DEFINICJA Formuły Lehmana
Formuła Lehman to formuła wynagrodzeń opracowana przez Lehman Brothers w celu ustalenia prowizji od bankowości inwestycyjnej lub innych usług pośrednictwa biznesowego.
Lehman Brothers opracował Lehman Formula, znaną również jako Lehman Scale Formula, w latach 60. XX wieku, jednocześnie gromadząc kapitał dla klientów korporacyjnych.
ŁAMANIE W DÓŁ Lehman Formula
Oryginalna struktura Lehman Formula to drabina 5-4-3-2-1, jak następuje:
- 5% z pierwszego miliona dolarów zaangażowanych w transakcję 4% z drugiego miliona 3% z trzeciego miliona 2% z czwartego miliona 1% wszystkiego później (powyżej 4 milionów USD)
Dzisiaj, z powodu inflacji, bankierzy inwestycyjni często szukają pewnej wielokrotności oryginalnej Formuły Lehmana, takiej jak podwójna Formuła Lehmana:
- 10% z pierwszego miliona dolarów zaangażowanych w transakcję 8% z drugiego miliona 6% z trzeciego miliona 4% z czwartego miliona 2% wszystkiego później (powyżej 4 milionów USD)
Krótka historia braci Lehman
Lehman Brothers był wcześniej uważany za jednego z głównych graczy w globalnej branży bankowej i usług finansowych; 15 września 2008 r. firma ogłosiła jednak bankructwo, głównie z powodu narażenia na hipoteki subprime. Lehman Brothers miał również reputację krótkiej sprzedaży na rynku.
Hipoteka subprime jest rodzajem kredytu hipotecznego, który jest zwykle wydawany przez instytucję pożyczającą kredytobiorcom o stosunkowo słabej wiarygodności kredytowej. Kredytobiorcy ci zazwyczaj nie otrzymają konwencjonalnych kredytów hipotecznych, biorąc pod uwagę ich ponadprzeciętne ryzyko niewypłacalności. Ze względu na to ryzyko kredytodawcy często naliczają wyższe odsetki od kredytów hipotecznych subprime.
Kredytodawcy zaczęli udzielać pożyczek NINJA, stanowiących krok wykraczający poza kredyty hipoteczne subprime, dla osób bez dochodu, pracy i aktywów. Wielu emitentów również nie wymagało zaliczki na te hipoteki. Kiedy rynek mieszkaniowy zaczął spadać, wielu z nich uznało, że ich wartość domu jest niższa niż hipoteka, którą byli winni, ponieważ stopy procentowe związane z tymi pożyczkami (zwane „stawkami zwiastuna”) były zmienne, co oznacza, że zaczęły się nisko i szybko rosły, co bardzo utrudnia spłacić zasadę kredytu hipotecznego. Te struktury pożyczek spowodowały efekt domina niewypłacalności.
Bankructwo Lehman Brothers było jednym z największych wniosków o bankructwo w historii USA. Mimo że rynek akcji nieznacznie spadał przed tymi wydarzeniami, bankructwo Lehmana w połączeniu z wcześniejszym upadkiem Bear Stearns znacznie obniżyły główne indeksy amerykańskie pod koniec września i na początku października 2008 r. Po upadku Lehman Brothers opinia publiczna stała się bardziej ma wiedzę na temat nadchodzącego kryzysu kredytowego i recesji pod koniec 2000 roku.
