie poniżej wymaganego poziomu, inwestor zostanie wezwany do uzupełnienia depozytu zabezpieczającego.

Giełda codziennie wycenia rachunki handlowców według ich wartości rynkowych, rozliczając zyski i straty wynikające ze zmian wartości papierów wartościowych. Po obu stronach kontraktu futures są dwaj kontrahenci - długi trader i krótki trader. Inwestor, który utrzymuje długą pozycję w kontrakcie futures, jest zwykle uparty, natomiast inwestor zwalniający kontrakt jest uważany za niedźwiedzi. Jeżeli na koniec dnia zawarta umowa futures obniży swoją wartość, długi rachunek zostanie obciążony, a rachunek krótki zostanie uznany za odzwierciedlenie zmiany wartości instrumentu pochodnego. I odwrotnie, wzrost wartości skutkuje zasileniem rachunku posiadającego pozycję długą i obciążeniem rachunku krótkich kontraktów futures.

Na przykład, aby zabezpieczyć się przed spadającymi cenami towarów, rolnik pszenicy zajmuje krótką pozycję w 10 kontraktach terminowych na pszenicę 21 listopada 2017 r. Ponieważ każdy kontrakt reprezentuje 5000 buszli, rolnik zabezpieczy się przed spadkiem ceny o 50 000 buszli pszenicy. Jeśli cena jednego kontraktu wyniesie 4, 50 USD w dniu 21 listopada 2017 r., Konto rolnika pszenicy zostanie zasilone kwotą 4, 50 x 50 000 buszli = 225, 000 USD.

Dzień	Cena kontraktów futures	Zmiana wartości	Zysk / strata	Skumulowany zysk / strata	Bilans konta
1	4, 50 USD				225, 000
2)	4, 55 USD	+0, 05	-2, 500	-2, 500	222, 500
3)	4, 53 USD	-0, 02	+1, 000	-1, 500	223, 500
4	4, 46 USD	-0, 07	+3, 500	+2, 000	227, 000
5	4, 39 USD	-0, 07	+3, 500	+5, 500	230, 500