Jaka jest wartość księgowa kapitału własnego na akcję - BVPS?
Wartość księgowa kapitału własnego na akcję (BVPS) to kapitał dostępny dla zwykłych akcjonariuszy podzielony przez liczbę pozostających w obrocie akcji. Jest to minimalna wartość kapitału własnego spółki.
Ponieważ preferowani akcjonariusze mają wyższe roszczenia dotyczące aktywów i zysków niż zwykli akcjonariusze, akcje uprzywilejowane są odejmowane od kapitału własnego akcjonariuszy, aby uzyskać kapitał dostępny dla zwykłych akcjonariuszy.
Kapitał własny jest pozostałym roszczeniem właścicieli w spółce po spłacie długów. Jest równy sumie aktywów firmy pomniejszonej o sumę zobowiązań, która jest wartością aktywów netto lub wartością księgową firmy jako całości.
Formuła dla BVPS to
W pobliżu BVPS = Łączna kwota akcji pozostających do spłaty - kapitał uprzywilejowany
Wartość księgowa kapitału własnego na akcję (BVPS)
Co mówi ci wartość księgowa kapitału własnego na akcję?
Metryka wartości księgowej kapitału własnego na akcję (BVPS) może być wykorzystana przez inwestorów do oceny, czy cena akcji jest zaniżona, poprzez porównanie jej z wartością rynkową firmy na akcję. Jeśli wartość BVPS spółki jest wyższa niż jej wartość rynkowa na akcję - obecna cena akcji - wówczas akcje uznaje się za zaniżone. Jeśli BVPS firmy wzrośnie, akcje powinny być postrzegane jako bardziej wartościowe, a cena akcji powinna wzrosnąć.
Teoretycznie BVPS to suma, którą akcjonariusze otrzymaliby w przypadku likwidacji firmy, sprzedaży wszystkich rzeczowych aktywów trwałych i spłacenia wszystkich zobowiązań. Ponieważ jednak aktywa byłyby sprzedawane po cenach rynkowych, a wartość księgowa wykorzystuje historyczne koszty aktywów, wartość rynkowa jest uważana za lepszą cenę minimalną niż wartość księgowa dla firmy.
Jeśli cena akcji spółki spadnie poniżej BVPS, korporacyjny najeźdźca może osiągnąć zysk bez ryzyka, kupując spółkę i likwidując ją. Jeżeli wartość księgowa jest ujemna, a zobowiązania spółki przekraczają jej aktywa, nazywa się to niewypłacalnością bilansu.
Kluczowe dania na wynos
- Wartość księgowa kapitału własnego na akcję wskazuje na wartość aktywów netto firmy (suma aktywów - zobowiązania ogółem) w przeliczeniu na akcję. Gdy wartość akcji jest zaniżona, będzie ona miała wyższą wartość księgową na akcję w stosunku do bieżącej ceny akcji w rynek. Miara ta jest wykorzystywana głównie przez inwestorów giełdowych do oceny ceny akcji spółki.
Przykład wykorzystania wartości księgowej kapitału własnego na akcję
Załóżmy na przykład, że wspólne saldo kapitału XYZ Manufacturing wynosi 10 milionów USD, a 1 milion akcji zwykłych jest w obrocie, co oznacza, że BVPS wynosi (10 milionów USD / 1 milion akcji) lub 10 USD na akcję. Jeśli XYZ może wygenerować wyższe zyski i wykorzystać je do zakupu większej liczby aktywów lub zmniejszenia zobowiązań, kapitał zwykły firmy wzrośnie.
Jeśli na przykład firma generuje zysk w wysokości 500 000 USD i wykorzystuje 200 000 USD zysków na zakup aktywów, kapitał własny rośnie wraz z BVPS. Z drugiej strony, jeśli XYZ wykorzysta zysk w wysokości 300 000 USD w celu zmniejszenia zobowiązań, kapitał zwykły również wzrośnie.
Faktoring w skupie akcji zwykłych
Innym sposobem na zwiększenie BVPS jest odkup akcji zwykłych od akcjonariuszy. Wiele firm wykorzystuje zarobki do odkupu akcji. Korzystając z przykładu XYZ, załóżmy, że firma skupuje 200 000 akcji, a 800 000 akcji pozostaje w obrocie. Jeśli kapitał zwykły wynosi 10 milionów USD, BVPS wzrośnie do 12, 50 USD na akcję. Oprócz skupu akcji firma może również zwiększyć BVPS, podejmując kroki w celu zwiększenia salda aktywów i zmniejszenia zobowiązań.
Wartość rynkowa na akcję a wartość księgowa na akcję
Podczas gdy BVPS jest obliczany na podstawie kosztów historycznych, wartość rynkowa na akcję jest miernikiem wybiegającym w przyszłość, który uwzględnia siłę zarobkową firmy w przyszłości. Wzrost potencjalnej rentowności spółki lub oczekiwanej stopy wzrostu powinien zwiększyć wartość rynkową na akcję.
Na przykład kampania marketingowa ograniczy BVPS poprzez zwiększenie kosztów. Jeśli jednak buduje to wartość marki i firma jest w stanie pobierać ceny premium lub swoje produkty, jej cena akcji może wzrosnąć znacznie powyżej BVPS.
