Co to jest zamiana za zmienną na zmienną?
Swap o stałej stopie procentowej jest umową między dwiema stronami, w której jedna strona zamienia przepływy pieniężne z tytułu odsetek od pożyczki o stałej stopie procentowej, z przepływami pożyczki o zmiennej stopie procentowej w posiadaniu drugiej strony. Zasada podstawowych pożyczek nie jest wymieniana.
Zrozumienie zamiany Fixed-For-Floating
Istnieje kilka głównych motywacji dla posiadacza pożyczki do wykonania swapu stałego za zmienny:
- Zmniejsz koszty odsetkowe poprzez zamianę na stopę zmienną, jeżeli jest ona niższa niż obecnie płacona stała stopa; Lepiej dopasuj aktywa i zobowiązania wrażliwe na zmiany stóp procentowych; Zróżnicuj ryzyko w całym portfelu kredytowym, wymieniając część stałej stopy do zmiennej stopy procentowej; i / lub Wykonaj zabezpieczenie finansowe, oczekując, że rynkowe stopy procentowe spadną.
Przykład zamiany stałej na zmienną
Załóżmy, że firma X zaciąga pożyczkę w wysokości 100 mln USD według stałej stopy 6, 5%. Firma X oczekuje, że ogólny kierunek stóp procentowych w krótkim lub średnim okresie będzie niższy. Firma Y, posiadająca pożyczkę w wysokości 100 mln USD według stawki LIBOR + 3, 50% (pożyczka o zmiennej stopie procentowej), ma odmienne zdanie; uważa, że stopy procentowe rosną. Firma X i firma Y chcą zamienić. Dzięki swapowi o stałej stopie procentowej firma X zapłaci zmienną stopę procentową, a tym samym odniesie korzyść, jeśli faktycznie spadną stopy procentowe, a firma Y przyjmie płatności za pożyczkę o stałej stopie procentowej. Firma Y odniesie korzyść, jeśli stopy procentowe wzrosną.
Należy pamiętać, że transakcje swapowe są obsługiwane przez dealera swapowego, który będzie działał jako wymagany kontrahent za opłatą.
