Rozbieżność sama w sobie nie jest ani dobra, ani zła dla inwestorów. Jednak duża wariancja akcji wiąże się z wyższym ryzykiem, a także wyższą stopą zwrotu. Niska wariancja wiąże się z niższym ryzykiem i niższym zwrotem. Akcje o dużej wariancji są zwykle dobre dla agresywnych inwestorów, którzy są mniej niechętni do ryzyka, podczas gdy akcje o niskiej wariancji są zwykle dobre dla inwestorów zachowawczych, którzy mają mniejszą tolerancję na ryzyko.
Wariancja jest miarą stopnia ryzyka inwestycji. Ryzyko odzwierciedla prawdopodobieństwo, że faktyczny zwrot z inwestycji lub jej zysk lub strata w danym okresie będzie wyższy lub niższy niż oczekiwano. Istnieje możliwość, że część lub całość inwestycji zostanie utracona.
30-letni menedżer, przechodząc w górę w szeregach korporacyjnych z rosnącym dochodem, może zazwyczaj pozwolić sobie na bardziej agresywne i mniej ryzykowne przy wyborze akcji. Inwestorzy tego rodzaju zwykle chcą mieć w swoich portfelach akcje o dużej zmienności. Natomiast 68-latek o stałym dochodzie prawdopodobnie dokona innego rodzaju kompromisu ryzyko / zwrot, koncentrując się zamiast tego na zapasach o niskiej wariancji.
Jednak zgodnie z nowoczesną teorią portfela (MPT) możliwe jest zmniejszenie wariancji bez narażania oczekiwanego zwrotu poprzez połączenie wielu rodzajów aktywów poprzez alokację aktywów. Zgodnie z tym podejściem inwestor tworzy zdywersyfikowany portfel, który obejmuje nie tylko akcje, ale także typy aktywów, takie jak obligacje, towary, fundusze inwestycyjne w nieruchomościach lub REIT, produkty ubezpieczeniowe i instrumenty pochodne. Zdywersyfikowany portfel może również obejmować na przykład środki pieniężne lub ekwiwalenty środków pieniężnych, walutę obcą i kapitał podwyższonego ryzyka.
Specjaliści finansowi określają wariancję, obliczając średnią kwadratowych odchyleń od średniej stopy zwrotu. Odchylenie standardowe można następnie znaleźć, obliczając pierwiastek kwadratowy wariancji. W danym roku inwestor może oczekiwać, że zwrot z akcji wyniesie jedno odchylenie standardowe poniżej lub powyżej standardowej stopy zwrotu.
