Co to jest indeksowana nota bez ryzyka cen akcji w Australii?
Nota indeksowana bez ryzyka australijskiej ceny akcji (ASPIRIN) jest obligacją zerokuponową ze zwrotem powiązanym z australijskim indeksem giełdowym All-Ordinaries. Obligacja ma czteroletni termin zapadalności i podlega spłacie według wartości nominalnej, a rentowność wynika ze procentowego wzrostu indeksu powyżej ustalonego poziomu. Obligacja jest również znana jako Nota indeksowana bez ryzyka dla akcji zwykłych.
Zrozumienie ASPIRIN
Australijska nota indeksowana bez ryzyka cen akcji (ASPIRIN) jest alternatywną okazją do inwestowania dla inwestorów, którzy chcą osiągnąć zyski na giełdzie, a jednocześnie mają nadzieję na ograniczenie ryzyka spadku inwestycji kapitałowych. ASPIRIN są indeksowane do australijskiego indeksu giełdowego All-Ordinaries (XAO), który składa się z akcji zwykłych z australijskiej giełdy papierów wartościowych (ASX). Indeks All-Ordinaries jest najczęściej cytowanym punktem odniesienia dla australijskich akcji. ASX jest odpowiedzialny za obliczanie i dystrybucję indeksu XAO i jego zwrotów.
Nota ASPIRIN zwróci inwestorom zwrot, gdy Indeks All-Ordinaries osiągnie wynik powyżej określonego poziomu procentowego. Załóżmy na przykład, że z góry określony procentowy wzrost banknotu, znany również jako współczynnik przeszkody, wyniósł 10%. Gdyby wskaźnik All-Ordinaries zyskał 15% w ciągu czteroletniej żywotności banknotu, posiadacz ASPIRIN uzyskałby rentowność w wysokości 5%.
Ale co się stanie, jeśli Indeks nie zarobi więcej niż 10% w tym czasie? A co jeśli indeks ma ujemny zwrot? Minusem noty jest to, że indeks nie przewyższa stopy przeszkody lub poziomu procentowego w całym czteroletnim okresie. W takim przypadku inwestorzy otrzymają zerową stopę zwrotu z noty. Ponieważ jednak obligacja podlega spłacie według wartości nominalnej, inwestorzy nadal otrzymaliby swoją pierwotną kwotę główną w całości. Ta funkcja odzwierciedla „bez ryzyka” aspekt bezpieczeństwa.
ASPIRIN i obligacje o zerowym kuponie
ASPIRIN to obligacja zerokuponowa, która jest zdefiniowana jako papier dłużny, który nie płaci odsetek, ale jest przedmiotem obrotu z głębokim dyskontem, osiągając zysk w terminie zapadalności, gdy obligacja zostanie wykupiona za pełną wartość nominalną. Tak więc ASPIRIN jest obligacją zerokuponową z aktywatorem zwrotu z kapitału, co oznacza, że inwestor otrzymuje nadwyżkę zwrotu z australijskiego All-Ordinaries Stock Index, jeśli jego zysk przekroczy ustaloną wcześniej stopę przeszkody.
Jednak ASPIRIN różnią się od obligacji zerokuponowych, które oferują stałą stopę procentową, takich jak amerykańskie obligacje oszczędnościowe. Kiedy dojrzewa obligacja oszczędnościowa, często jest warta dwa razy więcej niż początkowa inwestycja. Ale to nie gwarantuje w przypadku ASPIRIN, ponieważ nie przynosi odsetek; osiąga zysk tylko wtedy, gdy indeks, z którym jest powiązany, przekracza jego współczynnik przeszkodowy. I chociaż wartość nominalna banknotu jest spłacona w całości, może być mniej warta w momencie zapadalności niż w momencie emisji ze względu na skutki inflacji.
Obligacja zerokuponowa
