Co to jest długi odwrotny zmienny paragon zwolniony (LIFER)?
Long Inverse Floating Debt Receipt (LIFER) jest papierem dłużnym o zmiennym oprocentowaniu będącym przedmiotem obrotu wśród kwalifikowanych nabywców instytucjonalnych (QIB) i pochodzącym z niemieckiej firmy finansowej Deutsche Bank. Długie odwrotne przyjęcie zmiennego zadłużenia wypłaca stopę zwrotu równą stałej podstawowej stopie procentowej minus zmienna stopa referencyjna (np. LIBOR +). Jako taka, wypłacana stopa procentowa przesuwa się odwrotnie w kierunku samej stopy zmiennej.
Zrozumienie długich odwrotnych pływających zwolnień (LIFER)
Długo odwrotne zmienne wpływy długów (LIFER) podlegają miejskim funduszom strukturalnym. Oznacza to, że podstawowe przepływy pieniężne dla wpływów są dostarczane przez władze miejskie, takie jak lotniska, drogi i szkoły. Te papiery wartościowe są generalnie zwolnione z rejestracji w SEC na mocy przepisu o papierach wartościowych z 1933 r., Znanego jako Zasada 144A. Wersje obligacji na okaziciela (które nie oferują kuponu) są również dozwolone w obrocie w USA na mocy prawidła S.
LIFER uważa się za bardziej niestabilne niż waniliowe obligacje o zmiennym oprocentowaniu, ponieważ stała stopa kontraktu zostanie ustalona na wyższym poziomie niż typowe zakresy (zmiennego) wskaźnika referencyjnego, a często o wyższą marżę niż wskaźnik referencyjny wynosi od zera. Ich złożoność i zwiększone ryzyko powodują, że są one przedmiotem obrotu wśród wykwalifikowanych nabywców instytucjonalnych (QIB) tylko przy założeniu, że są wyrafinowanym inwestorem, który rozumie niuanse i ryzyko związane z produktem.
