Co jest zablokowane?
Wyrażenie „zablokowany” opisuje sytuację, w której inwestor nie chce lub nie jest w stanie handlować papierem wartościowym z powodu przepisów, podatków lub kar z tym związanych. Może się to zdarzyć w pojeździe inwestycyjnym, takim jak plan emerytalny, do którego pracownik może uzyskać dostęp przed określoną datą przejścia na emeryturę.
Kluczowe dania na wynos
- Inwestor zostaje „zablokowany”, gdy nie chce lub nie jest w stanie handlować papierami wartościowymi, ponieważ uniemożliwiają to przepisy, podatki lub kary. Zapasy, opcje i gwarancje oferowane w ramach programów motywacyjnych dla pracowników, które zwykle obejmują obowiązkowy okres nabywania uprawnień, mogą wszystkie są uwięzione. Udziały w pierwszych ofertach publicznych są często blokowane przez zasady, których celem jest zapobieganie nieuczciwym korzyściom firmowym z nieuczciwej przewagi handlowej.
Zrozumienie Zablokowany
W przypadku wzrostu wartości akcji posiadanych przez osobę fizyczną, akcjonariusz będzie podlegał podatkowi od zysków kapitałowych, z pewnymi wyjątkami. Aby zmniejszyć obciążenie podatkowe, inwestor może ukryć te zyski na koncie emerytalnym. Osobę uważa się za zamkniętą, ponieważ jeśli część tej inwestycji zostanie wycofana przed terminem zapadalności, właściciel będzie opodatkowany według wyższej stawki, niż gdyby on lub ona czekała.
Jak emitowane są zablokowane papiery wartościowe
Zablokowane papiery wartościowe mogą opisywać akcje, opcje i gwarancje oferowane pracownikom w ramach programów motywacyjnych promujących lojalność firmy i zachęcających do dobrych wyników. Wiele z tych programów jest obowiązkowych okresów nabywania uprawnień, podczas których pracownikowi przyznano papiery wartościowe, ale nie można ich jeszcze wykonać (co oznacza konwersję na gotówkę lub akcje).
Zazwyczaj takie akcje lub warranty muszą być przechowywane przez kilka lat, zanim będą mogły zostać wykonane. Mogą istnieć fazy okresu blokady, w których w określonych odstępach czasu akcje zmieniają własność lub status podatkowy.
Nawet po przekształceniu opcji lub warrantów w akcje i przyznaniu pracownikowi może upłynąć kolejny okres utrzymywania, zanim będzie mogła sprzedać te akcje. W takich przypadkach pracownicy zwykle otrzymują opcje po cenie rynkowej w momencie ich przyznania, co może stanowić głęboką zniżkę do ceny rynkowej w momencie ich wykonania. W zależności od tego, kiedy akcje są sprzedawane, wpływy mogą być opodatkowane według niższej stawki niż początkowo nałożona.
Powody zablokowanych akcji
Gdy firma ogłasza pierwszą ofertę publiczną lub pierwszą emisję swoich akcji dla ogółu społeczeństwa, mogą obowiązywać ograniczenia dotyczące akcji posiadanych przez założycieli, promotorów i innych wczesnych sponsorów spółki. Ma to na celu zakazanie tym osobom, jako informatorom firmowym, sprzedaży lub przenoszenia akcji w okresie IPO, kiedy mogą mieć korzystne informacje o spółce, których nie posiadają inwestorzy zewnętrzni. Okres ten może trwać 90 dni, a nawet kilka lat po IPO. Okres blokady ogranicza możliwość takiej manipulacji poprzez ograniczenie transakcji z wykorzystaniem informacji poufnych.
Kierownictwo i kadra kierownicza wyższego szczebla mogą również otrzymać rekompensatę z tytułu zablokowanych akcji, które nie są zwalniane przez okres czasu po ich pierwotnym przyznaniu, aby zachęcić do lepszych wyników.
