Co to jest transfer portfela strat (LPT)?
Przeniesienie portfela strat (LPT) to umowa reasekuracyjna lub umowa reasekuracji, w ramach której ubezpieczyciel sceduje polisy, często takie, które już poniosły straty, do reasekuratora. W przypadku przeniesienia portfela strat reasekurator przyjmuje i przyjmuje istniejące otwarte i przyszłe zobowiązania ubezpieczyciela poprzez przeniesienie rezerw ubezpieczyciela na straty. Jest to rodzaj alternatywnego finansowania ryzyka.
kluczowe dania na wynos
- Przeniesienie portfela strat (LPT) jest umową reasekuracyjną, w której ubezpieczyciel sceduje polisy i rezerwy na straty, aby wypłacić je reasekuratorowi. LPT umożliwiają ubezpieczycielom usunięcie zobowiązań z ich bilansów, a tym samym ich wzmocnienie i przeniesienie ryzyka. szansa na wygenerowanie dochodu z inwestycji z przeniesionych rezerw, często ze znacznym zyskiem.
Zrozumienie transferu portfela strat (LPT)
Ubezpieczyciele wykorzystują przeniesienia portfela strat w celu usunięcia pasywów ze swoich bilansów, przy czym najczęstszymi przyczynami są przeniesienie ryzyka z jednostki dominującej na jednostkę wewnętrzną lub wyjście z linii biznesowej. Zobowiązania mogą już istnieć (takie jak roszczenia, które zostały przetworzone, ale nie zostały jeszcze spłacone) lub mogą wkrótce pojawić się (takie jak powstałe, ale niezgłoszone roszczenia (IBNR)).
Ubezpieczyciel, znany również jako cedent, skutecznie sprzedaje polisy reasekuratorowi. Przy ustalaniu kwoty wypłacanej przez reasekuratora brana jest pod uwagę wartość pieniądza w czasie, a zatem ubezpieczyciel otrzymuje kwotę niższą niż kwota dolara niż rezerwy - i ogólną ostateczną kwotę, którą można wypłacić.
Jednak gdy ubezpieczyciel stosuje transfer portfela strat, przenosi także ryzyko czasowe i ryzyko inwestycyjne. To ostatnie wiąże się z ryzykiem, że reasekurator wygeneruje mniej dochodów z inwestycji, gdy straty z roszczeń zostaną wypłacone szybciej niż oczekiwano. Jeżeli reasekurator stanie się niewypłacalny lub nie będzie w stanie wywiązać się ze swoich zobowiązań, ubezpieczyciel nadal będzie odpowiedzialny za płatności na rzecz ubezpieczających.
Reasekuratorzy LPT często przejmują kontrolę nad przekazywaniem roszczeń, ponieważ zysk, jaki mogą osiągnąć, będzie w dużej mierze podyktowany ich zdolnością do wypłacania roszczeń o wartości niższej niż wartość księgowa. Jeżeli reasekurator LPT jest skłonny przyjąć aktywa rezerwowe na straty o wartości niższej niż wartość księgowa, umożliwia to podmiotowi dokonującemu cesji natychmiastowy zysk w momencie rozpoczęcia ubezpieczenia. Oznacza to, że wchodząc w skład LPT, spółka cedująca ma pewną możliwość zwiększenia zasobów kapitałowych, a także zmniejszenia wymaganego kapitału regulacyjnego.
Przeniesione zobowiązania w LPT mogą należeć do jednej klasy przedsiębiorstw, terytorium, ubezpieczającego lub roku wypadkowego.
Przykład transferu portfela strat (LPT)
Załóżmy na przykład, że firma ubezpieczeniowa utworzyła rezerwy na pokrycie zobowiązań z tytułu polis ubezpieczeniowych pracowników, które poręczyła. Obecna wartość tych rezerw wynosi 5 milionów USD. Obecnie 5 milionów dolarów prawdopodobnie pokryje wszystkie straty, które może on ponieść, ale ubezpieczyciel może ostatecznie mieć roszczenia przekraczające rezerwy. Tak więc wchodzi w transfer portfela strat z reasekuratorem, który przejmuje rezerwy. Reasekurator jest teraz odpowiedzialny za wypłacanie roszczeń. Ale może wykorzystać rezerwy do wygenerowania zwrotu większego niż roszczenia, które może on zapłacić.
Dlaczego ubezpieczyciele używają transferów portfela strat (LPT)
Ubezpieczyciele używają transferów portfeli strat, aby natychmiast zarabiać na rezerwach, które odłożyli na wypłatę roszczeń. Może to być znaczący remis, jeśli ubezpieczyciel dokonał nadmiernej rezerwy, co może się zdarzyć, jeśli jego modele aktuarialne doprowadziły go do ustanowienia składek i rezerw na przyszłe straty, które ostatecznie przewyższą jego straty.
Reasekuratorzy lubią przejmować przeniesienia portfela strat, ponieważ nie ponoszą ryzyka ubezpieczeniowego i mogą wykorzystać rezerwy do wygenerowania dochodu z inwestycji większego niż straty, które są zobowiązani zapłacić.
