Jeśli chodzi o konserwatywne inwestycje, nic nie mówi o bezpieczeństwie kapitału, takiego jak skarbowe papiery wartościowe. Instrumenty te od dziesięcioleci stanowią bastion bezpieczeństwa w zawirowaniach na rynkach inwestycyjnych - ostatnia linia obrony przed ewentualną utratą kapitału.
Gwarancje, które stoją za tymi papierami wartościowymi, są rzeczywiście uważane za jeden z kluczowych elementów gospodarki krajowej i międzynarodowej, i z wielu powodów są atrakcyjne dla inwestorów indywidualnych i instytucjonalnych.
Podstawowe cechy skarbowych papierów wartościowych
Skarbowe papiery wartościowe są podzielone na trzy kategorie według ich terminów zapadalności. Te trzy rodzaje obligacji mają wiele wspólnych cech, ale mają także pewne kluczowe różnice. Kategorie i kluczowe cechy skarbowych papierów wartościowych obejmują:
- Bony skarbowe - mają one najkrótszy okres zapadalności spośród wszystkich obligacji rządowych. Wśród rachunków wystawianych na aukcji według regularnego harmonogramu istnieje pięć terminów: 4 tygodnie, 8 tygodni, 13 tygodni, 26 tygodni i 52 tygodnie. Kolejny rachunek, rachunek za zarządzanie gotówką, nie jest sprzedawany na aukcji zgodnie z harmonogramem. Wydawany jest w sposób zmienny, zwykle na kilka dni. Są to jedyne rodzaje zabezpieczeń skarbowych, które można znaleźć zarówno na rynku kapitałowym, jak i pieniężnym, ponieważ trzy terminy zapadalności mieszczą się w 270-dniowej linii podziału między nimi. Bony skarbowe są emitowane z dyskontem i są rozliczane według wartości nominalnej, przy czym różnica między ceną zakupu a ceną sprzedaży stanowi odsetki zapłacone na rachunku. Noty T - Noty reprezentują środkowy przedział zapadalności w rodzinie skarbców, z terminem zapadalności warunki 2, 3, 5, 7 i 10 lat są obecnie dostępne. Aukcje Skarbu Państwa co 2-letnie, 3-letnie, 5-letnie i 7-letnie obligacje co miesiąc. Agencja wystawia na aukcję 10-letnie notatki w oryginalnym wydaniu w lutym, maju, sierpniu i listopadzie oraz jako wznowienia w pozostałych ośmiu miesiącach. Papiery skarbowe są emitowane według wartości nominalnej 1000 USD i są spłacane po tej samej cenie. Płacą odsetki co pół roku. Obligacje T - Obligacje T, powszechnie nazywane w społeczności inwestycyjnej „obligacjami długimi”, są zasadniczo identyczne z Obligacjami, z wyjątkiem tego, że zapadają po 30 latach. Obligacje są również emitowane według wartości nominalnej wynoszącej 1000 USD i są spłacane co pół roku. Obligacje skarbowe są sprzedawane na aukcji co miesiąc. Obligacje są sprzedawane na aukcji w pierwotnej emisji w lutym, maju, sierpniu i listopadzie, a następnie w formie reaktywacji w pozostałych ośmiu miesiącach.
Zakup na aukcji skarbowych papierów wartościowych
Wszystkie trzy rodzaje skarbowych papierów wartościowych można kupić online na aukcji w krokach co 100 USD. Jednak nie każdy termin zapadalności dla każdego rodzaju zabezpieczenia jest dostępny na każdej aukcji. Na przykład 2, 3, 5 i 7-letnie notatki są dostępne każdego miesiąca na aukcji, ale 10-letnie noty są oferowane tylko raz na kwartał.
Wszystkie terminy wymagalności bonów skarbowych są oferowane co tydzień, z wyjątkiem 52-tygodniowej wymagalności, która jest wystawiana na aukcji raz w miesiącu. Pracownicy, którzy chcą kupić skarbowe papiery wartościowe, mogą to zrobić w ramach planu oszczędnościowego listy płac TreasuryDirect. Program ten umożliwia inwestorom automatyczne odroczenie części wypłat na konto TreasuryDirect. Następnie pracownik wykorzystuje te środki do elektronicznego zakupu skarbowych papierów wartościowych.
Podatnicy mogą również kierować zwroty podatku dochodowego bezpośrednio na konto TreasuryDirect w tym samym celu. Papierowe certyfikaty nie są już wydawane dla skarbowych papierów wartościowych, a wszystkie rachunki i zakupy są teraz rejestrowane w elektronicznym systemie księgowym.
