We wtorek opublikowaliśmy tajemniczą tabelę i poprosiliśmy was wszystkich o poinformowanie nas, co chcielibyście zrobić - kupić, sprzedać czy nic nie robić?
Tak jak się spodziewaliśmy, nie było żadnych niedźwiedziich odpowiedzi. Zamiast tego większość z was była kupującymi na obecnych poziomach lub wycofywanych. Uważamy, że dowody wyraźnie wskazują również w tym kierunku, dlatego właśnie stawiamy to pytanie na pierwszym miejscu. Czego moglibyśmy brakować?
Teraz, gdy jesteśmy po tej samej stronie łodzi, przejdźmy do tabeli i dlaczego uważamy, że jest to istotne. Wykres, który pierwotnie udostępniliśmy, był odwrócony dzienny wykres liniowy iShares MSCI Japan ETF (EWJ) w stosunku do SPDR S&P 500 ETF (SPY).
Skorygowany wykres pokazuje ceny rozwiązujące wieloletni zakres do spadku w połowie 2018 r., Szybko osiągając nasz pierwszy cel obniżki, a następnie konsolidując w klasyczny wzór „flagi niedźwiedzia”. Jego opadający w dół 200-dniowy model wreszcie się załamał, a ceny znów stają się niższe, a tempo szybko znów się wyprzedaje.
Wszystkie gwiezdne wykresy / Optuma
Wygląda to na bardzo jasny wykres, z wszystkimi dowodami sugerującymi, że niższe ceny są przed nami. Z punktu widzenia zarządzania ryzykiem możemy wykorzystać nasz początkowy cel rozszerzenia 161, 8% jako nowy poziom zarządzania ryzykiem, ukierunkowany na rozszerzenie 261, 8% w średnim i długim okresie.
Japonia nie jest jedynym rozwiniętym rynkiem, który osiąga lub zbliża się do nowych minimów w stosunku do S&P 500. Podczas gdy niektóre wartości odstające były w stanie znieść ten trend, patrząc na grupę jako całość, widzimy, że te wieloletnie trendy słabszych wyników są bardzo silne i wciąż nie ma dowodów na ich cofanie się w najbliższym czasie.
Sprawdzanie górnych i dolnych poziomów nie jest naszą rzeczą, więc zamiast tego użyjemy tych nowych podziałów, aby zdefiniować nasze ryzyko z boku, jeśli przeprowadzamy transakcje parami, lub będziemy nadal używać go jako informacji do identyfikowania przepływów funduszy. Przepływy pieniężne tam, gdzie są najlepiej traktowane… a najbardziej rozwinięte rynki z wyłączeniem Stanów Zjednoczonych i Kanady od dawna nie były dla niego przyjazne.
