Tak, istnieje dodatnia korelacja (związek między dwiema zmiennymi, w których obie poruszają się w tym samym kierunku) między ryzykiem a zwrotem - z jednym ważnym zastrzeżeniem. Nie ma gwarancji, że podjęcie większego ryzyka spowoduje większy zwrot. Przeciwnie, podejmowanie większego ryzyka może spowodować utratę większej kwoty kapitału.
Bardziej poprawnym stwierdzeniem może być to, że istnieje dodatnia korelacja między wielkością ryzyka a potencjałem zwrotu. Ogólnie rzecz biorąc, inwestycja o niższym ryzyku ma niższy potencjał zysków. Inwestycja o wyższym ryzyku ma większy potencjał zysku, ale także potencjał większej straty.
kluczowe dania na wynos
- Istnieje dodatnia korelacja między ryzykiem a zwrotem: im większe ryzyko, tym wyższy potencjał zysku lub straty. Zgodnie z zasadą kompromisu ryzyko-nagroda niski poziom niepewności (ryzyko) wiąże się z niskimi zwrotami i wysokim poziomem niepewności z wysokim zwrotów. Inwestor musi zrozumieć swoją indywidualną tolerancję na ryzyko przy budowie portfela.
Ryzyko i inwestycje
Ryzyko związane z inwestycjami można uznać za leżące wzdłuż całego spektrum. Po stronie niskiego ryzyka istnieją krótkoterminowe obligacje rządowe o niskiej rentowności. Środek widma może zawierać inwestycje, takie jak wynajem nieruchomości lub dług o wysokim dochodzie. Po stronie wysokiego ryzyka widma znajdują się inwestycje kapitałowe, kontrakty futures i kontrakty towarowe, w tym opcje.
Inwestycje o różnych poziomach ryzyka są często umieszczane razem w portfelu, aby zmaksymalizować zwroty przy jednoczesnym zminimalizowaniu możliwości zmienności i strat. Współczesna teoria portfela (MPT) wykorzystuje techniki statystyczne do ustalenia efektywnej granicy, która powoduje najniższe ryzyko dla danej stopy zwrotu. Korzystając z koncepcji tej teorii, aktywa łączy się w portfel na podstawie pomiarów statystycznych, takich jak odchylenie standardowe i korelacja.
Kompromis między zwrotem ryzyka
Korelacja między zagrożeniami, na jakie narażone jest inwestowanie, a wynikami inwestycji jest znana jako kompromis zwrot-ryzyko. Kompromis zwrotu z ryzyka stwierdza, że im wyższe ryzyko, tym wyższa nagroda - i odwrotnie. Stosując tę zasadę, niski poziom niepewności (ryzyko) wiąże się z niskimi potencjalnymi zwrotami i wysoki poziom niepewności z wysokimi potencjalnymi zwrotami. Zgodnie z kompromisem zwrot z ryzyka zainwestowane pieniądze mogą przynieść większe zyski tylko wtedy, gdy inwestor zaakceptuje wyższą możliwość strat.
Inwestorzy uważają kompromis zwrotu z ryzyka za jeden z podstawowych elementów procesu decyzyjnego. Używają go również do oceny swoich portfeli jako całości.
Tolerancja ryzyka
Inwestor musi zrozumieć swoją indywidualną tolerancję na ryzyko przy budowie portfela aktywów. Tolerancja ryzyka jest różna dla różnych inwestorów. Czynniki wpływające na tolerancję ryzyka mogą obejmować:
- czas pozostały do przejścia na emeryturę wielkość portfela przyszłych zysków, możliwość zastąpienia utraconych funduszy obecność innych rodzajów aktywów: kapitał własny w domu, plan emerytalny, polisa ubezpieczeniowa
Zarządzanie ryzykiem i zwrotem
Istnieje wiele formuł, strategii i algorytmów, które są przeznaczone do analizy i próby kwantyfikacji związku między ryzykiem a zwrotem.
Kryterium pierwszego bezpieczeństwa Roya, znane również jako SFRatio, to podejście do decyzji inwestycyjnych, które określa minimalny wymagany zwrot dla danego poziomu ryzyka. Jego formuła zapewnia prawdopodobieństwo uzyskania minimalnie wymaganego zwrotu z portfela; optymalną decyzją inwestora jest wybór portfela o najwyższym SFRatio.
Innym popularnym miernikiem jest współczynnik Sharpe'a. W tych obliczeniach porównuje się zwrot aktywów, funduszu lub portfela z wynikami inwestycji wolnej od ryzyka, najczęściej trzymiesięcznego bonu skarbowego USA. Im wyższy współczynnik Sharpe'a, tym lepsza wydajność skorygowana o ryzyko.
