Co to jest Junior Debt
Dług Junior jest długiem o niższym priorytecie spłaty niż inne wierzytelności w przypadku niewywiązania się ze zobowiązań. Dług Junior jest uważany za rodzaj długu podporządkowanego.
ŁAMANIE DŁUŻU Junior
Dług Junior jest klasyfikacją, którą inwestorzy powinni zrozumieć, inwestując w emitowane przez firmę kredyty. Priorytety spłat dla firmy są częścią struktury kapitałowej firmy. Firmy mogą emitować szeroką gamę produktów kredytowych dla inwestorów w celu pozyskania kapitału. Struktura tych produktów jest zazwyczaj wykonywana przez gwaranta.
Ogólnie rynek długu korporacyjnego jest znacznie mniej ustrukturyzowany niż rynek akcji. W ten sposób korporacje mają znacznie większą elastyczność w pozyskiwaniu kapitału poprzez dług. Korporacja może współpracować z bankiem w celu uzyskania pożyczki. Mogą również współpracować z ubezpieczycielem, który prowadzi syndykat pożyczek, z wieloma inwestorami inwestującymi w umowę pożyczki. Korporacja może także emitować obligacje o różnych terminach spłaty.
Warunki spłaty zadłużenia
Ważnym terminem spłaty wszystkich rodzajów kredytów jest ich termin spłaty. Pożyczki i obligacje mogą być emitowane jako dług uprzywilejowany lub dług podporządkowany. Dług uprzywilejowany spłacany jest w pierwszej kolejności, jeżeli pożyczkobiorca doświadcza niewykonania zobowiązania lub likwidacji. Zazwyczaj jest to dług zabezpieczony zabezpieczeniem, ale może być również niezabezpieczony dzięki szczególnym przepisom dotyczącym starszeństwa spłaty. Dług podporządkowany jest zgodny z długiem uprzywilejowanym i ma własne warunki spłaty. Zasadniczo dług uprzywilejowany wymaga niższych płatności odsetkowych i kuponów obligacji, ponieważ wiąże się z nim mniejsze ryzyko. W przypadku długu podporządkowanego inwestorzy są skłonni podjąć wyższe ryzyko związane z niższymi płatnościami uprzywilejowanymi za zwłokę poprzez rekompensatę wyższymi stopami procentowymi. Zasadniczo dług niższy i dług podporządkowany to dług niezabezpieczony, który nie jest zabezpieczony zabezpieczeniem.
Handel rynkiem długów
W odróżnieniu od kapitału własnego dług instytucjonalny jest zazwyczaj emitowany na rynku pierwotnym, co wiąże się z bezpośrednią interakcją między korporacjami a inwestorami. Po emisji na rynku pierwotnym pożyczki i obligacje mogą być przedmiotem obrotu na wtórnych rynkach krajowych, przy czym transakcje są ułatwione za pośrednictwem różnych grup handlowych. Na rynku wtórnym dług uprzywilejowany nadal niesie mniejsze ryzyko niż dług podporządkowany.
Emisja długów podporządkowanych
Dług junior może być synonimem długu podporządkowanego lub może odnosić się do drugiego poziomu długu spłaconego bezpośrednio po spłacie długu uprzywilejowanego. Zadłużenie juniorów ma mniejsze prawdopodobieństwo spłaty w związku z niewykonaniem zobowiązania, ponieważ wszystkie zadłużenie wyższego szczebla otrzyma pierwszeństwo.
W niektórych sytuacjach korporacje mogą emitować młodsze obligacje dłużne. Dług Junior może być również powszechny w obligacjach unitranche, w których inwestorzy mają możliwość inwestowania w różne transze obligacji w ramach emisji obligacji. Warunki spłaty są często kluczowym czynnikiem, który może wpływać na stopy kuponowe obligacji. Procedury spłaty zadłużenia podporządkowanego w przypadku niewykonania zobowiązania zostaną wyraźnie określone przez gwaranta w warunkach ujawniających szczegóły inwestycyjne inwestycji w obligacje, tak aby inwestorzy mieli wyraźne zrozumienie pierwszeństwa przyznanego obligacjom w przypadku niewykonania zobowiązania.
