Co to jest długa noga?
Długa noga jest częścią strategii spreadu lub kombinacji, która polega na zajmowaniu dwóch pozycji jednocześnie w celu wygenerowania zysku.
Jak działa długa noga
Inwestycje długonogie mogą być wykorzystywane w szerokim zakresie scenariuszy rozprzestrzeniania się i kombinacji. Zasadniczo wprowadza się pozycję długiej nogi z jednoczesną pozycją krótkiej nogi. Połączenie tych dwóch pozycji jest określane jako inwestycja jednostkowa lub inwestycja typu spread.
Spready
Na rynku inwestycyjnym istnieje wiele ustalonych strategii handlu spreadami, a inwestorzy często również tworzą własne transakcje spreadów, aby wykorzystać potencjalne możliwości zysku. Transakcje typu spread są zazwyczaj stosowane głównie na rynku instrumentów pochodnych. Transakcje na wielu instrumentach pochodnych na instrumencie bazowym można zidentyfikować i pozycjonować, aby wykorzystać zmienność, podaż i popyt oraz zakłady kierunkowe.
Handel jednostkowy może być sposobem na zablokowanie gwarantowanych zysków poprzez uzyskanie długiej i krótkiej pozycji, która po wykonaniu skutkuje określoną wypłatą. Jedna z najbezpieczniejszych transakcji jednostkowych polega na długiej odnowie aktywów bazowych po określonej cenie, a następnie sprzedaży kontraktu futures na ten składnik aktywów za wyższą cenę w określonym terminie wygaśnięcia. W przypadku kontraktu futures posiadacz kontraktu jest zobowiązany do wykonania transakcji po jego wygaśnięciu, dlatego może liczyć na gwarantowany zysk.
Spready opcji mogą być bardziej skomplikowane bez gwarancji zysków. Opcje dają posiadaczowi prawo, ale nie obowiązek kupna / sprzedaży instrumentu bazowego na warunkach umowy. Trzymanie opcji daje inwestorowi „opcję” wykonania umowy po cenie wykonania. W opcji spread inwestor może wejść w długą i krótką nogę, aby spekulować na temat możliwości zysku opartych na oczekiwaniach dotyczących aktywów bazowych.
Przykład długiej nogi
Na przykład rozważmy spread byka na giełdzie po cenie 25 USD. Ten spread obejmowałby zakup opcji kupna po cenie wykonania, powiedzmy 26 USD, i jednoczesną sprzedaż opcji kupna po wyższej cenie wykonania, powiedzmy 27 USD. Obie opcje miałyby tę samą datę ważności. W takim przypadku połączenie za 26 USD stanowi długą część spreadu, a połączenie za 27 USD stanowi krótką część.
Spready obejmujące dwie pozycje instrumentów pochodnych generalnie wiążą się z dużo większym ryzykiem niż spready, w których długa noga wiąże się z bezpośrednim posiadaniem aktywów bazowych. Zysk lub strata z transakcji spreadu są generalnie śledzone przez diagramy wypłat, które przedstawiają wypłaty na podstawie zmian aktywów bazowych.
