Pomimo ostatnich wyprzedaży, które wstrząsnęły zarówno dużymi, jak i małymi inwestorami, Goldman Sachs wyróżniał się upartym optymizmem, że trwający dekadę hossa będzie kontynuowany, choć w wolniejszym tempie i przy rosnącym ryzyku. W najnowszym raporcie Equity Outlook na 2019 r. Firma przypisała 50% prawdopodobieństwo scenariuszowi bazowemu, w którym S&P 500 nadal będzie się wspinać w tym roku, aw przyszłym roku osiągnie 3000 do końca 2019 r. W połączeniu z 20% prawdopodobieństwem jeszcze bardziej optymistyczny scenariusz sytuacji pozytywnych i prawdopodobieństwo 70%, że długi bieg byków będzie kontynuowany.
Still Bullish: Goldman's Outlook
| Kropka | S&P 500 Target | % Zdobyć |
| 11/20 do końca 2018 r | 2850 | + 7, 9% |
| Rok kalendarzowy 2019 | 3000 | + 5, 3% |
| 11/20 do końca 2019 r | 3000 | + 13, 6% |
Oczywiście dalsza ekspansja będzie musiała zmagać się z szeregiem rosnącego ryzyka, w tym z groźbą wzrostu napięć i ceł w handlu światowym, geopolityki od Brexitu do Półwyspu Koreańskiego, wewnętrznych konfliktów politycznych, rosnących stóp procentowych i rozszerzenia obsługi zadłużenia na szczeblu federalnym pożyczki wraz ze wzrostem tych stóp. W scenariuszu negatywnym, z odpowiednim 30% prawdopodobieństwem, że S&P 500 spadnie do 2500 do końca 2019 r., Raport sugeruje, że „w miarę postępów w 2019 r. Inwestorzy będą coraz bardziej zaniepokojeni ryzykiem recesji w 2020 r.”
Co to znaczy
Podczas gdy obecna ekspansja gospodarcza stanie się najdłuższą w historii USA od 1850 r., Jeśli będzie kontynuowana do lipca przyszłego roku, Goldman przypomina inwestorom, że „cykle nie umierają ze starości”. O ile nie wystąpi wyraźna znacząca nierównowaga finansowa lub szok, który prowadzi do recesja, zarówno gospodarka, jak i zyski, prawdopodobnie będą wykazywać znacznie silniejszy i dłuższy wzrost, niż obecnie sądzi większość inwestorów.
„Oczekujemy, że obecny hossa na amerykańskich akcjach będzie kontynuowana w 2019 r.” - Goldman Sachs
Biorąc pod uwagę dobrą równowagę finansową konsumentów i sektora prywatnego, a także dobrze zakotwiczone oczekiwania inflacyjne, ekonomiści Goldmana przewidują dalszy wzrost PKB przez kilka kolejnych lat, przy średniej rocznej stopie wzrostu spowolnionej do 2, 5% w 2019 r., 1, 6% w 2020 r., i 1, 5% w 2021 r. Chociaż nie przewiduje się recesji w ciągu najbliższych kilku lat, w przypadku, gdy wzrost będzie niższy niż oczekiwano, w raporcie zauważono, że przy inwestorach już obawiających się możliwości zbliżającej się recesji, rynek już zaczął cena towarzyszącego ryzyka.
Ale bez recesji zarobki powinny nadal rosnąć. W przypadku S&P 500 jako całości Goldman oczekuje, że zysk na akcję (EPS) w wysokości 163 USD w 2018 r. Wzrośnie o 6% do 173 USD w 2019 r. I o kolejne 4% w 2020 r. Do 181 USD. Z biegiem czasu ostatecznie zyski mają wpływ na ceny akcji.
Co dalej
Ponieważ oczekuje się, że wzrost spowolni, Goldman sugeruje, aby pozostając narażonymi na akcje, inwestorzy o mieszanych aktywach powinni zacząć bardziej defensywnie myśleć i zwiększyć swoje zasoby gotówkowe. W porównaniu do historii wielu inwestorów, od indywidualnych gospodarstw domowych po fundusze wspólnego inwestowania i fundusze emerytalne, w swoich portfelach wykazuje nadmierną ekspozycję kapitałową. Tymczasem mają bardzo niskie alokacje środków pieniężnych w stosunku do historii.
Co ciekawe, sugerują także przeważanie sektorów technologii informatycznych, usług komunikacyjnych i usług użyteczności publicznej. Podczas gdy zapasy narzędzi są zwykle znane jako gry defensywne, pozostałe dwa zazwyczaj nie są. W przypadku tych dwóch Goldman wskazuje na ich niską wrażliwość makro, idiosynkratyczne profile wzrostu, wysokie marże zysku i historycznie uzasadnione wyceny. Raport sugeruje niedoważenie cyklicznych sektorów: uznaniowość konsumentów, przemysł, materiały i nieruchomości.
Porównaj rachunki inwestycyjne × Oferty przedstawione w tej tabeli pochodzą od spółek, od których Investopedia otrzymuje wynagrodzenie. Nazwa dostawcy OpisPowiązane artykuły
Najlepsze zapasy
5 najlepszych zasobów opieki zdrowotnej na 2020 r
Analiza sektorów i branż
Top 3 ETF dla sektora opieki zdrowotnej na 2020 r
Dyby
Kamienie milowe na rynku, podczas gdy hossa kończy 10 lat
Najlepsze zapasy
Najlepsze akcje spółek o małej kapitalizacji na styczeń 2020 r
Najlepsze zapasy
Najważniejsze zapasy artykułów konsumpcyjnych
Rynki akcji
4 znaki ostrzegawcze pośród wyprzedaży S&P 500
Linki partnerskieTerminy pokrewne
Bogey Bogey to modne słowo, które odnosi się do wskaźnika stosowanego do oceny wyników funduszu i charakterystyki ryzyka. więcej Jak działa model Fed Model Fed jest narzędziem służącym do ustalenia, czy rynek akcji w USA jest w danym momencie uparty lub zwyżkowy. więcej Odbicie Pod względem finansowym odbicie następuje po wcześniejszym negatywnym działaniu. Dla zabezpieczenia odbicie ma oznaczać, że wzrosło ono z niższej ceny. więcej Co dzieje się w przypadku załamania gospodarczego Załamanie gospodarcze to załamanie gospodarki krajowej, regionalnej lub terytorialnej, które zazwyczaj następuje po kryzysie lub go pobudza. więcej Co to jest stopa wzrostu gospodarczego? Tempo wzrostu gospodarczego to procentowa zmiana wartości wszystkich towarów i usług wyprodukowanych w danym kraju w określonym czasie w porównaniu z okresem wcześniejszym. więcej Momentum Definicja i przykład Dynamika zysków ma miejsce, gdy wzrost zysków przedsiębiorstw rośnie, przyspiesza lub zwalnia od poprzedniego kwartału lub roku obrotowego. więcej