Co to jest ryzyko makro?
Ryzyko makro jest rodzajem ryzyka politycznego, które może mieć wpływ na wszystkie firmy działające w danym kraju. Ryzyko makro może mieć charakter polityczny lub może być spowodowane czynnikami makroekonomicznymi lub wydarzeniami pozostającymi poza kontrolą rządu. Typowe przykłady ryzyka makroekonomicznego obejmują zmiany w polityce pieniężnej, zmiany w systemie regulacyjnym lub podatkowym oraz niepokoje polityczne lub społeczne.
Zrozumienie ryzyka makro
Ryzyko makr wpływa na wszystkie klasy aktywów, które są narażone na określony kraj lub region. Wyobraźmy sobie na przykład kraj, który wybrał rząd z platformą przeciwną wpływom i interwencjom zagranicznym. Każda firma, która angażuje się w bezpośrednie inwestycje zagraniczne lub prowadzi działalność w tym kraju, byłaby narażona na ogromne ryzyko makro, ponieważ rząd może potencjalnie wywłaszczyć wszelkie operacje zagraniczne, niezależnie od branży. Istnieje wiele organizacji, które dostarczają raporty i informacje na temat stopnia ryzyka makroekonomicznego, jaki może posiadać dany kraj. Ponadto firmy mają możliwość wykupienia ubezpieczenia od ryzyka politycznego od różnych organizacji w celu ograniczenia potencjalnych strat.
Ryzyko makro i wpływ na rynek
Ryzyko makro jest zarówno krótko-, jak i długoterminowym problemem dla planistów finansowych, inwestorów papierów wartościowych i inwestorów. Niektóre czynniki makroekonomiczne, które mogą wpływać na ryzyko makro, obejmują stopy bezrobocia, stopy procentowe, kursy walut, a nawet ceny towarów. Niektóre ryzyka makroekonomiczne będą miały większy wpływ na określony sektor niż na inne. Na przykład zmiany w przepisach dotyczących ochrony środowiska mają większy wpływ na przemysł wydobywczy i energetyczny niż na inne branże, ale ból w tych branżach może następnie przedrzeć się przez gospodarkę, jeśli górnictwo i energia są znaczącymi źródłami inwestycji i miejsc pracy.
Ryzyko makr jest ważnym czynnikiem, który podmioty handlujące akcjami i instytucje powinny wziąć pod uwagę w swoich modelach finansowych i ryzyka. Większość ryzyk makro jest uwzględniana w modelach wyceny, takich jak teoria wyceny arbitrażu i rodziny modeli współczesnej teorii portfeli. Modele wyceny i ściśle powiązane podstawowe modele analizy również uwzględniają ryzyko makro jako czynnik. Zrozumienie, w jaki sposób ryzyko makro wpływa na wartość wewnętrzną konkretnej inwestycji, jest ważne, ponieważ gdy czynniki zmieniają wartości, w odpowiednich prognozach wartości wewnętrznych można wprowadzić błędy.
Ryzyko makro i przepływy inwestycji międzynarodowych
Inwestorzy analizują także ryzyko makro, aby ocenić stabilność polityczną i ogólne możliwości wzrostu w innych krajach. Istnieje kilka rodzajów corocznych międzynarodowych rankingów krajów, które zapewniają wgląd w ich względną stabilność polityczną i społeczną oraz w jaki sposób koreluje to z potencjalnym wzrostem gospodarczym. Inwestorzy mogą podjąć działania, inwestując bezpośrednio w danym kraju lub inwestując w fundusze regionalne. W przypadku niektórych rynków wschodzących historia wzrostu może być atrakcyjna, nawet jeśli ryzyko makro jest znaczące. Jeśli inwestor jest zdywersyfikowany na wystarczającej liczbie rynków, ryzyko makroekonomiczne każdego z nich staje się łatwiejsze do zarządzania z perspektywy portfela.
