Tak długo, jak hossy trwa, kupowanie na dipach będzie zwycięską strategią, która pozwala inwestorom skorzystać z tymczasowych okazji. Problem polega na tym, że nikt nie jest w stanie przewidzieć z całą pewnością, czy następny spadek jest po prostu przelotnym spadkiem cen akcji, czy też faktycznie jest to początek przedłużającej się korekty, która powoduje spadek rynku o co najmniej 10%, jeśli nie akt otwarcia bessy, która obniża ceny o 20% lub więcej.
Niemniej jednak wielu wybitnych inwestorów i strategów inwestycyjnych przewiduje „załamanie” cen akcji, informuje The Wall Street Journal. Według tej szkoły myślenia, według czasopisma, najsilniejszy wzrost cen akcji często ma miejsce pod koniec cyklu hossy.
Zwolennikiem tego punktu widzenia jest znany inwestor Jeremy Grantham, który napisał na początku stycznia, że spodziewa się gwałtownego załamania cen akcji trwającego od sześciu miesięcy do dwóch lat, a następnie gwałtownego spadku, dodaje Journal. Podstawowymi czynnikami, które przyczyniają się do tych rozlicznych oczekiwań, jest silny wzrost gospodarczy na świecie i rosnące zyski przedsiębiorstw, a wzrost zysków w USA przyspiesza reforma podatkowa.
Ostatnie straty
Od rekordowego zamknięcia 26 stycznia indeks S&P 500 (SPX) wycofał się o 6, 2% do zamknięcia 6 lutego. W tym samym okresie Dow Jones Industrial Average (DJIA) również spadł z rekordu wszechczasów, spadając o 6, 4 % Podczas gdy indeksy te zanotowały wzrosty we wtorek, które odrobiły część ich dużych strat w poniedziałek, wciąż jest o wiele za wcześnie, aby stwierdzić, czy ostatnia wyprzedaż się skończyła.
Niektóre elementy Dow wypadły jeszcze gorzej niż średnie rynkowe w tym okresie, takie jak: Chevron Corp. (CVX), spadek o 11, 0%; Exxon Mobil Corp. (XOM), spadek o 11, 9%; Johnson & Johnson (JNJ), spadek o 9, 4%; Intel Corp. (INTC), spadek o 7, 3%; i 3M Co. (MMM), spadek o 8, 6%.
Nie ma pewności
Jak wspomniano powyżej, kupowanie w zanurzeniu nie daje żadnych gwarancji, że w najbliższym czasie nastąpi odbicie cen, zarówno w przypadku indeksów rynkowych, jak i poszczególnych akcji. Jeśli chodzi o pięć wspomnianych powyżej zapasów, fakt, że ich ceny spadły bardziej niż Dow lub S&P 500, sugeruje, że grały inne czynniki specyficzne dla firmy lub branży.
Zamiast ślepo zbierać akcje, które spadły najbardziej, mądry inwestor dobrze by zbadał podstawy każdego z nich, aby nie kupił długoterminowych spadków. (Aby uzyskać więcej informacji, zobacz także: Kupowanie akcji „w zanurzeniu” to nowy „irracjonalny entuzjazm” ).
Powrót zmienności
Ostatniemu spadkowi cen akcji towarzyszył gwałtowny wzrost zmienności rynku, mierzony wskaźnikiem zmienności CBOE (VIX). Obstawiając kontynuację rażąco niskiej zmienności, która oznaczała większość 2017 r., Spekulanci podjęli ryzykowne zakłady, które będą kontynuowane, jak opisano w innym artykule w czasopiśmie. Ten przypuszczalnie pewny zakład zwany handlem „short vol” rozkwitł z zemstą od 26 stycznia, a szczególnie gwałtownie podczas ostrej wyprzedaży w poniedziałek.
„Dwa lata ogromnych zysków, sięgających nawet 800% w tych produktach, zmieniły się w katastrofalne, a nawet całkowite straty w ciągu zaledwie dwóch tygodni”, powiedział Blaze Tankersley, partner w firmie handlowej ThreeFive Global Analytics. (Aby uzyskać więcej informacji, zobacz także: 6 sił, które mogą pchnąć rynek akcji jeszcze niżej .)
Lekcja pierwsza: w inwestowaniu nie ma czegoś takiego jak pewna rzecz. Lekcja druga: w pewnym momencie strategie inwestycyjne mogą się rozwikłać. Lekcja trzecia: nikt nie może z całą pewnością przewidzieć przyszłości. Inwestorzy muszą pamiętać o tych truizmach, niezależnie od tego, czy angażują się w strategie tak nowe, jak transakcje typu „short vol”, czy tak stare, jak kupowanie dipów.
