Co to jest umiejscowienie przed IPO?
Wstępna oferta publiczna (IPO) to prywatna sprzedaż dużych pakietów akcji, zanim akcje zostaną notowane na publicznej giełdzie. Nabywcami są zazwyczaj firmy private equity, fundusze hedgingowe i inne instytucje chętne do zakupu dużych udziałów w firmie.
Ze względu na wielkość dokonywanych inwestycji i związane z tym ryzyko, nabywcy w ramach oferty sprzed IPO zwykle otrzymują zniżkę od ceny podanej w prospekcie IPO.
Zrozumienie umiejscowienia przed IPO
Z punktu widzenia młodej firmy staż przed IPO jest sposobem na zebranie pieniędzy przed upublicznieniem. Jest to również sposób na zrekompensowanie ryzyka, że cena IPO okaże się optymistyczna, a cena nie wzrośnie natychmiast po otwarciu.
Kluczowe dania na wynos
- Plasowanie poprzedzające debiut giełdowy to sprzedaż dużych pakietów akcji w przedsiębiorstwie przed wprowadzeniem go na giełdę publiczną. Nabywca otrzymuje akcje z dyskontem w stosunku do ceny debiutu giełdowego. fundusze i zrównoważyć ryzyko, że IPO nie odniesie takiego sukcesu, jak się spodziewano.
Z punktu widzenia kupującego kwota na akcję może zostać zdyskontowana w stosunku do oczekiwanej ceny IPO, ale nie ma realnej gwarancji ceny za akcję, którą rynek faktycznie zapłaci. W rzeczywistości zakup jest zwykle dokonywany bez prospektu emisyjnego i nie ma rzeczywistej gwarancji, że nastąpi publiczna aukcja. Cena po obniżonej cenie stanowi rekompensatę za tę niepewność.
Niewielu inwestorów indywidualnych bierze udział w ofertach sprzed IPO. Są one na ogół ograniczone do 708 inwestorów, jak je nazywa IRS. Są to osoby o wysokiej wartości netto, posiadające zaawansowaną wiedzę na temat rynków finansowych.
Firma nie chce jednak, aby prywatni nabywcy natychmiast sprzedawali wszystkie swoje akcje, jeśli ich akcje gwałtownie wzrosną po otwarciu na giełdzie. Aby temu zapobiec, na czas lokowania zazwyczaj przypisywany jest okres blokady, co uniemożliwia kupującemu sprzedaż akcji w krótkim okresie.
Przykład umiejscowienia przed IPO
Wielu inwestorów było podekscytowanych zbliżającą się ofertą publiczną Alibaba Group, konglomeratu handlu elektronicznego z siedzibą w Chinach, kiedy to ogłosił, że we wrześniu 2014 r. Będzie notowany na nowojorskiej giełdzie papierów wartościowych jako BABA.
Przed swoim publicznym debiutem Alibaba otworzyła ofertę przed IPO dla dużych funduszy i bogatych inwestorów prywatnych. Jednym z nabywców był Ozi Amanat, inwestor venture capital z siedzibą w Singapurze. Kupił pakiet akcji przed IPO o wartości 35 mln USD po cenie poniżej 60 USD za akcję, a następnie przydzielił akcje azjatyckim inwestorom powiązanym z jego funduszem, K2 Global.
Plany przed IPO są na ogół otwarte tylko dla osób o wysokich wartościach netto z wyrafinowaną znajomością rynków finansowych.
W pierwszym dniu publicznego obrotu BABA zamknął się nieco poniżej 90 USD na akcję. Na początku listopada 2019 r. Notowano powyżej 176 USD za akcję.
Możesz podejrzewać, że kierownictwo Alibaba żałuje tego miejsca przed IPO. Jednak pieniądze wpłacone przez Amanat i innych inwestorów zapewniły, że spółka miała odpowiednie finansowanie przed pierwszą ofertą publiczną. I zmniejszyło to ryzyko dla Alibaba, że IPO nie będzie tak skuteczne, jak oczekiwała firma.
I z pewnością działało dobrze dla klientów Amanat.
