Jakie są zarządzane kontrakty futures?
Zarządzane kontrakty futures to inwestycje, w których portfel kontraktów futures jest aktywnie zarządzany przez profesjonalistów. Zarządzane kontrakty futures są uważane za inwestycję alternatywną i są często wykorzystywane przez fundusze i inwestorów instytucjonalnych w celu zapewnienia zarówno dywersyfikacji portfela, jak i rynku.
Zarządzane kontrakty futures zapewniają tę dywersyfikację portfela, oferując ekspozycję na klasy aktywów w celu ograniczenia ryzyka portfela w sposób, który nie jest możliwy w przypadku bezpośrednich inwestycji kapitałowych, takich jak akcje i obligacje. Wydajność zarządzanych kontraktów futures jest zwykle słabo lub odwrotnie skorelowana z tradycyjnymi rynkami akcji i obligacji, co czyni je idealnymi inwestycjami do uzupełnienia portfela zbudowanego zgodnie z nowoczesną teorią portfela.
Kluczowe dania na wynos
- Zarządzane kontrakty futures to alternatywne inwestycje składające się z portfela kontraktów futures, które są aktywnie zarządzane przez profesjonalistów. Duże fundusze i inwestorzy instytucjonalni często używają zarządzanych kontraktów futures jako alternatywy dla tradycyjnych funduszy hedgingowych, aby osiągnąć dywersyfikację portfela i rynku. Dwa wspólne podejścia do handlu kontraktami futures zarządzanymi to strategia neutralna rynkowo i strategia podążająca za trendem. Strategie neutralne rynkowo mają na celu czerpanie zysków ze spreadów i arbitrażu spowodowanych błędną wyceną, podczas gdy strategie podążające za trendem dążą do zysku, idąc długo lub krótko, zgodnie z podstawowymi i / lub technicznymi sygnałami rynkowymi.
Zrozumienie zarządzanych kontraktów futures
Zarządzane kontrakty futures są coraz częściej pozycjonowane jako alternatywa dla tradycyjnych funduszy hedgingowych. Fundusze i inni inwestorzy instytucjonalni często wykorzystują inwestycje funduszy hedgingowych jako sposób na dywersyfikację swoich tradycyjnych portfeli inwestycyjnych akcji o dużej kapitalizacji rynkowej i obligacji o wysokim ratingu. Jednym z powodów, dla których fundusze hedgingowe były idealną grą dywersyfikacyjną, jest aktywność na rynku kontraktów futures. W tej przestrzeni rozwinęły się zarządzane kontrakty futures, aby zaoferować czystszą dywersyfikację inwestorom instytucjonalnym.
Powstanie zarządzanych kontraktów futures
Zarządzane kontrakty futures wyewoluowały z ustawy o handlu towarami futures, która pomogła zdefiniować rolę doradców ds. Handlu towarami (CTA) i operatorów puli towarów (CPO). Ci profesjonalni zarządzający pieniędzmi różnili się od zarządzających funduszami giełdowymi, ponieważ pracowali regularnie z instrumentami pochodnymi w sposób, w jaki większość zarządzających pieniędzmi nie.
Commodity Futures and Trading Commission (CFTC) i National Futures Association (NFA) regulują CTA i CPO, przeprowadzając audyty i upewniając się, że spełniają one wymogi kwartalnej sprawozdawczości. Surowe regulacje branży to kolejny powód, dla którego produkty inwestycyjne zyskały przychylność inwestorów instytucjonalnych w stosunku do funduszy hedgingowych.
Jak zarządzane transakcje futures
Zarządzane kontrakty futures mogą mieć różną wagę w akcjach i inwestycjach w instrumenty pochodne. Zróżnicowane zarządzane kontrakty futures będą generalnie narażone na wiele rynków, takich jak towary, energia, rolnictwo i waluta. Większość zarządzanych kont futures będzie miała określony program handlowy, który opisuje jego podejście rynkowe. Dwa wspólne podejścia to strategia neutralna rynkowo i strategia podążająca za trendami.
Strategia neutralna rynkowo
Strategie neutralne dla rynku mają na celu czerpanie zysków z spreadów i arbitrażu spowodowanego błędnymi wycenami. Inwestorzy, którzy stosują tę strategię, często starają się ograniczyć ryzyko rynkowe, zajmując dopasowywanie długich i krótkich pozycji w określonej branży, próbując osiągnąć zysk zarówno ze wzrostu, jak i spadku cen.
Strategia podążająca za trendami
Strategie podążające za trendami szukają zysku, idąc długo lub krótko, zgodnie z podstawami i / lub technicznymi sygnałami rynkowymi. Gdy cena składnika aktywów obniża się, handlujący trendami mogą zdecydować o zawarciu krótkiej pozycji dotyczącej tego składnika aktywów. I odwrotnie, gdy składnik aktywów wykazuje tendencję wzrostową, inwestorzy trendów mogą wejść na długą pozycję. Celem jest zdobycie zysków poprzez analizę różnych wskaźników, określenie kierunku aktywów, a następnie przeprowadzenie odpowiedniej transakcji.
Inwestorzy przyglądający się zarządzanym kontraktom futures mogą zażądać ujawnienia dokumentów, które nakreślą strategię handlową, roczną stopę zwrotu i inne miary wyników.