Ryzyko i nagroda skarbowych papierów wartościowych
Największą zaletą skarbowych papierów wartościowych jest to, że są one oczywiście bezwarunkowo poparte pełną wiarą i kredytem rządu USA. Inwestorom gwarantuje się zwrot zarówno odsetek, jak i kwoty głównej, którą są należni, o ile utrzymują je do terminu zapadalności. Jednak nawet skarbowe papiery wartościowe wiążą się z pewnym ryzykiem.
Jak wszystkie gwarantowane instrumenty finansowe, Treasuries są podatne zarówno na inflację, jak i zmiany stóp procentowych. Stopy procentowe płacone przez bony skarbowe i banknoty są również jednymi z najniższych spośród wszelkiego rodzaju obligacji lub papierów wartościowych o stałym dochodzie i zwykle przekraczają jedynie stawki oferowane przez konta gotówkowe, takie jak fundusze rynku pieniężnego.
30-letnia obligacja płaci wyższą stopę ze względu na dłuższy termin zapadalności i może być konkurencyjna w stosunku do innych ofert o krótszych terminach zapadalności. Jednak skarbowe papiery wartościowe nie mają już funkcji połączeń, które są zwykle dołączane do wielu ofert korporacyjnych i komunalnych. Funkcje połączeń pozwalają emitentom obligacji oddzwonić po upływie określonego czasu, na przykład 5 lat, a następnie ponownie wystawić nowe papiery wartościowe, które mogą zapłacić niższą stopę procentową.
Zdecydowana większość skarbowych papierów wartościowych również handluje na rynku wtórnym w taki sam sposób, jak inne rodzaje obligacji. Ich ceny odpowiednio rosną wraz ze spadkiem stóp procentowych i odwrotnie. Można je kupować i sprzedawać praktycznie za pośrednictwem dowolnego brokera lub zarządzającego środkami pieniężnymi, a także banków i innych instytucji oszczędnościowych. Inwestorzy, którzy kupują skarbowe papiery wartościowe na rynku wtórnym, nadal mają gwarancję otrzymania pozostałych płatności odsetkowych od obligacji powiększonych o jej wartość nominalną w terminie zapadalności (która może być większa lub niższa od kwoty, jaką zapłacili za nie sprzedającemu).
Traktowanie podatkowe skarbowych papierów wartościowych
Te same zasady podatkowe dotyczą wszystkich trzech rodzajów skarbowych papierów wartościowych. Odsetki płacone od bonów skarbowych, bonów skarbowych i obligacji skarbowych są w pełni opodatkowane na poziomie federalnym, ale są bezwarunkowo zwolnione z podatku dla stanów i miejscowości. Różnica między ceną emisji a cenami wymagalności bonów skarbowych jest w tym celu klasyfikowana jako odsetki.
Inwestorzy, którzy również realizują zyski lub straty z Treasuries, którymi handlowali na rynkach wtórnych, muszą odpowiednio zgłaszać krótko- lub długoterminowe zyski i straty kapitałowe. Każdego roku Departament Skarbu wysyła inwestorów Formularz 1099-INT, który pokazuje odsetki podlegające opodatkowaniu, które należy zgłosić na 1040.
Kto kupuje skarbowe papiery wartościowe?
Skarbowe papiery wartościowe są używane przez praktycznie każdego inwestora na rynku. Osoby fizyczne, instytucje, nieruchomości, trusty i korporacje używają skarbowych papierów wartościowych do różnych celów. Wiele funduszy inwestycyjnych korzysta z Treasuries, aby osiągnąć określone cele, jednocześnie spełniając swoje wymogi powiernicze, a inwestorzy indywidualni często kupują te papiery wartościowe, ponieważ mogą liczyć na otrzymanie kapitału i odsetek zgodnie z określonym harmonogramem - bez obawy, że zostaną przedwcześnie wezwani.
Inwestorzy o stałym dochodzie, którzy mieszkają w stanach o wysokich stawkach podatku dochodowego, mogą również skorzystać ze zwolnienia skarbowego skarbca na szczeblu krajowym i lokalnym.
Dolna linia
Skarbowe papiery wartościowe stanowią znaczący segment krajowych i międzynarodowych rynków obligacji. Więcej informacji na temat skarbowych papierów wartościowych można znaleźć na stronie www.treasurydirect.gov. Ta użyteczna strona internetowa zawiera wiele informacji na temat bonów skarbowych, banknotów i obligacji skarbowych, w tym pełne harmonogramy aukcji, system wyszukiwania osób, które muszą zapytać, czy nadal są w posiadaniu obligacji, listę wszystkich obligacji, które zostały zatrzymane płacenie odsetek i mnóstwo innych zasobów.
