Co to jest syndykacja pożyczki?
Syndykacja pożyczek to proces angażowania grupy pożyczkodawców w finansowanie różnych części pożyczki dla jednego pożyczkobiorcy. Syndykacja pożyczki najczęściej ma miejsce, gdy pożyczkobiorca potrzebuje kwoty zbyt dużej, aby mógł ją udzielić pojedynczy pożyczkodawca, lub gdy pożyczka nie mieści się w zakresie poziomów ekspozycji na ryzyko pożyczkodawcy. Tak więc wielu kredytodawców tworzy konsorcjum, aby zapewnić pożyczkobiorcy żądany kapitał.
Umowy między pożyczkodawcami a odbiorcami pożyczek często muszą być zarządzane przez zarządzającego ryzykiem korporacyjnym, aby ograniczyć nieporozumienia i egzekwować zobowiązania umowne. Główny pożyczkodawca zachowuje większość zasad należytej staranności, ale niedbały nadzór może zwiększyć koszty korporacyjne. Do egzekwowania kowenantów kredytowych i zobowiązań pożyczkodawców można również zaangażować radcę prawnego spółki.
Jak syndykacja pożyczki jest wykorzystywana w finansowaniu przedsiębiorstw
Syndykacja pożyczek jest często stosowana w finansowaniu przedsiębiorstw. Firmy szukają pożyczek korporacyjnych z różnych powodów biznesowych, w tym finansowania fuzji, przejęć, wykupów i innych projektów inwestycyjnych. Tego rodzaju projekty kapitałowe często wymagają dużych kwot kapitału, które zwykle przekraczają zasoby jednego kredytodawcy lub zdolność ubezpieczeniową.
Syndykacja pożyczek pozwala każdemu pożyczkodawcy udzielić dużej pożyczki przy jednoczesnym zachowaniu ostrożniejszej i łatwiejszej do zarządzania ekspozycji kredytowej, ponieważ powiązane ryzyko jest dzielone z innymi pożyczkodawcami. Odpowiedzialność każdego pożyczkodawcy jest ograniczona do odpowiedniej części odsetek od pożyczki. Ogólnie rzecz biorąc, z wyjątkiem wymogów dotyczących zabezpieczeń, większość warunków jest jednolita wśród pożyczkodawców. Przeniesienia zabezpieczeń są zwykle przypisywane do różnych aktywów pożyczkobiorcy dla każdego pożyczkodawcy. Zwykle jest tylko jedna umowa pożyczki dla całego syndykatu.
Menedżerowie ds. Ryzyka korporacyjnego muszą zarządzać relacjami pierwotnego pożyczkodawcy z wtórnymi dostawcami pożyczek.
Instytucja finansowa koordynuje syndykację pożyczek
W przypadku większości konsorcjów kredytowych do koordynowania transakcji służy wiodąca instytucja finansowa. Wiodąca instytucja finansowa jest często znana jako agent konsorcjalny. Agent ten jest również często odpowiedzialny za początkową transakcję, opłaty, raporty zgodności, spłaty w całym okresie kredytowania, monitorowanie kredytu i ogólne raportowanie dla wszystkich pożyczających.
Osoby trzecie lub dodatkowi specjaliści mogą być zatrudnieni w różnych punktach procesu konsorcjum lub spłaty kredytu, aby pomóc w różnych aspektach raportowania i monitorowania. Syndykaty pożyczek często wymagają wysokich opłat ze względu na obszerne raporty i koordynację wymagane do ukończenia i utrzymania obsługi pożyczek. Opłaty mogą wynosić nawet 10% kwoty głównej pożyczki.
W 2015 r. Charter Communications znalazło się na szczycie listy finansowanych z pożyczek konsorcjów w wysokości 13, 8 mld USD za połączenie z Time Warner Cable. Credit Suisse był głównym syndykatorem umowy. Na amerykańskim rynku pożyczek Bank of America / Merrill Lynch, JPMorgan, Wells Fargo i Citi są wiodącymi syndykatorami kredytów w branży w ostatnich latach.
Stowarzyszenie Syndykatów i Handlu Pożyczkami (LSTA) jest organizacją działającą na rynku pożyczek korporacyjnych, która stara się zapewnić środki na syndykaty pożyczek. Pomaga zjednoczyć uczestników rynku pożyczek, zapewnia badania rynku i aktywnie wpływa na procedury zgodności i regulacje branżowe.
