Jaki jest stosunek długu długoterminowego do kapitalizacji?
Wskaźnik zadłużenia długoterminowego do kapitalizacji, zmiana tradycyjnego wskaźnika zadłużenia do kapitału własnego (D / E), pokazuje dźwignię finansową firmy. Oblicza się go poprzez podzielenie długu długoterminowego przez całkowity dostępny kapitał (dług długoterminowy, akcje uprzywilejowane i akcje zwykłe). Inwestorzy porównują dźwignię finansową firm w celu analizy związanego z nimi ryzyka inwestycyjnego. Wysokie wskaźniki wskazują na bardziej ryzykowne inwestycje, ponieważ dług jest podstawowym źródłem finansowania i wprowadza większe ryzyko niewypłacalności.
Kluczowe dania na wynos
- Wskaźnik zadłużenia długoterminowego do kapitalizacji jest miarą wypłacalności, która pokazuje stopień dźwigni finansowej, jaką firma przyjmuje na siebie. Oblicza proporcję długu długoterminowego wykorzystywanego przez firmę do finansowania swoich aktywów w stosunku do kwoty kapitału wykorzystanego na to samo cel. Wyższy wynik wskaźnika oznacza, że przedsiębiorstwo jest silniej lewarowane, co niesie większe ryzyko niewypłacalności.
Zrozumienie stosunku długu długoterminowego do kapitalizacji
Aby osiągnąć zrównoważoną strukturę kapitału, firmy muszą przeanalizować, czy wykorzystanie zadłużenia, kapitału własnego (akcji), czy też obu, jest wykonalne i odpowiednie dla ich działalności. Dźwignia finansowa to wskaźnik, który pokazuje, ile firma wykorzystuje dług do finansowania swojej działalności. Firma o wysokim poziomie dźwigni potrzebuje zysków i przychodów, które są wystarczająco wysokie, aby zrekompensować dodatkowe zadłużenie wykazane w ich bilansie.
Dług długoterminowy może być korzystny, jeśli firma spodziewa się silnego wzrostu i dużych zysków, umożliwiających spłatę zadłużenia w terminie. Pożyczkodawcy pobierają tylko należne odsetki i nie uczestniczą w podziale zysków między akcjonariuszy, co sprawia, że finansowanie dłużne jest czasem preferowanym źródłem finansowania. Z drugiej strony dług długoterminowy może powodować duże obciążenie finansowe dla walczących przedsiębiorstw i być może doprowadzić do niewypłacalności.
Dług długoterminowy i koszt kapitału
W przeciwieństwie do intuicyjnego zrozumienia, korzystanie z długu długoterminowego może pomóc obniżyć całkowity koszt kapitału firmy. Pożyczkodawcy ustalają warunki, które nie są uzależnione od wyników finansowych pożyczkobiorcy; dlatego są uprawnieni tylko do tego, co jest należne zgodnie z umową (np. kwota główna i odsetki). Kiedy firma finansuje się kapitałem własnym, musi dzielić zyski proporcjonalnie z akcjonariuszami, zwanymi zwykle akcjonariuszami. Finansowanie kapitałem wydaje się atrakcyjne i może być najlepszym rozwiązaniem dla wielu firm; jest to jednak dość kosztowne przedsięwzięcie.
Ryzyko finansowania
Kiedy kwota długu długoterminowego w stosunku do sumy całego kapitału stała się dominującym źródłem finansowania, może to zwiększyć ryzyko finansowania. Dług długoterminowy jest często porównywany z pokryciem obsługi długu, aby zobaczyć, ile razy suma płatności zadłużenia przekroczyła przychód lub zysk operacyjny spółki przed odsetkami, podatkami, amortyzacją i amortyzacją (EBITDA). Zwiększa się niepewność, że przyszłe długi zostaną pokryte, gdy suma długów często przekracza dochód operacyjny. Zrównoważona struktura kapitału wykorzystuje tanie finansowanie dłużne.
